三诺生物净利润大涨3倍 两个财务指标暗藏隐忧

2023-04-18 10:22:03来源：

文章导读

（原标题：三诺生物净利润大涨3倍 两个财政指标潜伏隐忧） 《投资者网》蔡俊 本年4月，主营医疗器械的三诺生物传感股份有限公司（下称“三诺生物”，300298.SZ）宣布2022年报。 2022年，三诺生物的营业收入、归母净利润别离为28.14亿元、4.31亿元，各自同比上涨19.15%、300.56%。两个业绩指标呈现明明的涨幅差别，公司暗示，主要是由于外洋业务的改进和海内业务的一连增长。 实际上，若比拟近两年年报，三诺生物的外洋业务是影响净利润的要害因素，...

（原标题：三诺生物净利润大涨3倍 两个财政指标潜伏隐忧）

《投资者网》蔡俊

本年4月，主营医疗器械的三诺生物传感股份有限公司（下称“三诺生物”，300298.SZ）宣布2022年报。

2022年，三诺生物的营业收入、归母净利润别离为28.14亿元、4.31亿元，各自同比上涨19.15%、300.56%。两个业绩指标呈现明明的涨幅差别，公司暗示，主要是由于外洋业务的改进和海内业务的一连增长。

实际上，若比拟近两年年报，三诺生物的外洋业务是影响净利润的要害因素，并由此涉及到应收账款和投资收益等科目。这些因素是否为公司的风险，值得存眷。

存眷应收账款和心诺康健

探究净利润的涨幅，先回到2021年。

2021年，三诺生物的归母净利润1.07亿元，同比下降42.44%，创上市以来最大降幅。对此，公司给出三种原因，包罗用度投入加大、充实计提减值损失、参股子公司心诺康健一连吃亏等。

这内里，计提减值损失的出发点为全额计提古巴应收账款坏账筹备。2021年，三诺生物信用减值损失0.7亿元，个中应收账款坏账损失0.68亿元。

时间拨回2022年，三诺生物的净利润大涨，与应收账款的损失收窄密切相关。同期，公司信用减值损失735.5万元，较2021年大幅淘汰。个中，应收账款坏账损失689.5万元。

外貌上，三诺生物的应收账款已释放风险，但透过各项数据，该科目仍值得留意。

2022年，三诺生物的应收账款3.48亿元，同比上涨66.5%。拆开看，账面余额5.45亿元，坏账筹备1.97亿元，计提比例为36.1%。2021年的应收账款科目，公司账面余额3.88亿元，坏账筹备1.79亿元，计提比例为46.1%。

因此，三诺生物的应收账款余额在增加，但计提比例在下降。2022年，融易新媒体，公司对一家“A公司”全额计提1.64亿元，同比上涨7.2%，来由为超账期。

第二个值得存眷的，是参股子公司心诺康健。该企业曾导致三诺生物净利润下滑，且牵涉的故事也较富厚。

2021，三诺生物的投资收益为-0.77亿元，主要原因就是对心诺康健增加确认投资吃亏。同期，心诺康健的营业收入9.98亿元，同比下降8.6%；净利润吃亏1.95亿元，吃亏幅度较2020年的1.65亿元有所扩大。

资料显示，心诺康健曾是三诺生物的全资子公司。2015年，公司实控人李少波和公司别离增资该企业9亿元、3亿元，以全资收购外洋企业Trividia。增资后，李少波和公司别离持有该企业75%、25%股权。

2016年，李少波向张帆、王飞、北京荷塘摸索创投、北京水木长风股权投资等转让心诺康健合计30.3%的股权，对应该企业的总估值12.21亿元。

2018年，三诺生物以自有资金收购张帆、北京荷塘摸索创投、北京水木长风股权投资等合计持有心诺康健的14.74%股权，对应该企业的总估值14.65亿元。

本年4月，三诺生物告示以自有资金约5亿元增资心诺康健，同时李少波以自有资金2.28亿元收购剩余股东持有的15.56%股权。若生意业务完成，公司和李少波会别离持有该企业55%、45%股权。

兜兜转转后，心诺康健将从三诺生物的参股子公司变为控股子公司，并纳入后者归并报表。本次成本运作，有两个看点。其一，生意业务是否溢价；其二，该企业将来对公司的业绩孝敬。

按照告示，本次生意业务对应心诺康健的总估值为14.65亿元，与2018年一致，高于2016年李少波的老股转让。

2022年，心诺康健的营业收入、净利润别离为11.4亿元、1.04亿元，实现扭亏为盈，三诺生物的投资收益也上涨至0.42亿元。但有一点，同年5月公司披露，Trividia因国际销售协议纠纷收到仲裁裁决抵偿款0.22亿美元（约1.44亿元）。

以此计较，若扣除1.44亿元抵偿款，2022年心诺康健的营业收入为9.96亿元，低于2021年的9.98亿元；净利润为-0.4亿元，较2021年-1.95亿元有所收窄。因此，三诺生物把心诺康健归并纳入报表后，公司收入将能增厚，但该子公司的一连盈利本领，值得继承存眷。

血糖监测有望上市新品

回归主营业务，三诺生物的业绩实现增长。

按收入组成，2022年三诺生物的血糖监测系统、血脂检测系统、糖化血红卵白检测系统、血压计等销售额别离为20.04亿元、2.14亿元、1.7亿元、1.06亿元，均实现同比上涨，各自占营业收入的71.23%、7.59%、6.04%、3.78%。

作为第一大业务，本年血糖监测系统或迎来新品，销售额有望继承增长。

本年被机构调研时，三诺生物披露CGMS（持续血糖监测系统）产物的注册申请已得到国度药监局受理。早在2009年，公司就投入该产物的技能研发，今朝预设两条产线。个中，半自动化产线已建成，估量产能200万套，另一条为全自动化。

若新产物能短期内上市，增厚业绩是一方面，可否提高市占率也值得追踪。

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