天威视讯八连板背后业绩失速 短剧概念爆火多家上市公司布局

《投资者网》冯寻

短剧概念的持续火热，推动深圳市天威视讯股份有限公司（以下简称“天威视讯”，002238.SZ）热度持续走高。截至11月13日，公司已经斩获涨停八连板。

11月12日晚间，在新的交易日开盘前，因累计偏离值已超过100%，天威视讯发布了股票交易严重异常波动通告。

11月10日晚间，深交所发布数据，天威视讯10月30日至11月10日累计涨幅达106.44%，期间获自然人买入15.05亿元，占比81.26%。其中，中小投资者累计买入4.73亿元，占比25.55%。机构投资者累计买入3.23亿元，占比17.45%。

天威视讯受资本追捧的背面，却是短剧概念同行的持续震荡。之前与天威视讯同样受到追捧的中文在线，股价在11月9日已表现出不稳定的态势，11月10日更是触及跌停。

11月13日，短剧概念股票在高开后纷纷回落。天威视讯开盘便涨停，触及第八个涨停板，但之后迅速回落，截至收盘，仅较前一个交易日涨0.23%，收盘价为12.85元/股。

太平洋证券认为，从供给端来看，2021-2022年短剧备案数量和上线数量均实现大幅度提升。从需求端来看，2021-2022年观看短剧的用户数量增多，2022年短剧用户在短视频用户中占比过半。

河马剧场不计入财务报表

近期，一款名为《完蛋！我遭美女包围了！》的游戏爆火，在资本市场掀起了轩然大波，因其游戏+情景短剧的设定，使得传媒短剧类公司站上了风口浪尖。

众多传媒公司中，天威视讯重点受到关注的原因是，苹果商店中，下载量第一的APP河马剧场是其参股公司产品。另外，天威视讯还踩中了近期同样比较火热的算力概念。双重概念加持下，天威视讯成为市场关注焦点。

11月6日，天威视讯发布异动通告，对投资者在深交所互动平台询问“公司是否投资了河马剧场的母公司”及“公司数据中心机房算力”的问题进行了回复。

短剧方面，天威视讯表示，中广电传媒有限公司（以下简称“中广电传媒”）是公司参股公司，持有26.17%股份。中广电传媒2023年初开始与北京点众科技有限公司（以下简称“点众科技”）合作，陆续在微信小程序、快应用、IOS等平台推出短剧产品。

目前双方共同合作有48个微信小程序、3个安卓快应用；其中河马剧场APP由点众科技负责应用开发、节目制作、终端运营和流量投放，中广电传媒作为平台方和管理方，对产品内容进行审核把关，并对平台收入进行收银分账。

河马剧场目前内容以点众科技自制原创为主，买量投放由点众科技负责，短剧合作方目前已聚合了一定的资源，构建了剧本改编、影片拍摄、内容宣发为一体的产业链条。河马剧场品牌归属于点众科技。

业务收入方面，河马剧场业务占比并不高，预估占中广电传媒2023年收入约5%，整体短剧业务（含河马剧场）收入预估占中广电传媒全年收入约19%；2023年短剧业务（含河马剧场）预计利润不超过300万，并且中广电传媒公司2023年整体利润预亏。

更加值得注意的是，中广电传媒并不是天威视讯的合并报表企业，也就是说，如果河马剧场在短剧风潮下利润大幅增加，也不会对天威视讯经营产生重大影响，对财务情况也不会产生重大影响。

算力方面，天威视讯表示，“目前尚未在建成的数据中心部署算力服务业务，公司建设的数据中心主要开展数据存储、CDN、视频等基础业务”。天威视讯进一步表示，“未来，公司将结合自身经营状况和行业发展状况来评估包括算力服务在内的增值业务的必要性、可行性和经济效益，再研究是否推出相应的数据中心增值服务业务”。

某种程度上，天威视讯撇清了和河马剧场的关系，算力业务也存在诸多不一定性，但这仍未阻挡投资者的热情。11月13日，其盘中达到14.10元/股，创下了自2016年以来的新高。

天威视讯近一年走势图（单位：元） 

信息来源：Wind

业绩增长显露疲态

与资本市场的火热不同的是，天威视讯近几年业绩缺少亮点。

天威视讯财报显示，今年前三季度实现营业收入9.3亿元，同比下滑10.48%；归母净利润7930.7万元，同比增长8.30%；扣非净利润2650.48万元，同比下滑37.50%。与半年报相比，天威视讯前三季度营收降速收窄，净利润增速出现下滑，扣非净利润降速同样将近40%。

天威视讯成立于1995年7月，并于2008年5月成功上市，所属的行业为有线电视行业，是深圳区域主要的有线电视运营商。主要向用户提供基础业务（包括有线电视基本收视业务、增值业务、宽带接入业务等）、政企业务、新基建业务、电视购物业务和商业房产租赁业务。