如何抓稳数字经济主线？大数据指向三只基金

《投资者网》汤巾

在数字中国顶层规划加速推进的背景下，“信创”主题成为今年资本市场最为亮丽的一道风景线。

今年2月，相关部门印发《数字中国建设整体布局规划》，提出推动数字技术和实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技术创新应用。

这份《规划》把数字中国建设提到了战略高度。中信建投证券研报认为，数字经济将成为助力国内经济复苏的新动能，建议关注基础设施的信创化、数据要素的市场化以及人工智能的工具化，坚持信创、数据要素、AI三大主线不动摇。

事实上，今年以来，A股市场上信创相关行业涨幅领先。截至4月12日，传媒、计算机、通信行业指数年内涨幅位居申万一级行业前三名，分别为47.1%、42.2%和40.5%。

盘点年内公募基金业绩和持仓情况，涨幅居前的产品2022年末“信息传输、软件和信息技术服务业”的市值占基金资产净值比例多超过30%。比如蔡嵩松管理的诺安积极回报、李涛管理的嘉实信息产业、周楷宁管理的天弘创新成长等，近半年都有亮眼的业绩表现。

前瞻加仓TMT  3只基金回撤、业绩双突出

“钓鱼时第一要了解鱼在哪里，第二不要忘记现在这些鱼往哪里游。”查理·芒格在谈到投资部署时，作出了这样的提示。

能否对市场机会进行前瞻性判断和敏锐把握，往往决定着基金产品的业绩高度。去年四季度，一些基金提前埋伏信创相关板块，目前来看其净值表现已经印证了当时的判断。

据Wind统计，去年四季度加仓信息传输、软件和信息技术服务业板块超过10个百分点的偏股混合基金共计有185只，其中有15只基金产品近6个月（截至2022年4月6日，份额分开计算）涨幅超过25%。

其中较为典型的产品是天弘创新成长，截至4月6日，近6个月A、C份额的收益率分别为26.59%、26.33%，同类排名分别为63/3396、67/3396。

天弘创新成长成立于2021年2月5日，采取优选高成长细分行业策略，专注投资TMT领域的优质上市公司。在信创主题迎来投资机遇的当下，这只基金为看好TMT方向的投资者提供了“搭车”的便利。

从基金年报来看，天弘创新成长2022年末配置信息传输、软件和信息技术服务业的比例，占基金净值的32.29%，较三季度末提升11.62个百分点。

纵观市场上的主动权益类基金，2022年末配置信息传输、软件和信息技术服务业的比例高于30%的产品，不足100只。

Wind数据显示，去年四季度末TMT持仓占比超过30%的主动股票基金共有84只（含普通股票基金及偏股基金，不含规模不足1亿元的小基金）。考虑到科技股投资波动较大，回撤控制十分重要，如果叠加近1年最大回撤在20%以内的条件，则仅筛选出3只基金：分别为天弘创新成长A、万家创业板2年定开、南方人工智能主题。上述三只基金近1年均实现了超过12%的回报，其中天弘创新成长回撤控制较好，仅为-16.59%。 

截至2023年一季度末

也就是说，从仓位上看，天弘创新成长通过前瞻性布局，提升了自身的“信创浓度”，这也是其业绩“迎风而上”的核心密码。

专注TMT投研 更好把握投资机会

为什么天弘创新成长能够把握住信创投资机遇并实现较好收益？这与其“掌舵者”周楷宁十余年对于科技领域的专注研究密不可分。

据了解，周楷宁拥有10年证券从业经验，近3年基金管理经验，投研过程中坚持独立研判，每一笔投资都要弄清楚行业中长期发展关键因素、行业未来格局、投资的核心原因和风险，力求通过领先市场的前瞻研究创造超额收益。尤其是对于科技股的估值波动，有成熟的投资分析框架。

他专注于科技领域投研，对TMT、计算机、半导体、智能汽车、互联网、光伏、储能等科技领域有深入研究。

去年三季度末，当A股市场还在底部震荡的时候，周楷宁就判断“市场已经部分反应了疫情、海外不确定性等影响，A股的潜在收益率逐渐提升。中长期看，数字化智能化、国产替代是5-10年维度的长期机会，从新技术、新产品、政策、顺周期等方向挖掘。”

他同时对数字经济/人工智能、云计算、半导体、传媒互联网等行业进行了展望，认为数字经济/AI赋能持续深化，是未来十年维度的各行各业的“科技必选消费”，各类赋能应用案例不断落地。

基于此，四季度时周楷宁将天弘创新成长的股票仓位由79.97%提升至82.47%，主要对信息传输、软件和信息技术服务业进行加仓，取得了明显的效果。