Ray Dalio 全面评述比特币：它已经成为能够代替黄金的数字资产

我之所以要撰写这篇文章，目的是为了澄清对比特币的看法。请注意我在这篇文章里面所阐述的内容，因为这些内容并不来自媒体，而是我自己的观点，所以我觉得这篇文章的内容是可靠的。我发现，大部分想要推广比特币的人都试图找到一种叙事方式，而那些反对比特币的人，那些吓得缩在角落里的少数人则用另一种叙事方式。就像我所评论的大多数事情一样，事实上，比特币有利也有弊，因此我希望尽量准确地表达自己的理解。

在开始文章之前，我想重申一下自己并不是比特币和加密货币专家，所以我觉得自己的观点应该没有过高的参考价值，甚至觉得自己不应该把这些想法发表出来。我认为，一个人必须要了解非常多的信息才能对相关市场发表有价值的意见，所以我不会对自己的观点有过高的期待。尽管如此，人们还是要求我对比特币进行评估，因此我决定撰写这篇文章来表达一下自己的「业余」观点，我觉得自己发表观点也有一些好处，因为有时媒体会歪曲我的想法，但是我想提醒大家不要过度依赖我的观点，我对你们唯一的要求就是阅读一下本文内容，而不是去关注媒体的报道。

我认为，比特币是一个了不起的发明，它是一种新型货币，通过电脑系统程序编写而成，已经运行了大约 10 年，人们将其当做一种货币和储蓄手段，比特币发展速度之快实在令人震惊，整个一过程就像创建一条以信用为基础的传统货币体系。创造比特币和创造炼金术一样神奇，他们都是从毫无价值的程序中制造货币。大约在公元 1350 年，美第奇家族推出了信贷产品，结果让银行家们发家致富，同样，比特币颠覆了现有货币体系，也让它的发明者和那些早期入场的人变得非常富有，未来也极有可能让更多人成为符号。就目前来看，那些创造比特币并将这种新型货币变为现实的人让这套系统运行得非常好，如今比特币（包括其他各种竞争山寨币在内）已经变成一种能够代替黄金的数字资产。

不可否认，在过去相当长一段时间内黄金需求在不断增长，而且市场上也没有太多资产能够替代黄金，这是因为全球债务和货币铸造都在同步进行，我认为这种趋势在未来也会继续下去。鉴于当前情况，全球市场对货币、或是有限的保值资产需求正在不断增长，不仅如此，市场对私有资产的需求也在不断上升，此类资产与黄金其实非常相似，因为他们都能保值，但是发行数量少，市场规模也相对较小，比特币和其他竞争山寨币可能可以满足这一需求。我认为，投资者不会再把比特币当作是一种投机性的投资，而是会短期持有，不过从目前来看，投资者会长期持有，这是由于它在未来某些方面还存在着价值。我觉得最大的问题在于它有什么实际用途，未来的需求有多大。既然比特币供给是有限的，那么人们就必须通过估计需求来估计价格。

此外，在这必须要对比特币有限的供应量作进一步说明。虽然比特币的供应量有限，但其他数字货币的供应却不限量，目前已经出现了很多新品种的数字货币，这些货币引发了行业内竞争，而这些数字货币的供应及竞争必会将影响到比特币和其他加密货币的价格。说实话，我觉得在将来会有更好的加密货币来取代比特币，因为事物总是在迭代更新中不断进化的。但由于比特币固定不变的特性，注定了它是无法进化的，所以我认为未来一定会有其他加密货币来代替比特币，而比特币最终会被淘汰，所以投资比特币也是一种风险。那么出于以上原因，「有限的供应量」似乎能让比特币保持较高的价格，但事实并非如此。举个例子，黑莓手机的供应量就是有限的，但它却不会有太大的价值，那是由于它们会被更先进的竞争对手所取代。不过，我仍然无法分析出为什么这些竞争构不成威胁，希望以上不成熟的想法能得到指正。

与此同时，我无比佩服比特币经受住了 10 年的时间考验，而且到现在为止比特币网络运行状况良好，也没有被黑客攻击。虽然如此，对于一个拥有数字资产的人来说，现在的网络攻击比网络防御更加可怕，而网络风险已经是一个不容忽视的风险了。即便是国防部也无法保证其系统不会遭受黑客攻击，因此在目前这种情况下，完全相信数字资产不会被黑客攻击是很天真的想法，而这正是像黄金这种实体资产的优势之一，却也是所有金融资产的风险。实际上，我认为我们未来的金融系统的大部分很可能都是由数字资产组成的，因此比现在的系统更容易遭受破坏或是网络攻击。在此我要提醒你们，现在网络攻击发生的速度已经越来越快，并很可能威胁到传统的金融资产价值。虽然比特币是可以通过「冷钱包」离线保存的，但要做到这点却很难，而且很少有人会真正这么做，所以总体来说，比特币是联网的数字货币，其防范网络风险的水平还达不到我的要求。在这我要说一句，如果我的观点有错误，希望能有人来纠正我。