留给王健林的时间不多了

　　第四次来敲门港交所，王健林携着万达商管实在来得有些太迟了。

　　6月28日晚间，珠海万达商管在港交所递交了第四份上市申请资料，中信证券、摩根大通、瑞信为联席保荐人。这距离其前一份招股书“失效”，已经过去了64天。而再往前的两次，这个间隔时间分别是1天、3天。

　　珠海万达商管成立212天，王健林就完成了向港交所首次递表，但上市之旅走到今天已有615天，却仍未抵达。回港之路会这样坎坷，不在王健林的预料之中；战线被拉得如此长，也并非王健林所愿。

　　物业股板块肃杀，估值超跌触底，阵列内成员的多轮自救行动收效甚微，客观大环境不美丽，王健林带着万达“归去来”，却迟迟等不到那个能获得价值重估的好时机。

　　而今年4月25日第三份招股书“失效”后，围绕万达商管的负面消息不断：租金、出租率造假，融易新媒体，30%以上大规模裁员、高管降职降薪，拟以160亿销售20个万达广场计划，以及大股东大连万达商业19亿股权被冻结……

　　真真假假的传闻扑来，辟谣与回应难以平息市场的各种质疑，并引发证监会关注向其发出“6连问”，涉及包括公司治理及内部运行、出租率与收缴率、公司业务独立性、短期偿债风险、募集资金使用、分红政策合理性6个方面。

　　其中，在募集资金使用方面特别指出，要求承诺珠海万达商管发行上市募集资金不会直接或间接流入房地产开发领域。

　　万达集体与其贷款方约定的上市时间已经延后了一轮，“大限”重定于2023年11月31日前，同时，与战投对赌的最后上市时间也在今年底。

　　对内是集团的偿债压力，对外是22家战投，肩负着“全村人”希望的珠海万达商管，能否上市也就在此一举了。

　　生于1954年10月24日，70古稀之寿与珠海万达商管敲钟，王健林将先迎来哪一个？

　　王健林持股缩水3.25%

　　对比去年10月25日递交的第三份招股书，此番王健林动刀了自己的股权。

　　向上穿透，第一层股东架构并无变化。招股书显示，珠海万达商管目前由大连万达商业、珠海万赢、银川万达、董事会及高级管理人员、以及投资者，分别持有69.99%、8.83%、0.01%、0.02%，以及21.17%股权。

　　其中，珠海万赢、银川万达又是大连万达商业的全资子公司。据此，大连万达商业，合计持有珠海万达78.83%的股份。

　　出现变动的部分，是王健林在大连万达商业的持股。

　　在最新招股书中，截至最后实际可行日期，王健林直接或间接持有大连万达商业的股权占比较之前减少了约4.12%，由原来的52.50%变为了48.38%。

　　具体来看，王健林在大连万达商业的直接持股权，由5.19%减少至1.40%。

　　间接持股部分，万达集团对大连万达商业的持股从44.31%微增至44.65%、同时新搭建出了珠海稳磐、珠海祥意这一层股权，持股为0.07%。综合来看，王健林透过万达集团以及珠海祥意的间接持股从43.42%变为了43.81%。

　　此外，王健林在大连万达商业的员工持股平台——珠海稳驰、珠海稳隆、大连稳泰，所持有的合伙企业份额也出现了收缩。其中，王健林在珠海稳驰的份额从原来的43.59%变为了0.40%。

　　此消彼长，王健林股权收缩后，其他股东的持股权益则从去年的43.52%升至46.9%。从招股书来看，新增的这部分股权，一部分给到了珠海万达的高管。

　　值得一提的是，王健林的配偶林宁和儿子王思聪在大连万达商业还有持股。其中，林宁所持有大连万达商业3.18%股权；通过持有大连合兴余下2%股权，王思聪在大连万达商业约持股0.10%股权。而王健林与林宁被视为彼此股份权益拥有人。

　　综上所述，王健林在大连万达商业的权益就由去年的52.5%降至当前的48.38%。而他间接持有本次上市平台珠海万达商管的权益，也就从41.39%降至38.14%，减少约3.25%。

　　此外，截至最后实际可行日期，因涉及大连万达商业的合约纠纷，大连万达商业持有的珠海万达商管约19.36%股权（981,804,200股股份），被北京金融法院所下达了冻结令。

　　主帅换防

　　动刀股权的同时，王健林还调整了珠海万达商管的董事会高管层。其中涉及两方面，一个是组成结构，一个是具体人员。

　　具体来看，在2022年10月份的招股书中，执行董事、非执行董事、独立非执行董事的人数分别是2人、4人、3人；而在最新的招股书中，三类董事的人数则均为3人。