景顺长城徐喻军、曾理：新一轮科技产业周期 关注专精特新投资机会

近期,ChatGPT引领的科技等概念在资本市场一路狂飙,聚焦战略新兴产业和高研发投入的专精特新主题也备受市场关注,华证专精特新100指数年内涨幅为8.22%。(数据来源:Wind;截至2023年2月10日)景顺长城专精特新量化优选基金经理徐喻军、曾理认为,当前正处于新一轮科技产业周期的起点,同时也是国产替代的加速阶段,具有高成长性的专精特新企业,值得关注。

在徐喻军、曾理看来,投资需要站上时代发展的风口,而“专精特新”企业顺应时代发展趋势,当前已经迎来较好配置时机。从宏观背景来看,当前我国正处于向高质量转型发展的关键阶段,叠加近两年地缘政治冲击不断、国外技术垄断的时代背景,大力培育“专精特新”是攻坚科技“卡脖子”难题、实现产业升级与“自主可控”的核心途径,同时也是最具长期发展空间的产业方向。事实上,目前“专精特新”战略已提升至国家层面,政策力度不断提档,2022年政府工作报告指出,给予“专精特新”多方面大力支持。

从“专精特新”投资属性来看,徐喻军、曾理认为,“专精特新”企业聚焦高景气赛道,未来成长性较强。目前工信部四批专精特新“小巨人”总共评选出9119家,其中A股上市公司累计646家。从行业分布来看,七成左右的专精特新“小巨人”分布在电子、电力设备、医药、机械、化工等行业,行业集中度较高;同时,超半数企业聚焦高端装备、新材料、新一代信息技术、新能源等高端制造领域,兼具“盈利能力强、成长空间大、研发投入高”等特点,未来投资价值显著。

Wind数据显示,自2021年以来至2023年1月31日,华证专精特新100指数累计涨幅为6.50%,业绩明显优于中证1000(2.39%)、小盘成长(-2.64%)、科创50(-27.18%)等相关板块。值得一提的是,数据分析显示,无论是普涨阶段还是小盘成长风格占据主导的时期,华证专精特新100指数的上涨捕获比率分别为1.29、1.12,均高于以上相关指数,可见专精特新板块具备更强的向上弹性。(上涨捕获比率计算说明:以Wind全A、巨潮小盘成长为市场组合;当市场组合上涨时,华证专精特新100指数与市场组合的日收益率之比,即为上涨捕获比率。比值越大,向上弹性越强。)

对于专精特新的投资特点,徐喻军、曾理表示,专精特新企业具有数量多、市值小的特征,且大多属于早期成长股,波动性较大,看好专精特新主题且风险偏好较高的投资者,不妨选择主题基金进行中长期布局。据了解,由徐喻军、曾理两人共同管理的景顺长城专精特新量化优选,是市场首只专精特新主题基金,通过量化模型筛选兼具盈利性和成长性的个股,力争超额收益,同时通过更宽泛的持股,降低组合波动,不失为投资者参与专精特新主题投资的工具产品。

注:基金有风险,投资需谨慎。景顺长城专精特新量化优选股票晨星风险评级为中风险,适合激进型、积极型、稳健型投资者。