铜缆高速连接器助力数据传输

近日，英伟达在2024GTC上隆重发布搭载B200芯片的GB200GraceBlackwel超级芯片系统，采用NVLink全互联技术实现了高速、低延迟、低成本的数据传输。GB200超级芯片的GPU与NVSwitch通过高速铜缆互联，并内置 5000根NVLink铜缆

业内人士表示，作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售不断增长。预计从2023年到2027年，高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。数据中心建设将拉动高速传输电缆及其连接产品需求。

事件驱动 英伟达GB200采用铜缆方案

近日，英伟达GTC大会正式公布NVIDIABlackwel架构及其首款芯片B200。该系统通过900GB/s超低功耗的NVLink芯 片 间 互 连 ， 将 两 个BlackwelNVIDIAB200TensorCoreGPU 连接到NVIDIAGraceCPU。这款双芯片设计，拥有2080亿个晶体管，AI性能达每秒2亿亿次，堪称目前世界上最强大的芯片，是英伟达在AI计算领域的一次重大突破。所有的晶体管几乎同时访问与芯片连接的内存，为了处理大规模数据中心与GPU交互问题，也需要更强的连接能力。

GB200超级芯片的GPU与NVSwitch通过高速铜缆互联，并内置5000根NVLink铜缆 (合计长度超2英里)，Blackwel与Hopper相比训练耗电量仅为其1/4，生成Token的成本也会随之降低。

高速铜缆分为无源铜缆和有源铜缆两类。无源铜缆(DAC)，即直连线缆或直连铜缆。DAC有着低成本、低功耗、高可靠性等优点，常用于数据中心同机柜或相邻机柜之间的数据传输。其中无源DAC是目前高速线缆市场主流产品。有源铜缆(AOC)，有源铜缆是无源铜缆的演进，随着传输速率的提升，无源铜缆损耗过大无法满足互联长度，有源铜缆应需而出。其原理是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继，延长端到端的传输距离。

目前，DAC和AOC主要用于以太网数据通信，DAC由于传输距离较短所以一般用于机柜内设备间的互连;AOC的传输距离相对长些，可用于机柜间设备的互连。与AOC相比，DAC性价比较高，在同等规格下，价格仅为AOC的1/3至1/4。

行业前景 数据中心引爆高速铜缆需求

根据DelOroGroup统计数据，2022年全球数据中心资本支出增长了15%，达到2410亿美元。根据以太网联盟2022年发布的RoadMap，以太网在各个领域的应用中，对传输速率的要求都在快速提升。特别是云计算领域的数据中心传输速率要求已达到400Gbps，并向800Gbps-1.6Tbps发展。

工信部数据显示，通过统筹布局数据和算力设施，2022年底全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架，算力总规模近五年年均增速超过25%。

此外，根据LightCounting发布的报告，作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售不断增长。预计从2023年到2027年，高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。即使在当前经济放缓的情况下，云计算公司也在优先投资数据中心和AI集群。数据中心建设将拉动高速传输电缆及其连接产品需求。

目前，海外高速线缆主要以200G、400G为主，从北美四大数据中心的情况来看，高速铜缆供货份额上目前的主要供货商以国外线缆品牌为主。国内高速线缆主要以50G、100G为主，少量200G。其中,阿里巴巴为代表的大型数据中心用户率先在新建基地中快速切入10G、25GDAC，并迅速规模化。在25G-NRZ速率这一代，国内数据中心用户逐步获取了高速铜缆相比AOC所带来的红利。

投资思路 高速铜缆公司获投资增量

根据长江证券测算，英伟达GB200服务器由72颗GPU连接，单台服务器铜缆长度累计接近2英里;假设按照铜缆直径7mm计算，每米铜缆约消耗0.34kg铜合金材料，单台服务器(按照2英里测算)消耗近1.11吨铜合金。假设按照远期全球年产500万颗GPU的市场规模测算，如果全部采用铜缆连接方案，对应铜合金材料的市场空间约7.7万吨;此外，铜缆连接方案还有望增加对高频、高速连接器的需求。铜缆连接方案的技术变化下，高端铜合金材料迎来投资机遇，关注相关铜合金材料标的博威合金。

华金证券表示，根据新思界产业研究中心发布的 《2023—2028年高速线缆(DAC)行业市场深度调研及投资前景预测分析报告》显示，目前高速线缆凭借着性价比优势在网络设备互联、数据传输方面占据着重要地位，市场规模正不断扩大。2022年国内高速线缆市场规模已突破百亿元，融易新媒体消息，行业发展潜力巨大。国内高速线缆企业主要有兆龙互联、立讯精密、易飞扬、金信诺等公司。