锐叔论市 下方缺口还补不补？

《投资者网》特约国金证券财富领航员  毛锐

周四早盘三大指数开盘涨跌不一。开盘之后，指数持续震荡走高，创业板指领涨。午后，指数维持高位横盘态势直至收市。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以涨0.83%、涨1.55%、涨1.87%报收。盘面上，涨停股（剔除ST）52家，显示市场情绪一般；个股涨跌比4151：845，个股平均涨幅1.33%，赚钱效应明显，两市成交额9011亿，较前一交易日增量4.25%。北上资金净流入逾80亿。

市场重拾升势比预料的来得更快，本来以为大盘会先去补完下方缺口，结果得益于北上资金大幅回流的推动，以及杭州完整取消限购和最新出口数据回暖的利好提振，昨天大盘从一开盘起就持续走高，并最终实现阳包阴且创下本轮行情的新高，个股赚钱效应也压过了前一天的亏钱效应。那么，接下来大盘会一鼓作气的直接干到锐叔之前预定的3200以上目标吗？

从技术上来看，短线节奏上恐怕还有较大不落实性。首先在指标上，大盘30分钟MACD已连续第4次顶背离，30分钟MACD也同样出现顶背离现象，日线KDJ超买现象则进一步加重；其二，量价配合上，昨天成交量虽然有所放大，呈现价涨量升的关系，但两市成交额合计仅9000亿出头，说明量能并未有效释放；其三，5月6日留下的缺口仍未得到回补，且该缺口同时是日线、周线和月线缺口，按照A股“逢缺必补”的传统，该缺口形成的引力较大。不过，不管短线节奏如何，就大盘的短期趋势而言，目前所有中短期均线呈现多头排列、日线和周线MACD则均多头强化，叠加形态上为突破之势，无疑是支持继续向上的。

而在基本面上，也继续呈现边际改善之势。一方面，昨天海关总署公布的数据显示，以美元计，4月我国出口同比+1.5%，超出市场一致预期的-0.1%，且较上月的-7.5%显著改善。另一方面，昨天杭州市发布关于优化调整房地产市场调控政策的通知，官宣完整取消住房限购，这是重磅会议提出“消化存量房产、优化增量住房”政策后的首个跟随动作，预计其他省市的跟进动作也会在近期发出，从而有望减少房地产市场对国内整体经济的压力。而这两个消息也有助于进一步稳定市场对经济的预期，叠加在5月初美联储偏“鸽派”利率决议和非农数据降温的推动下，美联储降息预期再度升温，外部因素也呈现边际改善之势。在这一背景下，大盘再上一个台阶也是应该的。

总体来看，市场在短线节奏上还具有较大不落实性，但震荡向上的趋势应该是较为落实的。结合技术上大盘上方大型筹码密集区所对应的强压力带在3200之上，以及大盘在突破了3100点左右前期箱顶之后，理论上的上行高度至少为前期箱体的高度，也剑指3200之上，锐叔仍然看好大盘最终会完成到达3200之上的目标。在相应的操作层面上，目前给大家的建议是：轻仓者不宜追涨，但遇调整可适当逢低加仓；重仓者则暂持股待涨，待大盘接近3200点时，再考虑逐步逢高控制仓位。

板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，工程机械、航空、船舶等涨幅居前，公共交通、煤炭、石油等小幅收跌。题材方面，锂电池概念、能源金属、免疫治疗等较为活跃。

昨天锂电池概念较为活跃，板块内涨停股数量位列各板块之首。驱动上，工信部前天在官网发布《锂电池行业规范条件（2024年本）》《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）。两份文件是对《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》《锂离子电池行业规范公告管理办法（2021年本）》进行修订，旨在鼓励和引导行业技术进步和规范发展。目的是为加强锂电池行业规范管理，引导产业加快转型升级和结构调整，推动我国锂电池产业健康发展。其中的《规范条件》指出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。相比于《规范条件（2021年本）》，《规范条件（2024年本）》延续了产能利用率不低于50%，研发及工艺改进的费用率不低于3%的要求。同时，对电池能量密度、循环性能等电池性能以及材料性能的要求略有提升。相关要求对于一二线厂商来说，基本上都可以满足，但三四线小厂在研发投入、制造工艺和产品性能满足标准的可能性较低。虽然作为引导性文件，信号意义更大，但考虑到当前行业产能过剩问题较为严重，行业整体尤其是尾部产能的产能利用率处于低位，融易新媒体消息，本次意见稿或有助于促进产能市场化出清、行业集中度有望进一步提高。有利于头部企业。不过，对于市场来说，锐叔认为未来的主要机会还是在新技术创新产生的新赛道上，比如说固态电池。现有锂离子电池基本采用液体电解质作为离子迁移通道，遭称为电池的“血液”。实际应用过程中，其能量密度逼近理论性能极限，而且液态化学体系容易出现隔膜穿刺或电解液燃烧等造成短路，导致热失控问题。固态电池的核心变化是固态电解质取代隔膜与电解液。采用固态电解质可以大幅提升电池体系的能量密度、本质安全和优秀的低温性能等优势，固态电池遭认为是液态电池的终极替代者，具有长远的技术发展潜力。目前，美日德中各国都相继推出了相关政策和计划，明确固态电池主要发展目标，比如，我国《节能与新能源汽车技术路线图》指出，到2025/2030年，我国动力电池单体能量密度需要分别达到400Wh/kg和500Wh/kg。此次征求意见稿也新增了固态电池相关要求，包括单体电池能量密度≥300Wh/kg，电池组能量密度≥260Wh/kg。循环寿命≥1000次且容量保持率≥80%。在行业层面，由于固态电池的优势在于安全和续航，预计未来在飞行端、新能源车端、消费电子端以及储能端都会有所应用。假设2025年全球动力/消费/储能电池固态电池渗透率为1%/2%/0.7%，2030年渗透率为5%/10%/4.7%，则预计对应2025/2030年全球固态电池需求量为18/223GWh，2025-2030年CAGR为65.8%。而国内在固态电池的产业化进程上也在加速，蔚来汽车、东风岚图、智己汽车和广汽埃安等造车新势力为打造新能源汽车产品差异化，率先在部分产品导入半固态电池。新赛道有望带来新的成长机会，也有望诞生新的龙头企业，锐叔也建议在锂电池领域重点关注固态电池的相关机会。