东兴证券业绩失速 保荐项目涉嫌造假被调查

《投资者网》丁琬璎

东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”，601198.SH）正在遭遇业绩下滑和其它方面的双重打击。

2022年年报显示，去年公司营业总收入34.29亿元，同比下降36.21%；归母净利润5.17亿元，同比下降68.70%。

此外，东兴证券还存在一些诉讼风险。

营收净利增速创10年新低

截至2022年末，东兴证券资产总额为1017.53亿元，比上年同期末增长2.82%；负债总额756.65亿元，比上年同期末增长4.69%。

年报显示，2022年度，东兴证券实现营业收入34.29亿元，同比下降36.21%；实现归属于母公司股东的净利润5.17亿元，同比下降68.7%。

据Wind数据统计，这是近十年来，东兴证券营收、归母净利润增速表现最差的一年。

东兴证券在年报中解释称，受资本市场波动影响，公司经营承受一定压力。

根据2022年年报，东兴证券主营业务分别为财富管理业务、自营业务、投资银行业务、资产管理业务和其他业务，其去年营收占比如下图所示。

从东兴证券五大主营业务来看，2022年，财富管理、自营业务、其他业务（境外业务、期货业务、另类投资业务、私募基金管理业务及其他待分摊项目）收入均大幅下降。

财富管理作为东兴证券的第一大业务，2022年收入16.81亿元，同比下降23.52%，在营业收入中占比49.04%；其他业务收入3.86亿元，同比下降75.56%，在营业收入中占比11.25%；自营业务收入3.51亿元，同比下降53.21%，在营业收入中占比10.23%。

不过，东兴证券在投资银行业务和资产管理业务方面的收入同比增长，年报显示，2022年投行业务实现净收入11.35亿元，较2021年增长6.97%。

这表明其正在加大对这些新兴业务的投入和开拓力度，通过提高服务水平和市场占有率来扩大营收来源。

保荐项目涉嫌造假被立案调查

3月31日晚间，东兴证券公告称，因在执行泽达易盛IPO(首发)并在科创板上市项目中，涉嫌保荐承销及持续督导等业务未勤勉尽责，被证监会立案调查。

东兴证券本次被证监会立案调查一事源于其保荐项目。据公开资料梳理显示，2019年6月13日，泽达易盛披露招股书申报稿；2020年4月2日，上海证券交易所同意泽达易盛发行上市(首发)；同年6月23日，泽达易盛在科创板上市。

泽达易盛招股书显示，泽达易盛在科创板上市项目的保荐机构(主承销商)为东兴证券，保荐代表人为胡晓莉、陶晨亮。泽达易盛发行费用共计6530.32万元(不含增值税)，其中保荐、承销费用4252.52万元。

2022年8月，泽达易盛收到上交所下发的《关于对泽达易盛持续督导保荐代表人予以监管警示的决定》。上交所指出，胡晓莉、陶晨亮在担任公司持续督导保荐人期间，未勤勉尽责，未能有效识别并督促公司披露违规理财事项，未能有效督导公司完善相关内部控制制度，出具的专项核查意见及持续督导意见不准确、不完整。

同年11月，证监会下发给泽达易盛的《行政处罚及市场禁入事先告知书》再次指出，泽达易盛在公告的证券发行文件中隐瞒重要事实、编造重大虚假内容；上市后，泽达易盛在2020年报、2021年报中均存在虚假记载、重大遗漏的行为。

根据公开信息，东兴证券表示，“注册制改革之后，证监会发布的《首次公开发行股票注册管理办法》规定，在立案期间，保荐人的其他投行项目、在审项目的进度不受影响。结案之后会不会有影响，目前还不好判断，要看监管意见，目前公司经营正常。”

除此之外，东兴证券或面临被没收业务收入、罚款以及投资者索赔，甚至影响保荐业务资格。

根据《证券法》相关条例，保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，将被责令改正、给予警告，没收业务收入，并处以业务收入一倍以上十倍以下的罚款；情节严重的，并处暂停或者撤销保荐业务许可。

监管机构坚持“一案多查”之下，对泽达易盛财务造假案已追责至保荐机构。全面注册制背景下，监管机构不断加大督促中介机构提升业务执业质量，对于作为资本市场“看门人”的证券公司，勤勉尽责已成为其执业过程中的关键所在。

投资分析人士认为，券商面临激烈的市场竞争环境。因此，为适应市场变化，公司需要不断提高自身的综合实力和服务能力，进一步优化业务结构。

诸多知名评级机构下调评级惹关注

在泽达易盛被立案调查的四个月后，标普对于东兴证券的长期发行人信用评级由“BBB”下调至“BBB-”。时隔一个多月，另一家国际评级机构穆迪对于东兴证券的评级维持“Baa2/P-2”，展望由“稳定”调整为“负面”。今年4月10日，惠誉将东兴证券“BBB+”长期发行人违约评级和“bbb+”股东支持评级列入负面观察名单。

至此，三大国际评级机构均对东兴证券的评级或展望，进行下调或列入“负面”。