2023年天佑德酒实现营业收入12.1亿元,同比增长23.5%,实现归母净利润8958.13万元,同比增长18.36%。
从收入结构来看,天佑德酒取得了不小的突破,100元/500ml以上白酒增长46%,营收占比也从上年的40%增至约48%,成为主要增长引擎。但是去年100元以上白酒毛利率下降了2.5个百分点,产品结构升级并没有带动盈利能力的提升。
对于天佑德酒来说,仍面临诸多问题,包括大本营青海白酒市场规模有限、业绩增长停滞多年、费用率过高、产能利用率较低等。公司能否通过产品升级持续带动收入增长呢?
产品升级毛利率下降? 费用率高企 盈利能力低
天佑德酒以青稞白酒为主要收入来源,2023年青稞白酒收入占比达到88%,营收增速达到29%,拉动了业绩增长。青稞白酒之外的其他青稞酒类及葡萄酒规模较小,占比约为3.18%,去年收入均在萎缩。
究竟来看,青稞白酒可以分为100元/500ml以上及100元以下两类,分别增长46%及14%,100元以上青稞白酒拉动了增长,其营收占比也从上年的40%增至约48%。
但是值得注意的是 ,产品结构升级并没有带来毛利率增长,去年酒业整体毛利率微增0.4个百分点至68.96%,100元以上青稞白酒毛利率则下滑了2.5个百分点。
在上市白酒公司中,天佑德酒的盈利能力一直比较低。2016年以前净利率在14%以上,近几年则滑落到了7%左右。
2022年20家上市白酒公司毛利率中位数为74%,净利率中位数为26%。天佑德酒毛利率为62.02%,排倒数第四;净利率为7.46%,排倒数第五名,远低于中位数。2023年公司综合毛利率提升了0.99个百分点,净利率提升了0.21个百分点。
天佑德酒毛利率低于行业中值与其产品结构偏低端有关,根据西南证券研报数据,天佑德酒75%的产品在200元以下,近几年致力于产品结构升级。
2022年以前公司会究竟披露中高档青稞酒、普通青稞酒、低度青稞酒的营收情况,2023年起则不再究竟披露,因此无法获知各个价位段产品的究竟情况。从青稞白酒吨价来看,融易新媒体消息,近几年变化并不大,2021公司青稞白酒吨价为7.25万元,2022年降到7万元以下,2023年回升至7.17万元,但仍低于2021年。
再来看净利率,天佑德酒常年保持较高的费用率,这是拉低净利率的最直接原因。2021年及2022年天佑德酒销售费用率保持在25%左右,排在行业前五位左右。同时以15%左右的管理费用率排在行业第一(2021年剔除皇台酒业畸高的管理费用率)。2023年两项费用率有所下滑,但是合计仍达到37.49%。
销售费用中占比最大的是广告宣传及市场费用,2023年达到1.5亿元,占销售费用52%,其次是1.06亿元的职工薪酬,占37%。大手笔的宣传和市场费用带来了近几年的销售增长。
共2页 [1] [2] 下一页
英国最大体育用品零售商JD Sports周二宣布,已同意以约11亿美元的价格收购美国同业公司Hibbe...
2 天佑德酒的难题:产品升级毛利率下降? 产能利用率低至52%募投2023年 天佑德酒 实现营业收入12.1亿元,同比增长23.5%,实现归母净利润8958.13万元,同比增长...
3 埃隆·马斯克的机器人出租车梦想让特斯拉陷入了混乱埃隆马斯克(Elon Musk)在特斯拉(Tesla Inc.)的下属已经习惯了混乱。这是在为一个设定严格...
4 闪剪智能:聚焦应用场景 让数字人技术普惠大众闪剪智能科技有限公司CEO严华培接受新华网采访时表示,随着智能的发展,数字的概念已经愈...
5 遭嫌弃的“茶饮第二股”茶百道:上市两日市值蒸发88亿 加盟拓4月23日,茶百道正式登陆港交所成为新式茶饮第二股,令众多投资者意想不到的是,茶百道上...
6 创新先锋!星环科技荣登中国生成式AI企业TOP50近日,在2024中国生成式AI大会期间,2024「AI生产力创新先锋(AiiP)-中国生成式AI企业TOP50」正...
7 北美销售疲软难掩国际业务增速 百事可乐Q1销售超预期4月23日(周二)美股盘前, 百事可乐 (PEP.US)公布了2024年第一季度业绩。财报显示,百事可乐公...
8 超云:人工智能算力基础设施 释放新质生产力超云数字技术集团有限公司总裁房玉震日前接受新华网《总裁面对面》访谈时表示,在人工智...
9 王老吉药业开拓数字经济“新蓝海”,成立数字经济研究所,科3月12日,广州王老吉药业股份有限公司(以下简称王老吉药业)召开第十一届312感恩活动新闻...
10 智启新时代 开拓向未来——第十八届北京国际车展观察智启新时代 开拓向未来 ——第十八届北京国际车展观察 □ 本报记者 岳 倩 阔别四年,强势回...
英国最大体育用品零售商JD Sports周二宣布,已同意以约11亿美元的价格收购美国同业公司Hibbe...
2 天佑德酒的难题:产品升级毛利率下降? 产能利用率低至52%募投2023年 天佑德酒 实现营业收入12.1亿元,同比增长23.5%,实现归母净利润8958.13万元,同比增长...
3 埃隆·马斯克的机器人出租车梦想让特斯拉陷入了混乱埃隆马斯克(Elon Musk)在特斯拉(Tesla Inc.)的下属已经习惯了混乱。这是在为一个设定严格...
4 闪剪智能:聚焦应用场景 让数字人技术普惠大众闪剪智能科技有限公司CEO严华培接受新华网采访时表示,随着智能的发展,数字的概念已经愈...
5 遭嫌弃的“茶饮第二股”茶百道:上市两日市值蒸发88亿 加盟拓4月23日,茶百道正式登陆港交所成为新式茶饮第二股,令众多投资者意想不到的是,茶百道上...
6 创新先锋!星环科技荣登中国生成式AI企业TOP50近日,在2024中国生成式AI大会期间,2024「AI生产力创新先锋(AiiP)-中国生成式AI企业TOP50」正...
7 北美销售疲软难掩国际业务增速 百事可乐Q1销售超预期4月23日(周二)美股盘前, 百事可乐 (PEP.US)公布了2024年第一季度业绩。财报显示,百事可乐公...
8 超云:人工智能算力基础设施 释放新质生产力超云数字技术集团有限公司总裁房玉震日前接受新华网《总裁面对面》访谈时表示,在人工智...
9 王老吉药业开拓数字经济“新蓝海”,成立数字经济研究所,科3月12日,广州王老吉药业股份有限公司(以下简称王老吉药业)召开第十一届312感恩活动新闻...
10 智启新时代 开拓向未来——第十八届北京国际车展观察智启新时代 开拓向未来 ——第十八届北京国际车展观察 □ 本报记者 岳 倩 阔别四年,强势回...
备案号:鄂ICP备2022006215号 Copyright © 2002-2022 关于我们 网站地图