“泛海系”活动性危机严峻，子公司民生信托诉讼缠身

　　泛海控股子公司民生信托不断曝光诉讼纠纷，让公司甚是尴尬。而不断传出的“泛海系”资产的被拍卖或冻结的消息，说明公司至今仍深处债务危机泥沼中。

　　近日，泛海控股连发多份强制执行事项公告。其中，11月22日公告称：11月16日，泛海控股及子公司武汉中央商务区股份有限公司（简称“武汉公司”）收到武汉中院送达的《执行裁定书》。前期，中国光大银行武汉分行以合同纠纷为由，将泛海控股及子公司诉至武汉中院；11月19日《关于强制执行事项的进展公告》称：2018年，泛海控股旗下多家子公司向信达金融租赁有限公司（以下简称“信达金租”）申请融资17.90亿元，由于上述融资未能按期清偿完毕，公司连收法院两则执行裁定书。

　　就在上述公告发布之前，子公司民生信托已经被不断曝出诉讼纠纷。据泛海控股10月26日公告：除已披露过的诉讼、仲裁案件外，公司及公司控股子公司连续12个月内累计诉讼、仲裁涉案金额合计8.07亿元，占公司最近一期经审计净资产的13.95%。涉诉主要对象是中国民生信托有限公司（简称“民生信托”）。

　　对于民生信托旗下信托项目，有多名投资人向《红周刊》反映，民生信托在产品推介过程中存在涉嫌违规披露、提供过期资产评估报告、绕道非关联方“输血”股东、自融等多种违规行为。

　　民生信托至信1071号逾期

　　“已经逾期近1年，民生信托竟提出还要延期两年兑付。”民生信托至信1071号产品的北京投资人陈浩（化名）对《红周刊》表示，自己于2020年9月花了400万元购买1071号第四期产品，当时对方承诺的最高收益率为8.6%。

　　据了解，民生信托至信1071号产品的存续期为1年，2020年8月21日至2021年2月5日期间，该产品共发行了22期，合计募集资金约13.5亿元，资金用于向北京中佳盛源商贸有限公司（简称：“中佳盛源”）发放流动资金贷款，还款来源为借款人的经营现金流。从风控措施来看，廊坊香河佳龙·美墅杉B区的土地和在建工程第二顺位、北京朝阳CBD区域的佳龙大厦东院房产第二顺位、1.34亿股河北银行股份质押至民生信托。并由佳龙投资集团有限公司（简称“佳龙集团”）、佳龙集团实控人付书全和汇众道和能源控股有限公司（简称“汇众道和”）为融资人的还款义务提供连带责任保证担保。

　　然而就是这看似风控措施齐全的产品，却实则暗藏了一定的猫腻。投资人告诉《红周刊》，至信1071号产品在发行前两个月，民生信托与中佳盛源担保方之间就已经存在相关法律纠纷，但并未向投资人披露这一事项。对此，《2020年6月28日北京市第四中级人民法院发布的《开庭公告详情》也证实了这一点，民生信托与佳龙集团、汇众道和之间确实存在法律纠纷。

　　至信1071号产品推介说明书披露，抵押物之一“香河地块”价值为20.86亿元，单价为22303元/平方米。《红周刊》发现，该数据来源于一份2018年5月19日出具的资产评估报告，与实际发行的第一期时间点相差了两年8个月。根据相关规定，估价报告的有效期应从股价报告出具之日起算不得超过一年，而若房地产估价师预计估价对象的市场价格有较大变化的，则应当缩短估价报告应用有效期。

　　投资人表示，该抵押物价值已经大幅缩水，楼盘呈烂尾状态，工程只干到主体框架到顶，目前只有少量工人在维持现场。“这些重要信息均没有被披露”。

　　民生信托违规事实，北京银保监局下发的《举报调查意见书》也予以了证实。根据《意见书》，民生信托在2019年4月~12月期间曾发起设立了14个信托产品，资金用于向佳龙集团关联方发放流动资金贷款，融易新媒体，其中有12个是用于向北京欣华阳商贸公司发放流动资金贷款。在至信1071号成立前，上述信托项目中有9个已处于逾期状态。

　　让投资人最为愤怒的是，2019年民生信托为佳龙集团关联公司发行了14个信托产品，所利用抵押物与至信1071号抵押物竟然是同一地块。另外，在至信1071号信托总规模13.5亿元中，有12.9亿元实际用于置换交易对手中佳盛源的关联方在民生信托的信托贷款。简单地说，就是借新还旧，该款项并没有用于融资方的流动资金，而是替关联方偿还了贷款，投资者却全然不知。