品高软件逾期款为净利2倍现金流连负 IPO募资近半建楼(4)

　　预计2020年前三季净利亏损1804.18万元 全年净利最高4700万元

　　招股书显示，品高软件预计2020年1-9月归母净利润为-1804.18万元，2020年全年归母净利润为3900万元至4700万元。

　　经天职国际审阅，截至2020年9月30日，公司资产总额为7.66亿元，负债总额为4.06亿元，归属于母公司所有者权益为3.69亿元。2020年1-9月，公司实现营业收入1.55亿元，较上年同期下降505.99万元；归母净利润为-1804.18万元，较上年同期少亏损1069.00万元；扣非后归母净利润为-2430.48万元，较上年同期多亏损705.13万元。

　　结合公司所处行业发展状况、2020年已实现的经营业绩以及在手订单等情况，预计公司2020年营业收入为4.00亿元至4.80亿元，较2019年增长-0.46%至18.95%；预计归母净利润为3900万元至4700万元，较2019年增长10.77%至33.49%；预计扣非后归母净利润为3200万元至4000万元，较2019年下降28.42%至10.53%。

　　95%研发费用为职工薪酬

　　2017年至2020年1-6月，品高软件研发费用分别为3148.43万元、2568.78万元、3948.08万元、1730.26万元，占营业收入比例分别为12.50%、5.80%、9.82%、26.46%。

　　2017年至2020年1-6月，品高软件研发费用中职工薪酬分别为2981.42万元、2446.85万元、3110.52万元、1644.34万元，占比分别为94.70%、95.25%、78.79%、95.03%；2019年股份支付金额为678.77万元，占比17.19%。截至2020年6月末，品高软件研发人员人数为148人，占员工人数的比例为17.17%。

　　品高软件同行业公司分别为青云科技、深信服、卓易信息、南威软件。2017年至2020年1-6月，青云科技研发费用率（含股份支付）分别为12.82%、22.81%、18.45%、25.34%，深信服分别为19.82%、24.16%、24.86%、36.59%，卓易信息分别为10.17%、11.61%、14.60%、20.79%，南威软件分别为8.76%、7.79%、7.14%、19.37%。

　　2020年上半年销售费用率12.14%

　　2017年至2020年1-6月，品高软件销售费用分别为4264.98万元、4215.35万元、3120.62万元、794.12万元，占营业收入比例分别为16.93%、9.52%、7.77%、12.14%。

　　中国经济网记者计算，品高软件2018年、2019年销售费用增幅分别为-1.16%、-25.97%。

　　2017年至2020年1-6月，品高软件销售费用中职工薪酬分别为2310.63万元、2009.49万元、1624.75万元、593.42万元，占比分别为54.18%、47.67%、52.07%、74.73%。

　　2017年至2020年1-6月，青云科技销售费用率分别为19.01%、22.59%、20.08%、19.39%，深信服分别为34.71%、35.76%、33.87%、41.85%，卓易信息分别为2.59%、1.93%、2.04%、3.34%，南威软件分别为4.78%、5.81%、6.69%、15.53%。

　　2020年上半年总资产7.49亿元 总负债3.87亿元

　　2017年至2020年1-6月，品高软件资产总额分别为4.23亿元、5.68亿元、7.40亿元、7.49亿元，其中，流动资产分别为3.65亿元、4.60亿元、5.08亿元、5.20亿元，非流动资产分别为5817.70万元、1.09亿元、2.32亿元、2.29亿元。

　　2017年至2020年1-6月，品高软件负债合计分别为2.88亿元、3.95亿元、3.58亿元、3.87亿元，其中，流动负债分别为2.59亿元、3.26亿元、2.97亿元、3.18亿元，非流动负债分别为2883.52万元、6945.25万元、6098.75万元、6881.28万元。