Coinbase 早期投资人 Garry：复盘 6000 倍回报诞生始末

Coinbase 的上市已经成为行业的里程碑事件，其巨大的市值也为早期投资者带来丰厚的回报，例如其早期投资者 Garry Tan。

Garry Tan 为投资机构 Initialized Capital 创始人，位列「2021 福布斯全球最佳创投人榜」第 35 位 , 曾在 2011 年初以合伙人身份加入 YC，在产品设计上指导 YC 团队。Coinbase 成立前夕，Garry 参与了其种子轮融资，目前已获得超 6000 倍回报。

近日 Garry 发布了他对于此次投资的复盘，链捕手在不影响原意的情况下对文章进行了编辑与翻译，希望对你有所启发。

作者 | Garry Tan

编译 | Alyson

我在 2012 年为 Coinbase 提供了资金，这就是我获得 6000 倍投资回报的方法。

八年前，我遇到了一位创始人，向他的公司投资了 30 万美元，而这些股票现在的价值超过 24 亿美元。这家公司就是 Coinbase，投资者对其估值最高超过 1000 亿美元。这是迄今为止我最棒的一笔投资。

当你看到这些消息的时候，谁知道它未来的走向会是怎样？2012 年 3 月，Brian Armstrong 以他的初创公司 BitBank 为名向我发送了 0.05 个比特币。

他的想法很简单：为人们购买和持有比特币创造一个单纯、敞亮的场所。这段时间很多初创公司都在努力，他们的想法都是一样的。引起真正改变的是 BitBank 更名为 Coinbase。

当我在 2012 年得到 0.05 个比特币时，比特币的总市值不到 10 亿美元。如今，比特币的市值超过 1 万亿美元。当时，这些比特币值 23 美分；今天，它差不多值 2500 美元。

就在我收到这 0.05 个比特币之后不久，Brian 给我来了一封电子邮件，他已经制作出产品的雏形并放到了网上，过去几周他一直在疯狂地编写代码。他还问我：「有没有什么寻找联合创始人的建议，你的社区里有没有对这件事感兴趣的人？」

回想起来很有趣，因为任何当年加入的人今天都已成为亿万富翁。这是我回信的内容：「寻找合伙人最困难的部分是你可能已经认识了合适的人，但他们在做其他事情。你必须向这些人展示为什么这件事要比他们现在正在做的任何事情意义更大。这个问题的本质在于把你对这个市场和产品的信念传递给其他人。你已经知道你未来会拥有很多合伙人，只是你们现在都还不认识彼此。」

就在那个时候，我收到了上千份 2012 年夏季的 YC 申请。我记得 Brian 在申请审查系统中进行了无数次尝试——终于一次鼠标的点击使 Coinbase 和 Y Combinator 有了关联。老实说，我真的很感激我是 Coinbase 关键时刻的一小部分，即使 Brian 那时还没有联合创始人。

01

比特币当时仍是一个边缘概念

2012 年，比特币仍然是一个非常边缘的概念。Brian 是一个敢于在全新的领域进行开拓的独立创始人。当时，没有人相信比特币。我最初是在黑客新闻上发现比特币字眼的。以下是 2009 年它在该网站上被首次提及，这些评论总结了当时大多数人的想法：

从“不太可能”、“酷”、“可能有用”到“我就是不明白”

这就是 Brian 给人留下深刻印象的原因。如今，比特币的知名度要高得多，但那时候，很少有人对比特币有任何了解，更不用说相信比特币会对社会有用了。

02

我为什么投资 Coinbase？

就像创始人很难相信一样，投资者更难去相信，大多数人会说不行。但我没有，这项投资可能是我做过的最好的决定之一。

以下是我为什么在大多数人说不的时候给予肯定的原因：