锐叔论市 节前有望继续夯实底部！

《投资者网》特约国金证券财富领航员  毛锐

上周五早盘三大指数开盘涨跌不一。开盘之后，沪指先抑后扬，一度集体小幅上涨。午后，指数再度走弱，持续走低至收盘前才稍有回升。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以跌0.28%、跌0.52%、跌0.45%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）32家，显示市场情绪偏低；个股涨跌比2572：2258，个股平均涨幅0.17%，赚钱效应一般，两市成交额7217亿，较前一交易日增量8.39%。北上资金净流出逾24亿。

北上资金的动向仍然对上周五市场形成较大影响，上午在其小幅净流入的情况下，三大指数都还集体红盘，结果下午一来又开始砸盘，导致指数持续下探，最终集体收跌。不过，从个股涨多跌少且平均股价小幅收涨来看，市场已开始显现出一些韧性。而上周五及周末消息面上仍然是暖风频吹，有望助力市场继续夯实底部。

上周五消息面主要有两个利好。一是国家统计局发布数据显示，8月份全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，增速比上月加快0.8个百分点。至此，8月份，消费、制造业投资、基建投资、工业增加值增速较上月上行，PPI、房地产投资和出口数据降幅较上月收窄，且消费、投资、出口、社融数据全面超市场预期，多项数据交叉印证经济企稳向好的趋势，有助于改善投资者此前对经济的悲观预期。二是央行继宣布实施降准0.25个百分点之后，再次在中期借贷便利MLF续作中加量1910亿，且下调14天逆回购利率，表明央行在持续维护市场流动性，货币政策稳增长的力度在继续加强。

而周末消息面上最值得注意的，一是证监会公告对我乐家居大股东及其一致行动人违规减持股票行为的处罚，决定没收违法所得1653.5万元，并处罚款3295万元。二是东方时尚通告，公司董事、董事长徐雄因涉嫌操纵证券市场罪遭批准逮捕，无法履行相关职务，故公司免去其董事长、董事等一切职务。在此之前，东方时尚控股股东东方时尚投资有限公司曾因在已知晓减持新规相关要求下，仍通过大宗交易减持公司股份。又是巨额罚款，又是批准逮捕，有助于震慑那些市场“内鬼”，同时也再次体现了监管层落实“要活跃资本市场，提振投资者信心”的决心。

投资者信心尚未明显恢复，以及北上资金尚未企稳转向，是当前市场的两大主要不利因素，要想彻底扭转还需要一个过程。此外，基于季末资金面偏紧因素，往年9月中下旬市场大多表现不佳。不过，就如上周五早评中锐叔所提到的，这次由于央行已提前通过降准来释放流动性，且结合以往降准之后大盘阶段性涨多跌少（2014年以来21次降准之后的20个交易日内，上证指数涨了14次、跌了7次）的统计来看，市场有望在国庆节前“挺住”。再从历史统计来看，随着季末资金面偏紧因素消除，2010年以来国庆节后5个、10个和20个交易日上证指数平均涨跌幅分别为2.00%、1.72%和3.49%，上涨概率均升至75%。市场有望在节后完成底部构筑，迎来“红十月”行情。在相应的操作层面上，继续建议以逢低加仓和持股待涨为主，然后耐心等待市场信心和海外流动性的修复。

板块和热点方面，上周五盘面上，行业方面，按不加权方式排序，医疗保健、医药、旅游等涨幅居前，通信设备、供气供热、软件服务等跌幅居前。题材方面，结合涨幅超过5%个股数量和板块指数涨幅，创新药、超导概念、CXO概念等较为活跃。

上周五市场表现最好的是医药医疗，其次是旅游。其实对于这两个方向，锐叔在最近的早评中都给大家重点提示过，其中医药是在上周二的早评中提示的，旅游则是在上周五的早评中提示的。今天，锐叔想再次提醒大家关注一下包括旅游在内的出行链机会，主要是遭周末的这条消息给惊到了：据央视财经，在北京，记者走访多家酒店了解到，目前不少酒店的“十一”假期预订量，都出现了大幅增长。旅游预订平台数据显示：截至9月15日，国内热门酒店预订量同比2019年增长514%。热门酒店预订量相比疫情前的2019年同期增长5倍，这是什么概念啊？此外，锐叔再补充几个数据：国铁集团客运部负责人表示，预计全国发送旅客1.9亿人次，日均旅客坐席能力较19年同期增长18.5%；飞猪发布的《国庆节假期出游风向标》显示，截至目前国庆节假期的国内游产品预订量同比去年增长近6倍，出境游产品预订量同比去年增长超20倍；截至9月3日，2023年十一假期的出境日均搜索指数高出2019年15%；从机票价格来看，同程旅行数据显示，截至9月12日，中秋国庆假期出行的机票均价较“五一”假期上涨13%；从酒店价格来看，国内热门城市的酒店价格较往年上涨30-40%……这一切预示着今年的国庆黄金周出行链会相当“火爆”！从历史上统计来看，2011年以来，申万一级行业指数中，包含旅游酒店餐饮在内的社会服务业9月的上涨概率和相对于全A的胜率均为75%，并均排名第一；旅游和酒店板块在9月申万三级行业指数胜率榜中并列第三，上涨概率则分别排名第一和第四。也就是说，出行链在9月呈现明显的日历效应。但今年9月至今，市场上的这个日历效应并不明显，叠加相关数据不断超预期，预示着这个方向或有补涨潜力，锐叔再次提醒大家关注。另外，锐叔再简单聊一下上周五早评中漏掉的同样属于出行链的航空运输板块。周末民航局也正好公布了民航八月数据：8月份，民航旅客运输规模再创历史新高，完成旅客运输量6396.4万人次，同比增长98.0%，较2019年同期增长4.5%，其中，国内航线旅客运输规模较2019年同期增长11.2%，国际航线旅客运输规模恢复至2019年同期的52.0%；全行业飞机日利用率为9.2小时，环比提升0.1小时，同比提升3.4小时。再根据民航局的预测，今年中秋国庆小长假期间广大旅客旅游度假、探亲访友等出行需求旺盛，旅客出行较为集中，预计将有2100万余名旅客乘机出行。假期期间，民航针对2100万旅客出行预计保障航班13.7万班，日均超过1.7万班。其中，日均保障国内客运航班14000班、运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%、17%。看来，民航业也有望在中秋国庆旺季迎来业绩兑现。