Coinbase 早期投资人 Garry：复盘 6000 倍回报诞生始末(2)

首先，我已经遭遇过了一些问题。我知道在早期购买比特币的经历是多么艰难和可怕。当我在黑客新闻上读到这个消息后，我试着在第一个网站上购买它，那就是 Mt.Gox。这次体验很糟糕，虽然比特币吸引了我的注意力，但正是糟糕的设计和糟糕的用户体验让我感觉哪里出错了。我知道这不可能让比特币拥有未来。

第二点是，我对比特币有充足的预见。我坚信法定货币有失败的可能。2005 年，我还是一名工程师，为彼得·蒂尔（Peter Thiel’s）的对冲基金克拉里昂资本管理公司开发软件。他们让员工读的书单中有一本是理查德·邓肯（Richard Duncan）写的《美元危机》。

那本书使我了解到了 1971 年发生的疯狂事件，融易新媒体，那是尼克松使美国脱离金本位制的一年，那时人们再也不能用美元换黄金了。美元本已是所有其他央行的储备货币，却突然变成了一种可以随意印制的法定货币。今天流通的美元中有 25% 是在去年印刷的。因此当比特币出现的时候，正如路易斯·巴斯德（Louis Pasteur）曾经说过的，「机遇只青睐有准备的人。 」我感到非常幸运，那时我已经做好了准备。

第三，Brian 是一名开发者。就我个人而言，我的偏好是投资开发者。对于 Brian 来说，能够搭建 Coinbase 的第一个版本并亲自维护它是非常强大的。有了实体银行，你就可以用实体钱包保护实体货币。当互联网有了货币，你就可以使用软件工程和安全系统来保护它。

我知道 Brian 是 Airbnb 的工程师和反欺诈主管，Airbnb 的初步规模就达到数十亿美元。而在 Airbnb 反欺诈就是他们的关键部门，我知道 Brian 每天都忙着应付黑客的折磨。开发者保持那种工作状态，向我们展示未来的世界是怎样的，这十分难得。这就是 Brian 的特质。

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种子轮融资之后，我帮 Coinbase 做的一些事情

此后的 2013 年，当我第一次检查他们的种子轮，以及在帮他们做早期的产品市场契合度调研时，在某个工作的间隙，Brian 进来说整个星期都在发生一件奇怪的事情，他们在 SVB 的营运资金已经用完并在上午 9 点就卖光了比特币。我告诉他，是时候筹集 A 轮融资了，并开始着手对外介绍。这是我们为创业公司做的最重要的事情之一：帮助他们扩大资本规模。

以下是帮助他们筹集这一轮资金的邮件之一：

2013.3.3

嗨，投资人：

我想让 Coinbase 加入你的投资列表，支持他们的 A 轮融资。他们是世界上最值得信赖的比特币支付平台，也是唯一一家与联邦存款保险公司（FDIC）承保的美国银行有直接关系的交易所，每天的交易额为数万美元。在任何一天，它们都占全球最大比特币交易平台 mtgox.com 总交易量的 15%。

他们不受需求约束，而是受到资本约束，每次扩大资本金时都会触及他们所在银行设定的资本金上限 (上个月提高了 4 倍)。他们是唯一可以让人们购买比特币的合规网站，这也让他们受益匪浅。

他们站在了让这种新的加密货币合法化的前沿，最近启用了 Reddit (排名前 50 位的网站) 收取付款。华尔街上一些最大、最聪明的对冲基金，比如「redacted」，正在利用 Coinbase 在比特币上建立多头头寸，将其作为一种金融工具。

我认为他们有潜力从根本上重塑世界上最大的两种支付方式：

1、信用卡——以消除中间商而自豪的互联网依靠的是信用卡基础设施，每笔交易的 2.5% 以上都是通过信用卡进行的。ACH 的交易处理速度太慢了，比特币有望成为首选的转账货币，因为比特币交易无需花费任何费用即可将其转账，也无需支付 1％的费用即可将其与美元进行兑换。

2、海外汇款——比特币其实已经是一种国际货币，就像颠覆传统信用卡交易一样，比特币也将颠覆跨境汇款，如今越来越多人在使用比特币进行跨境汇款，比如菲律宾人会在 oDesk 上使用比特币收取委托工作的报酬，并将其发送回国。

当今世界上所有的比特币价值约 3 亿美元，在去年的基础上增长了 400%。鉴于上述两个应用场景尚处于萌芽状态，并且 Coinbase 处于市场最前沿位置，我认为这是我见过最颠覆性的机会之一。

Brian 是一名出色的软件工程师，曾在 Airbnb 管理反欺诈团队。Brian 是这个领域的完美选择，因为 Coinbase 是一家不用枪保护的银行，这家银行只接受工程师的保护。他们每天和大量的黑客打交道，我非常相信他们，因此我希望你们也能提供机会与他们交谈一下。

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复盘

最后我再总结一下投资 coinbase 的心得经验：