叮咚买菜盈利 京东入局 生鲜电商又可以了？

(网经社讯)去年11月份，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖曾在Q3财报会议上透露叮咚买菜的盈利路径：第一步，上海作为叮咚买菜最先开始运营的城市将在Q4实现UE(单位经济效益)的盈亏平衡，后续带动整个长三角区域实现UE的正向经营利润；第二步，在2022年底至2023年初公司全年现金流有望转正；第三步，2023年至2024年公司利润端有望转正。

梁昌霖的计划提前得以实现。

2月13日，叮咚买菜发布截至2022年12月31日的第四季度财报显示，2022年第四季度，叮咚买菜实现营收62亿人民币，比去年同期增长13.1%。在GAAP标准(一般公认会计原则)下实现净利润4,988万，第一次实现GAAP标准下的全面盈利。这是自2021年第四季度在上海地区实现盈利，叮咚买菜成立6年来首次从区域走向全国性盈利。

叮咚买菜的盈利，让整个生鲜电商赛道看到了阴霾已久之后的朝阳。

叮咚买菜盈利不容易

叮咚买菜财报数据显示，2022年四季度，其履约成本(主要包括最后一公里配送费、前置仓租金和城市仓至前置仓的配送费)为14.94亿元，同比下降了16.4%；履约费用率从上年同期的32.6%下降至24.1%，下降超8个百分点。整个2022年，叮咚的履约费用率(履约费用占总营收比例)控制在25.25%。

其实不仅仅叮咚买菜，几乎所有生鲜电商的履约费用都成为占比极高的运营成本。对比来看，每日优鲜2018-2020年履约费用率占比分别高达34.94%、30.54%、25.72%。而叮咚买菜2020年以及2021年的履约费用率都在35%以上。

在经营过程中，前置仓租金属于固定成本，而配送费用属于可变成本，与传统电商(京东、阿里)或者本地生活电商(美团)这些大规模电商相比，生鲜的市场规模极小，配送单量有限，无论采用自主人员配送还是借助第三方配送，平均每一单的配送成本都会偏高。想要降低履约成本率，一方面要扩大市场规模，另一方面需要降低配送成本，提高配送的效率，同时降低在仓储上的例如水电、租金等成本。

除了履约成本，叮咚买菜同步有意识控制营销费用，这意味着生鲜电商正在逐渐摆脱依靠“烧钱补贴获取市场”的扩张策略。数据显示，叮咚买菜第四季度的营销费用约9110万元，营销费用率1.47%，较2021同期的6.5%有大幅下降。2022全年，叮咚营销费用率为2.19%，同样为近五年来最低水平。

数据显示，叮咚买菜2022年四季度的毛利为20.4亿元，同比增长34.2％，毛利率也从去年同期27.7％增长至32.9％。

据Tech星球报道，北京地区有用户发现，叮咚买菜有时候需要50多分钟甚至更久才能送达，这显然是叮咚买菜为了控制成本而降低了配送力量或者减少了前置仓数量。另外，有前叮咚买菜员工称，大概从2021年第四季度开始，叮咚商品整体提高了价格，试图留住对价格不太敏感的高质量用户。

叮咚买菜的野心

近日，叮咚买菜副总裁兼商品规划与创新中心负责人申强在接受《中国经营报》采访时表示，叮咚买菜正在向“食品电商”转型。这在很大程度上暴露了叮咚买菜的品类野心。也就是说，叮咚买菜已经超越了生鲜，而迈向“食品”。从生鲜到食品，堪称几何级数的跨越。生鲜仅限于蔬菜水果肉蛋奶之类，但是，食品则包括了零食、速冻食品、饮料甚至酒水之类。

如果定位于“食品电商”，叮咚买菜已经在很大程度上切入到传统电商京东阿里的重要领地，而对于线下商超，“全食品品类”的叮咚买菜亦成为竞争对手之一。

据报道，叮咚买菜内部内孵化了18个独立品牌。对于这些独立品牌，叮咚买菜寄予厚望，他们甚至认为，“期待这些品牌从叮咚诞生、成长，未来也能走向全国甚至全球其他渠道。对外叫自有品牌，内部要知道是独立品牌，早晚要走出去。”按照这样的设想，叮咚买菜在未来的某一天，甚至已经超越了零售商，而成为具有生产性质的“品牌商”。

目前来看，叮咚买菜从生鲜首先跨越到的品类是“预制菜”。2月24日，叮咚买菜在“2023食品生鲜行业供应商生态峰会”上正式宣布，将正式步入“大健康预制菜2.0”时代，并开出了目标规模50亿元的预制菜“订单”，面向全行业招募“预制菜合伙人”。

相较于生鲜品类，预制菜标准化程度更高，利于储存，方便实用，更加契合叮咚买菜这样的生鲜电商锁定的“线上懒人”消费群体。