【深度】高合自救

丁磊称自己几乎24小时没有合眼。自春节复工第一天宣布高合汽车将停工停产六个月后，身为创始人的他一直在外奔走寻求新的投资人。一个内部流传的消息是，有部分国资背景汽车公司抛出了橄榄枝，但前提是丁磊退出公司经营。

2月22日，丁磊低调现身了高合汽车上海园区。这栋曾经的总部大楼启用时间不过两年，承载了高合汽车向前一步的愿景，最多时期容纳约4000余名员工。但现在基层员工已经遭限制入内，四层的大楼空荡到萧条，仅外围还站着一批前来讨债的供应商。

丁磊召集了50多位还留守在公司的员工，首次在线下公开承认公司面临的困境。他称自己“无言以对，也无颜以对”。这场临时会议传递的主要讯息是，公司管理层将积极展开自救。

这位在汽车行业奋斗了36年的行业老兵见证了太多汽车公司的沉浮，深知留给自己的时间窗口期最多仅有三个月的时间。如果丁磊能够找到“白衣骑士”，这可能是他职业生涯的最高光时刻。

高合汽车是初创电动汽车公司华人运通旗下品牌，曾遭誉为国内单车售价最高的新势力。

上一批走出破产困境的汽车制造商已经成长为中国头部造车新势力。蔚来汽车在2019年陷入危机，是合肥政府用70亿元的股权投资转危为安；小鹏汽车也曾面临至暗时刻，最后依靠创始人何小鹏抛售阿里股票自掏腰包，以及小米的融资，解决了资金难题。

何小鹏回忆这段经历时表示，没有一两百亿元救不活这两家公司。一位汽车行业投资人向界面新闻表示，想要拯救高合汽车，至少是10亿元体量的资金。

高合汽车所处的现实环境已经和2019年大不相同。多位汽车行业分析师接受界面新闻采访认为，高合汽车起死回生的可能性渺茫。

一方面资本市场环境对初创电动汽车公司回归理性，中国一级市场最具代表性的红杉中国和高瓴也没有在电动汽车公司上赚到足够的钱。与此同时，受地缘政治等因素影响，大型美元基金对中国投资标的更加趋于谨慎。

地方政府或者国资背景汽车制造商有可能伸出援手，前者为保当地就业，后者看中了高合汽车的剩余资产。

奥纬咨询董事合伙人张君毅告诉界面新闻，高合汽车的产品、车型和工厂具备一定的变现能力，需要和当地政府以及战略投资人做资产重组的计划，考虑到各项流程三个月可能是最理想的状态。

上述投资人则认为，国资接手高合汽车的意义不大，这需要付出高昂的成本代价，但高合汽车一定程度上已经失去了后续竞争能力。中国汽车市场已经进入整合的淘汰赛阶段，只有形成正循环现金流或者资金储备充足的企业才有留在牌桌上的机会。

走入困境的初创汽车公司总是有相似的命运轨迹：融资不到位资金链断链、拖欠供应商款项、暂停工厂生产、停发员工工资、新车项目延后自我造血失败，最后遭收购或者申请破产。

高合汽车陷入停摆在意料之中。在春节假期前一天，高合汽车召开员工代表大会，宣布延期发放1月工资、取消年终奖和全员降薪。一些部门负责人已经暗示员工，尽快自寻出路。

这场预示公司危机的大会通知临时，且用时仅15分钟。丁磊开场反思，公司战略规划、运营、市场营销、公关等多方面出现问题，导致销量目标无法达成，营收难以覆盖运营成本。他承认工厂自去年11月起开始停工，公司账户现金流出现枯竭。

一位高合汽车员工向界面新闻透露，自去年12月份开始，高合汽车上海园区经常出现供应商讨债的身影。由于拖欠开发费用，核心供应商博世已经拒绝为高合汽车解决零部件故障问题。一家遭拖欠了数百万元的供应商告诉界面新闻，对拿回欠款已基本不抱希望。

另据界面新闻了解，高合汽车第四款车型多个项目早在去年10月份前后完成定点，但由于公司运营艰难，车型研发已遭叫停。这是一款起售价在20万元价格段的车型。

从50万元以上豪华纯电品牌销量冠军，到负面缠身或将面临倒闭结局，高合汽车的命运仅在一年的时间里急转直下。趋于激烈的车市竞争或加速了高合汽车危机显现，而根本在于这家公司在产品定义、研发投入、经销渠道和外部融资上，均出现了失误。

2020年高合汽车首款量产车高合HiPHi X售价区间为57至80万元，其销量数次超过保时捷taycan和奔驰EQS，位居细分市场冠军。2022年高合汽车第二款车型HiPhi Z售价略有下调但仍在50万元以上。