美国最新法案统一 SEC 与 CFTC 对加密货币监管更具打击力

1 新法案解决 SEC 和 CFTC 之间管辖权的问题

4 月 20 日，美国众议员通过了一项最新的法案，该法案名为“2021 年消除创新障碍法案”（H.R.1602），目前该法案正在等待 国会的批准，此法案的主要关注点在于美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间关于数字资产（digital assets）的管辖权问题。

如果最终国会批准，SEC 和 CFTC 将各自派出人员成立一个工作组，而该工作组将就数字资产的法律、监管以及相关的问题进行主要管辖权方面的划分。此举将使得美国针对加密货币的监管更加具有执行力与打击力。

** 2 SEC 和 CFTC 管辖权的争议由来已久**

作为一种新出现的事物，以加密货币为代表的数字资产的管辖权究竟归属于哪个监管部门，一直不够清晰。长久以来，SEC 的管辖权在证券领域，比如 IC0 行为，属于发行未经注册的证券，因此自然属于 SEC 管辖，而商品期货则属于 CFTC 管辖，比如之前 CFTC 针对币安的调查正是基于此。

但对于许多问题，融易资讯网（www.ironge.com.cn），双方的管辖权限分得并不是很清楚，比如最近 SEC 发起的关于 Ripple 的诉讼，根据 SEC 的管辖权，显然是把 Ripple 当成了证券。对此，Ripple 公司则抗辩称，Ripple 只是一种商品而非证券。并且 Ripple 提出了一个尖锐的问题，如果 Ripple 是证券的话，为什么比特币不是？

按照 SEC 的定义，一项资产是否属于证券，要看持有者是否将其看作未来可以产生回报的投资。从这个角度来说，Ripple 确实和比特币类似，如果是证券，则双方都是，如果不是的话，则双方都不是。然而 SEC 的前主席 Jay Clayton 曾在 2018 年明确表示，Bitcoin不是证券，这就给对于 Ripple 的诉讼带来一定的难度。

** 3 SEC 和 CFTC 成立工作组，或使监管效率更高

由于 SEC 和 CFTC 各自为战，工作效率难免低下。而此前，两个部门已经有过联合执法的合作 先例，以数字资产交易 app Abra 为例，2019 年，Abra 向客户提供通过加密货币购买股票的服务，从而先后引来了 SEC 和 CFTC 的处罚。对于 SEC 来说，Abra 提供的是一种基于股票的合约交易，而任何基于股票的衍生品都属于 SEC 的监管范畴；对于 CFTC 来说，既然虚拟货币属于商品范畴，那么基于商品提供的合约产品自然在它的管辖范围。

由此可见，SEC 和 CFTC 共同合作，在很大程度上提高了两个主要部门的监管效率，不仅可以在事前区分好管辖范围，也防止了多头管理的情况。 此次法案的通过，则为双方合作执法扫清了制度上的障碍。

当然，对于加密货币的监管来说，除了 SEC 和 CFTC 以外，还有财政部的“金融犯罪执法网”（FinCEN）、海外资产管理办公室（OFAC）等，都具备加密货币领域一定程度的管辖权，此外还有地方性的监管机构比如纽约金融服务部（NYDFS）等。可以预见，“2021 年消除创新障碍法案”的成立，为提高监管效率扫除了部分障碍，但在一定时间之内，多头监管的现象将继续存在下去。

参考 一文带你了解币安的最大威胁：美国 CFTC 与美国 SEC