美国加密货币监管走向：禁IC0、盯交易所、信托比特币、管住稳定币(3)

GBTC和ETHE不仅连接了币市和美股合规市场，也为机构投资者打开了合规投资币市的通道。近期比特币和以太坊的价格也水涨船高。比特币一度突破4万美元，最高至4.2万美元；以太坊一度突破1200美元管关口，最高至1351美元。

不容忽略的是，比特币和以太坊也日渐被机构操控。从上表中可看出，截至1月11日，灰度在近7日抛售了261.95个比特币和1608.92个以太坊，这也是近两日比特币大跌18%的重要原因。

此外，SEC近年来还多次拒绝了比特币ETF的申请。原因是比特币市价被操纵的可能性还没从根本上被解决以及比特币还没有合规的托管机制。基于此，比特币ETF仍在路上艰难行进。 

当然 ，2021年，可能还有更多的比特币或以太坊信托基金上路，如美国对冲基金天桥资本日前已宣布正式推出Skybridge比特币基金，毕竟这是目前为数不多的赚钱的买卖。

盯住交易所，重点在洗钱及价格操纵

除对加密货币的监管外，监管对交易所的举动亦直接影响到整个加密货币行业的发展。

自7月19日以来，彭博社便多次报道了BitMex接受CFTC（商品期货交易委员会）调查的消息。调查核心在于，BitMex是否违规向美国用户提供交易服务，及大规模洗钱行为。 

BitMex有关负责人称，自2015年以来，BitMex便已禁止为美国用户提供交易服务。但这似乎并不能打消监管的疑虑，从BitMex官网访问量看，美国长期占据了其网站流量榜来源Top5的位置。

在美国法案中，BTC被定义为大宗商品，商品期货以及具有期货交易属性的交易所自然归CFTC管辖。该机构的重要职能之一，即严查美国市场内数字资产的价格操纵和欺诈性行为。 

BitMex 向美国用户提供大规模的合约交易服务，且最高杠杆达100倍，而平台并未获取任何商品期货交易以及清算服务的许可，故而被CFTC调查也在情理之中。

监管重击之下，BitMex的用户外逃，资产流失，交易量急剧萎缩。数据显示，其日交易量一度从70亿美元直降至20多亿美元。

另按FinCEN(金融犯罪执法局) 规定，涉及加密货币服务业务的企业必须完成“货币服务业务”(MSB)注册，并严格遵守反洗钱程序。

去年10月，美国司法部又对四位BitMEX创始人和高管提起刑事诉讼，指控它们参与洗钱。据路透社报道，该公司CTO已被捕，其他三人仍在逃。

看来美国监管层并非喊个口号那么简单，而是采取了全面的制约和惩处措施，不打算给这些“不听话”的交易平台留任何商量的余地。

2021年，不知下一个被监管瞄准的交易所又会是谁？日前，福布斯曾报道币安或将受FBI调查。

交易所何去何从

美国监管层动作频频之余，其对加密货币行业的监管方向亦愈加清晰，已初步形成了SEC（美国证监会）、OCC（美国货币监理署）、FinCEN(金融犯罪执法局)  、CFTC（商品期货交易委员会）联合监管的局面。

其中SEC主要打击具有证券属性的IC0代币发行及交易行为，对于比特币和以太坊则定义其非证券属性，进而将其纳入信托合规。环顾整个加密货币行业，LTC、ETC、BCH、BSV等亦属于非中心化代币，是否也会被纳入信托仍有待观察。由于稳定币背后锚定的是法币，则被视为货币受到OCC的监管，OCC的态度还算亲切，支持稳定币的发行、托管和支付；比特币作为大宗商品，其期货合约交易则归属CFTC管辖；此外，无论是稳定币发行方还是交易所，亦或者钱包都须遵循FinCEN的反洗钱及恐怖融资规定。   

监管高压之下，交易所未来若要在美国市场提供交易服务，就得获取相关资质和牌照，包括FinCEN的货币服务业务注册许可、SEC的证券交易平台牌照、CFTC的衍生品交易相关牌照等。

事实上，FinCEN的MSB的注册许可成本并不高，完成注册许可的企业主要设立反洗钱程序和汇报系统，方便FinCEN 追踪资金，以此加强对洗钱、恐怖融资等罪行的管控即可。