新发基金，压力很大

2023-07-30 21:31:02来源：

文章导读

下半年以来，A股市场逐步回暖，但基金发行成绩却依旧让人难言满意。7月以来合计新发基金规模较6月份下降四成，平均发行份额较6月缩水两成。从发行类型来看，新基金发行市场中债券基金和权益类基金呈现“四六开”，债券仍是发行主力。 多位业内人士表示，新基金发行一直以来和市场表现以及投资者情绪有较强的相关性。今年市场整体表现低迷，可能导致投资者观望情绪高涨。另一方面，部分基金公司也会避免在市场较冷的市场来发行新产品，...

　　下半年以来，A股市场逐步回暖，但基金发行成绩却依旧让人难言满意。7月以来合计新发基金规模较6月份下降四成，平均发行份额较6月缩水两成。从发行类型来看，新基金发行市场中债券基金和权益类基金呈现“四六开”，债券仍是发行主力。

　　多位业内人士表示，新基金发行一直以来和市场表现以及投资者情绪有较强的相关性。今年市场整体表现低迷，可能导致投资者观望情绪高涨。另一方面，融易新媒体，部分基金公司也会避免在市场较冷的市场来发行新产品，以免出现发行失败的情形。

　　7月新基金发行规模较6月降四成

　　数据显示，以基金成立日为统计口径，7月以来合计新发基金76只基金，合计发行份额597.02亿份，较6月份下降44.35%。平均发行份额降至7.86亿份，较6月缩水超20%。

　　对于新基金发行持续降温，晨星（中国）基金研究中心高级分析师屈辰晨坦言，中国的新基金的发行一直和市场表现以及投资者情绪有较强的相关性。今年整体市场的表现也相对低迷，A股在7月继续震荡调整，不利的市场情绪可能导致投资者观望情绪高涨，从而减少对新基金的认购；另一方面，基金公司其实也会根据市场情况来选择新发的时点，部分基金公司也会避免在市场较冷的市场来发行新产品，以免出现发行失败的情形。

　　上海证券基金评价研究中心基金分析师汪璐也表示，权益市场今年以来先是经历了1月份的大涨、2-3月的横盘震荡、4月下旬开始持续震荡下行，7月复现横盘行情。通常市场行情不明朗时对于新发基金市场来说是非常困难的，基民的投资信心不足、参与新发市场的意愿自然会有所下滑。

　　深圳一位基金经理表示，从基金类别来看，七月新发低迷主要是由权益市场基金发行量大幅下降造成的，其直接原因可能是在地缘政治、美联储加息、欧洲央行货币政策持续收紧影响下，2023上半年，A股市场持续震荡，股市赚钱效应降低，部分投资者止损减仓，或对市场持观望态度。

　　“整体来看，上半年权益类和债券类基金发行总规模5622.01亿份，低于2019年下半年9007.81亿份的募资规模，但高于2018年下半年熊市4271.30亿份，在经历短期波动后，有望在中长期企稳向上。”他提到。

　　债基仍是发行主力

　　记者注意到，在7月新基金发行的总份额中，债券型基金发行份额为383.60亿份，占比64.25%，权益类基金（股票型+混合型）发行份额为193.2亿份，占比32.36%。

　　对于债券成新基金发行主力背后的原因，晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁认为，债券型基金成为7月新基金发行的主力，主要是由于宏观经济环境的不确定性和权益市场波动较大等因素，投资者对避险需求增加，债券市场受到关注，债券型基金也因此获得较多的募集资金。今年上半年，全球经济复苏乏力，贸易摩擦和地缘政治风险仍然存在，增加了市场的不确定性，引发了权益类市场的波动加大、市场风格轮动加快。在这种市场环境下，投资者对风险的担忧增加，更倾向于选择收益相对稳定、风险较低的债券型基金作为资金的安全避风港。

　　“今年以来权益市场波动较大，外加去年国内外经济、地缘政治等黑天鹅事件的影响，导致投资者信心不足，此时风险偏好较低的债券基金则成为投资者主选的类型；而基金公司在权益基金不好卖的背景下也会发行更多的债券基金以满足更多基民的投资需求。”汪璐谈到。

　　沪上一位基金经理表示，由于多重因素的影响, 自2023年以来,A股市场整体走势较为低迷，权益型基金的发行量出现了明显的下滑。投资者的风险偏好也有所下降,投资者倾向于更加稳健的投资策略,再加上产业调整、新兴市场的出现、以及今年股市风格轮动对基民的影响,使得权益型基金的发行变得更加困难。

　　反观债券市场，因上半年存款利率存在下调趋势、利率债和信用风险较低的高等级信用债性价比提升的多重利好下,债基配置价值增强,投资者对其配置要求显著提升,导致了债券在新基金发行中成为主力。

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