一个加密投资者的年终复盘：掌握最核心的资源，处于最核心的圈子

作者：索老头

原标题：也许不易

现在回想起来，也许九月份是一个分界线。这之前是一整波DeFi的红利期，在红利期赚钱不是那么困难，你只需要能感知到趋势，并且顺势而为的去下注，即可吃到这段红利期的基准收益，可能拿不到利益最大化，但赚起钱来不会觉得那么累。

而从今年下半年开始，在市场上玩的就全部是专业的聪明钱了。年尾已至，回顾这半年，稍微感到力不从心，疲态尽显，每每感到被市场牵着鼻子走。

虽然从收益上来说，勉强跑赢大盘，但仍然难掩失望情绪，毕竟下半年不乏有诸如ESD和AC系这类局部性赚大钱的机会，可惜都没有把握的太好。而本文便是对下半年行情的一次整体复盘，以及对自己操作和策略上的反思和总结。

如果要说下半年最明牌的机会，一定非BTC莫属。10月份开始，随着传统市场的明牌介入，BTC的价格从10月份的11000刀涨到了现在的27000刀。个人高净值投资者、金融科技公司、家族办公司，一次动辄大几千万美元的买入，另一方面散户手里已经丢失了BTC的筹码，一边是源源不断的强大购买力买进，一边是潜在的空头在过去一年中被消灭殆尽，因此价格的上涨非常轻松，向上的空间非常之大。几年前觉得遥不可及的3万刀，不是也要很快实现了吗。5万刀和10万刀也不会太远，明年应该能达到。10万刀也是主流对BTC价格预测的点位。

从现在的27000刀到明年的10万刀，还有将近4倍的涨幅。所以你可以问一问自己，明年一整年你的资产整体能够达到3-4倍的增幅吗。如果不能的话，是不是应该考虑配置一下BTC。如果折腾了很久，还跑不过BTC的涨幅，是不是一件很挫败的事情。至少对我来说是。尤其如果你是专职的炒币玩家，跑不过BTC简直是对你的莫大羞辱。因为你是全职，花了大量时间精力，舍弃了其他很多东西，但最后连BTC都没有跑过。再想想那些手持几百上千BTC然后天天吃喝玩乐还躺赢的玩家。相信我，这一定是一件令人非常挫败的事情。全职炒币的玩家，你们都应该好好想想这个问题。

这几天有群友给我分享了币乎在年初举办的百万模拟炒币大赛结果，初始给大家100万元模拟资金，选好持仓不变，然后年尾再看看资金还剩多少。因为有选好持仓后不能变动的条件，从结果上看，99%的人都没有跑过BTC和ETH。基准收益应该是300万，大多数人在100万以下，好一点的100万持平，再好一点的200万。而收益不错的玩家，大部分的持仓占比都是BTC和ETH。除非是全仓LINK/SNX这样子的山寨，否则的话山寨币一定是拖你资产后腿的(前提是不动的策略)。其实我自己一直有一个参照组合，两年过去了，资金仍旧原地不动。如果我按照这个仓位，我现在应该已经退圈了。

管中窥豹，跑赢BTC实在非常困难。也难怪比特币的既得利益者会采取长持BTC不折腾的策略，从收益角度来看他们能战胜市场99%的人。他们也很有自知之明，玩不来山寨币就不玩，只做自己擅长领域的事情。当然他们也没必要玩山寨币了。资金体量摆在那里，而山寨是给没钱的散户博弈用的。而且玩山寨币赚到钱还跑赢大盘的，也还是少数人中龙凤。大多数人玩山寨都亏的很惨。明年不出意外，对BTC持有者来说，机构为自己抬轿，确实是躺赢的一年。

对我个人而言，在仓位配置上也做出了一些改变。

增加BTC的仓位，从之前的30%-40%，增加到50%-60%，并且这个比例常态化。主要是复盘了一下，下半年9月份开始折腾，最后也只是稍微跑赢BTC，性价比似乎有些低，既然这样那不如加大BTC的持仓比例。今年下半年最大概率最确定性的Alpha其实就是大仓位持有BTC，明年不出大问题的话也会是如此。至少要先保住底裤，把BTC的红利吃到，再谈其他

50%-60%的BTC仓位配比，意味着整体激进程度相较去年的降低，并且这个比例，能够让我更加从容安心的去操作山寨币。剩下的资金，足以让我对山寨币买入足够的筹码，前50，前30，前20，都不是问题。这也是我在仓位配置上对自己做出的第二个改变：单个山寨币仓位最多占总资金的5%-10%。

因为山寨币的容量问题，通常情况下不能轻易对山寨币介入太过夸张的仓位，一旦介入基本上就是买成股东，如果深度很好可以随时撤退那还可以勉强接受，如果深度非常糟糕，卖都卖不出去那么就真的非常难受了。虽然是总资金的5%-10%，但是对单个山寨币来说已经是重仓了。