依赖海外市场业绩失速 亿联网络如何拓展业务增长点

《投资者网》丁琬璎

近日，厦门技术股份有限公司（以下简称“亿联网络”，300628.SZ）发布了营收和净利润双降的半年报。

数据显示，亿联网络上半年实现营业收入20.43亿元，同比下降12.58%；净利润10.29亿元，同比下降9.44%；基本每股收益约0.82元。公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.00元(含税)。

营收净利双降

8月底，亿联网络发布了其上半年业绩报告，数据显示，公司上半年营收约20.43亿元，同比下降12.58%；净利润约10.29亿元，同比下降9.44%；扣非净利润9.04亿元，同比下降14.87%。

对此，亿联网络通告中表示，报告期内，宏观经济走势偏弱导致行业需求出现一定波动，公司业绩同比有所下滑。但从单季度环比趋势来看，营业收入Q2环比Q1增长29.98%，净利润Q2环比Q1增长43.43%，整体呈现业务逐渐修复的趋势，其中，会议产品营收Q2环比Q1增长28.46%；云办公终端营收Q2环比Q1增长14.05%；桌面通信终端营收Q2环比Q1增长33.07%。

其中，公司会议产品上半年实现营业收入6.28亿元，比上年同期增长0.17%；云办公终端实现营业收入1.55亿元，比上年同期下降19.26%；桌面通信终端实现营业收入12.55亿元，比上年同期下降17.32%。

不过，据通告显示，公司的生产及研发业务位于中国境内。

数据显示，上半年亿联网络研发投入为1.94亿元，同比增加17.71%，研发投入占经营比重为9.49%。与公司竞争对手宝利通相比，亿联网络的研发投入相差甚远。因宝利通已于2016年退市。宝利通2015年报显示，该公司研发投入为1.91亿美元，占营收的21.4%，远高于亿联网络。

注册国际投资分析师（CIIA）付学军表示，从数据来看，公司上半年的研发投入相对较低。在高新技术企业中，研发投入一般会比较高，因为技术创新对企业的竞争力至关重要。公司如果希望保持竞争优势，可能需要增加研发投入，加强技术创新能力。

独立财经评论员、腾讯证券研究院专栏作家郭施亮表示，虽然公司营收与净利润出现下滑，但负债率较低，但企业研发投入不算很大。营收与净利润降幅收窄，企业中报数据有所修复，观察三季度营收与净利润降幅会否进一步收窄，为明年业绩回暖增长创造条件。

依赖海外市场

研发投入相对较低的同时，亿联网络对海外市场的依赖，也为其业绩不稳定埋下了一些不确定性。

公开信息显示，亿联网络2001年成立，是一家以音视频通信为基础的统一通信解决方案提供商，面向全球企业用户提供统一通信解决方案，主要产品包括桌面通信终端、会议产品、云办公终端，为企业用户提供个人办公桌面、会议室及远程办公、移动办公不同场景下的解决方案。

在市场方面，亿联网络产品以外销为主。

今年上半年公司在美洲实现营收8.08亿元，同比减少19.17%；在欧洲实现营收8.85亿元，同比减少7.52%；在其他地区实现营收3.51亿元，同比减少7.99%。

此前的2020年，亿联网络因海外经销商撑起连年盈利，曾引来深交所对其海外业务发问。而在今年半年报中，亿联网络并未提及目前销售模式以及“经销商”字眼，但在2022年报中，公司仍表示，公司以经销商为主要销售渠道，这一销售模式与公司的产品特性和主要目标客户类型相适应，且在其投资者问答中也得到印证（见下图）。

投资分析人士认为，欧美国家的消费能力仍然很强，欧美市场对于未来中国企业走出去仍非常重要，但在海外的中国企业仍面临风险，主要包括政治风险和当地法律法规的风险，尤其要注重相应的政治风险。

郭施亮表示，亿联网络对海外市场依赖性比较高，海外市场主要受到政策环境、汇率因素等因素影响，海外占比过高，往往影响企业经营稳定性，如果公司在世界业务占比比较均衡，而不是过多依赖单一市场，则可以起到分散风险的影响。

对下半年全球经济的增长部分投资分析人士表示乐观，他们认为，“2023年全球主要发达经济体均将交出尚不错的答卷，一直以来人们担心的美国经济衰退并没有出现，至少今年年内不会出现。”

亿联网络在报告中表示，总体而言，虽然短期受到经济逆风的影响，但全球企业数字化转型及企业通信的质效提升是长期必然趋势，人工智能的走深向实也持续推动着融合通信行业的发展。

AIGC应用“走深向实”

随着人工智能、大数据、云计算等技术的不断更新迭代，企业通信模式和协作工具也持续升级，形成了覆盖范围更广泛、终端应用更多元的行业格局。