樱桃谷IPO触及五条审核“红线”：未缴纳“五险一金”比例最高 关联方代垫费用美化报表？

　　IPO审核中，员工“五险一金”缴纳原因一直是关注重点，近期拟IPO企业鼎镁科技还因社保问题被否。

　　根据上交所官网披露的各家招股书统计，截至12月20日，在上交所在审的239家（已受理为起点，不含已终止及已发行企业）拟IPO企业中，有37家企业最后一个报告期末未员工缴纳社保的人数超过200人，或未缴纳社保员工数量超过了总员工数的10%。

　　在239家拟IPO企业中，未缴纳“五险一金”比例最高的是樱桃谷育种科技股份有限公司（下称“樱桃谷”），缴纳比例都在50%以下。更重要的是，樱桃谷关联交易产生的毛利或触及审核红线，还存在关联方为公司代垫成本费用的问题。此外，公司最近一个年度的扣非归母净利润下降50%以上，不到5000万元的净利润也不符合注册制下主板上市条件，尤其是公司畸小的业绩规模或难以符合主板定位。

　　最近三年有两年净利润降幅在50%左右 或不符合主板定位

　　招股书显示，樱桃谷主要从事白羽肉鸭遗传育种、为肉鸭产业提供种鸭和服务一体化，品种主要包括“樱桃谷鸭”配套系、“南口 1 号北京鸭”配套系和“京典北京鸭”配套系。

　　截至2022年6月30日，樱桃谷共有员工395名，境内员工人数306人，其中足项缴纳五项社会保险的人数为152人，占比49.67%；足额缴纳住房公积金的人数为136人，占比44.44%，未缴纳比例在239家上交所在审IPO企业中排名皆最低。

　　樱桃谷的大量欠缴“五险一金”的行为明显违法，或不符合IPO“合规经营”的审核要件。根据《社会保险法》相关规定，用人单位和劳动者应当依法参加社会保险，缴纳社会保险费。根据《住房公积金管理条例》之规定，单位应当按时、足额缴存住房公积金，不得逾期缴存或少缴。

　　根据樱桃谷招股书披露的详细信息，截至2022年6月30日，其他情况而自愿放弃缴纳社会保险的员工人数为90人，自愿放弃缴纳住房公积金的人数为108人。

来源：招股书

　　员工自愿放弃并不能免除樱桃谷的责任和义务。人社部及多个省市的地方人社局都表示，社会保险是国家强制实行的社会保障制度，用人单位和职工参加社会保险并按时足额缴纳社保费用，既是用人单位和职工的合法权利，也是应尽义务，不能根据职工或者用人单位意愿而免除。

　　此外，樱桃谷盈利规模较小，还有可能触及另外一条审核红线——财报重大错报风险。2020—2022年上半年，樱桃谷分别实现扣非归母净利润分别为0.64亿元、0.84亿元和0.41亿元，同比分别增长-48.59%、30.21%和-50.78%。

　　近期，主板IPO企业鼎镁科技被否。上市委认为，鼎镁科技未依法足额缴纳社会保险费和住房公积金，报告期内财务报表未在所有重大方面公允反映发行人的财务状况和经营成果，不符合IPO要求。

　　招股书显示，鼎镁科技报告期内为员工缴纳五险一金的比例都在96%以上，而樱桃谷报告期内给员工足额缴纳五险一金的比例都在40%以下，显著逊于被否的鼎镁科技。那么，樱桃谷是否也面临财务报表重大错报风险？

　　此外，业绩规模袖珍的樱桃谷，或难符合大盘蓝筹的主板定位。证监会今年2月份出台的《首次公开发行股票注册管理办法》规定，融易新媒体消息，发行人申请首次公开发行股票并上市，应当符合相关板块定位。主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。

　　与同行可比公司相比，樱桃谷的营收规模畸小。以2022年为例，樱桃谷的营收仅有2.27亿元的营收，而可比上市公司圣农发展、立华股份、仙坛股份、湘佳股份、益生股份、民和股份、晓鸣股份2022年的营收分别为168.17亿元、144.47亿元、51.02亿元、38.23亿元、21.12亿元、16.09亿元和7.86亿元。

　　即便是业绩最少的可比上市公司晓鸣股份，2022年的营收都是樱桃谷同期营收的3.46倍，而晓鸣股份登陆的是创业板。