评论：中心化的巅峰 币安让人想起比特大陆和阿里巴巴

不久前 BNB 超过 USDT 来到市值第三。没过多久，它的市值已接近 USDT 的两倍。币安 2020 年的利润是 Coinbase （3.2 亿美金）的近 3 倍，Coinbase 在今年一季度的利润是 8 亿美金。BNB 新一轮销毁在即，币安一季度的利润可能超乎想象。

在币安 12 日最新披露的数据中，Q1 用户数和 2020 年第四季度相比增加了 346%，交易量增长了 260%。币安的用户数已经不小，再有 3.4 倍的增值更是惊人，当然不排除是很多用户有多个账号。币安智能链的交易量近期一度达到以太坊的 3 倍，虽然有刷单嫌疑，但在加密货币领域的中心化军团中，币安已经成为毋庸置疑的绝对霸主。

币安对加密行业的影响力与威慑力，会让人回想起 2017 年-18 年的比特大陆。比特大陆 2017 年净利润约为 10 亿美金，与币安在 2020 年接近。比特大陆领衔分叉 BTC，币安率领 BSC 挑战以太坊，让去中心化社区感到恐惧，从这个角度看也有非常奇妙的相似之处。

虽然如此，比特大陆与币安还是完全不同。比特大陆的核心是硬件比特币矿机，以及围绕矿机的矿池、矿场，除此之外没有具有竞争力的产品，业务线比较单一。币安则是一个“平台型”交易所，拥有流量后不断地拓展自身边界，进入矿池等其他领域也可以迅速位居前列。

更重要的是，币安最大化地利用了牛市的造富效应。需要强调的是，并不是币安让用户致富，而是币安尽可能聚集了最多用户，配合最多的产品，让用户在平台上享受牛市带来的造福效应。狂涨的 BNB 以及币安投资的许多项目、BSC 挖矿项目，使得机构、大户到散户均在币安上感受到了真正牛市。因此除了少数加密社区原教旨主义者，许多行业新领袖也在力挺币安与 BSC。而当年比特大陆更多是自身赚钱，红利并未分享，因此受到一边倒的批评。

但是，平台型经济最恐惧是什么？

我们看到了今天的阿里巴巴和正在“瑟瑟发抖”的腾讯（这反而是比特大陆这种技术性硬件型公司所无需担忧的）。币安真正的竞争对手绝不是以太坊，而是以 Coinbase 为代表的各类合规交易所，以及这些合规交易所与当地政府的合谋。

币安作为非合规交易所，对这些合规交易所本国的用户更具吸引力，而限制本国用户使用币安的唯一办法就是监管。我们已经看到 Coinbase 在 S1 文件中对币安处处针对，“哭诉”竞争对手因为不需要合规，而在衍生品（各类合约期权）与证券型通证（各类上币）方面具有强大的竞争优势。币安也是 Coinbase S1 中唯一直接点名的交易所。

合规是未来的趋势，但在加密货币领域，合规又会成为巨大的掣肘。比如日本其实是最早对加密货币合规的地区，带来的结果就是国内生态一直半死不活，上一个 Token，或者提高一个杠杆倍数，都需要金融厅审批。这在加密货币行业几乎是搞笑的行为，当你某个 Token 通过漫长的审批时，可能它已经归零。

日本是非常极端的情况，美国加密监管与 Coinbase、DCG 等为代表的合规打法，未来会成为各个国家与地区陆续效仿的模式，目前香港、韩国就在推进。美图最新购买的 1000 万美金比特币没有选择之前的 Coinbase，而是选择香港首家持牌交易所 OSL。换言之，如果欧洲、韩国、香港、新加坡等，都像美国一样严厉禁封非合规交易所对本国用户提供服务，那么币安会受到很大的影响。而这些本土的合规交易所也一定会竭力推动这件事的发生。

币安可能转型成为 Coinbase 类似的合规交易所吗？可能性几乎为 0。除了历史问题，融易资讯网（www.ironge.com.cn），作为证券的 BNB 市值越大，合规的可能性也就越小。币安势必在可预见的未来，面对合规交易所与各国政府合谋的“围剿”。历史大势往往盛极而衰，Coinbase 的上市与 BNB 在最高点共振，看似阖家欢喜，之后可能就是合规玩家对非合规玩家的刺刀血拼。