《彭博加密展望》三月报告全文：比特币让黄金显得“多余”?

出品 | Odaily 星球日报（ID：o-daily）

Bloomberg Intelligence 近日发布了 2021 年 3 月的《彭博加密展望》（Bloomberg Crypto Outlook）报告，Odaily 星球日报将该报告重点内容编译如下：

比特币 vs. 黄金、股票：别无选择

Bloomberg Intelligence——我们认为，到 2021 年，比特币将从投机风险资产转变为全球数字价值存储，比特币是全世界第一个诞生的加密货币，它引发了全球区块链和货币数字化革命。通过稳定币，美元作为全球储备货币的主导地位也得到增强，许多人认为比特币是对美元的补充，而且正在取代“旧的”储备资产——黄金。我们还认为，比特币正在经历价格发现过程，审慎的多元化特征将让比特币维持上升趋势。

现实情况是，资金正在从黄金、债券和股票流向比特币，特斯拉——按市值计算是全球最大的汽车制造商——已经将部分资金分配给了比特币，这无疑是一个最典型的例子。

比特币价格巩固在 40,000-60,000 美元区间

比特币价格会在 40,000-60,000 美元区间得到进一步巩固，并实现 60/40 混合迁移（Mix Migration）。二月份，比特币价格一度逼近 60,000 美元，但我们发现比特币可能在 40,000 美元足有找到相应的买家。需求增加和供应减少导致比特币价格会在 2021 年大幅上涨，预计会在 10,000 美元后面“加个零”。

下图：特斯拉股价和比特币价格走势对比——2021 年会是潜在拐点吗？

100,000 美元可能是比特币的下一个价格门槛。在价格发现过程中，比特币正变得越来越成熟，但我们看到上升趋势中看到需求增加、供应减少和宏观经济环境日益有利的情况，简单分析可以得出，比特币将保持自己的步伐。达到 2021 年的初始门槛略高于 50,000 美元和 1 万亿美元的市值后，比特币已经准备好稳定一段时间，其中 40,000 美元是初始回撤的支撑位。根据图表分析，比特币又一次向传统标准 60/40 投资组合进行了实质性迭代：二月份，按市值计算全球最大汽车制造商特斯拉已经将部分财富分配给了新生的数字储备资产。

截至 2021 年 3 月 2 日，比特币已上涨约 60％，而特斯拉股价在 2021 年基本未变。到年底，两者之间的差距似乎倾向于进一步扩大。

储备资产比特币 vs. 大量投机。比特币是第一个诞生的加密货币，这一独特属性正在推动其发展成为全球数字储备资产，同时也将比特币和其他 8,000 多种加密资产区分开来。从 Bloomberg Galaxy Crypto Index （BGCI）指数趋势图表中可以看出，比特币表现好过传统市场，由于比特币支持者越来越多，该指数可能会进一步升值。

下图：比特币仍是加密货币市场的主要引擎。

在预期范围内，加密资产监管可能会进一步加强，尤其是对美元稳定币的监管。美国证券交易委员会（SEC）在去年 12 月对 Ripple Labs （即 XRP 代币）采取了执法行动，表明了某些加密市场面临的风险，但同时也反映比特币优势正在进一步加强。

比特币储备资产，以太坊和金融科技

Bitcoin、DeFi 和多数投机过量 . 以一年期回报数据分析，比特币显示出更持久的潜力。另一方面，就像互联网的出现一样，我们看到以太坊在金融科技、非同质化代币（NFT）、去中心化交易所（DEX）和去中心化金融（DeFi）革命中处于最前沿，但在市值上，以太坊不太可能成为全球数字储备资产。比特币正朝着数字储备资产“最终局面”不断发展，也是股票和债券的替代投资方案。