当 BTC 和 ETH 的供需平衡被打破，市场节奏恐产生突然剧变

整个加密市场趋势主要依赖于BTC和ETH的走向。随着BTC和ETH持续从交易所流出，供需平衡可能在某个时间点被打破，进而造成供不应求的局面，导致价格的突然快速变化。

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（随着比特币减半效应显现，市场中愿意卖出的BTC越来越少，MoonCapital）

BTC价格上涨但交易所中的余额在下降

2017年牛市，当BTC的价格上涨时，交易所流入的BTC也是呈上涨趋势，说明随着价格上涨BTC持有者卖出意愿增加。而这一轮的趋势呈现出了完全不同的走向，当BTC价格上涨时，交易所中的BTC余额反而是下降的。

经历了上一轮周期的洗礼之后，持有者对BTC的价值认知更深，强手更强。这是前所未有的局面。

（BTC在交易所中的余额持续降低，持有人卖出意愿不强，Glassnode）

（BTC持有人的卖出意愿不强，Glassnode）

BTC积累的地址依然在增加

根据glassnode的统计，尽管价格在上涨，积累BTC的地址仍然在增加。

（BTC积累地址的趋势，Glassnode）

矿工近期卖出意愿降低

BTC每天有900个新增，但矿工进入4月份之后，卖出意愿降低。如下图：

（进入4月份以来，矿工卖出意愿下降，Glassnode）

（矿工的卖出意愿暂时不高，Glassnode）

（矿工向交易所转入BTC的趋势，Glassnode）

DeFi中的ETH锁定量在上涨

ETH在DeFi中的锁定量超过1000万个,大约接近于ETH总量的10%左右，随着DeFi的发展，其锁定的ETH总量还会增加。

（ETH在DeFi中的锁定量已经超过1000万个，DEFIPLSE）

ETH2.0存储合约存入量在上涨

ETH2.0存储合约目前staked ETH超过370万个，且一直在增长。