ISM 将保险经纪人制度带入到 DeFi 世界 能否开启爆发式增长？

在今年的加密货币市场中，DeFi 依然是引领牛市的市场大热点，和去年 DeFi 刚从以太坊公链兴起时相比，今年的 DeFi 市场开始向纵深方向发展，各个 DeFi 细分赛道都取得了巨大的发展，例如去中心化交易（DEX/Swap）赛道中的 Uniswap、抵押借贷赛道中的 AAVE 以及合成资产赛道中的 Synthetix 等，都是具有行业开创性的，它们深刻影响了 DeFi 生态以及整个加密货币行业。

一、去中心化保险爆发是必然

在这些 DeFi 细分赛道中，去中心化保险也开始呈现出爆发的趋势，毕竟随着 DeFi 的深入发展，资金安全成为了项目方首要考虑的因素，行业中也不断传出合约被黑客攻破、合约账号中的资产被盗等现象，DeFi 甚至成为了黑客的提款机。于是，在这样的大背景下，去中心化保险赛道的爆发是必然的，无论是 DeFi 项目方还是加密货币持有用户，去中心化保险都是刚需。

纵观整个保险行业，据统计，2020年全球保险业保费收入总额约为6.3万亿美金，但是绝大部分来自于寿险、健康险和商业保险，这些保险几乎和目前defi上的保险产品没有一点关系。目前 DeFi 保险产品主要针对的是项目智能合约的保险，以及类似期权针对币价的保险。

据统计，目前 DeFi 项目总的 TVL 已经达到了800亿美金，而去中心化保险相关的 TVL 仅仅只占到了1-2%，可见去中心化保险赛道目前还处于发展初期，未来具有非常大的发展空间。

在这些去中心化保险项目中，火币生态链上首发的去中心化币价保险协议 ISM 倍受市场关注，总质押量已经超过 800 万美金，挖矿收益超过 119 万美金。

二、什么是 ISM？

ISM 是一个基于火币生态链（Heco）的去中心化币价保险项目，通过铸造保险代币，用户可以进行投保来对冲数字资产的价格波动、通过流动性挖矿来获得 ISM 代币奖励。

和其他 DeFi 保险项目不同，ISM 是去中心化的币价保险项目，融易资讯网（www.ironge.com.cn），ISM 的币价保险机制是基于承保代币（（CLAIM））和投保代币（UNCLAIM）的，用户抵押 USDT 就可以进行承保代币和投保代币的铸造。

通过在 ISM 中铸造保险代币，用户可以进行投保来对冲数字资产的价格波动、通过流动性挖矿来获得 ISM 代币奖励。

三、ISM 运行原理

1、CLAIM 和 UNCLAIM

我们在前面提到过，在 ISM 系统中存在着 CLAIM 和 UNCLAIM 这两种代币，其中，CLAIM 是投保代币，相当于一个做多的代币，而 CLAIM 则为承保代币，相当于一个做空代币，持有这两种代币都享有一定的权益。

CLAIM 和 UNCLAIM 这两种代币是怎么来的呢？既可以在 ISM 系统中进行铸造，也可以直接购买。

在 ISM 保险工厂里，可以用 USDT 进行铸造，1USDT 可铸造 1CLAIM + 1UNCLAIM，那么，10 USDT 则可以铸造 10CLAIM + 10UNCLAIM，在铸造时保障的Token 不同，则 CLAIM + UNCLAIM 背后的含义也是不同的，上图中保障的 Token 为 HT。

在 ISM 保险工厂里，支持保障的 Token 除了 HT 之外，还有 ETH 和 HFIL，目前共支持保障这三个币种（的币价），未来 ISM 肯定会支持更多币种。

CLAIM 和 UNCLAIM 是带有参数的，这些参数包括：到期时间、担保Token、担保价格。

例如在上图中，" ISM_HT_2021_04_20_15USDT_0_CLAIM " 表示 CLAIM 的持有者可以在 2021年4月20日前以 15USDT 的价格卖出一个单位的 HT。

而在到期后，CLAIM 就归零了，"ISM_HT_2021_04_20_15USDT_0_UNCLAIM" 就表示 UNCLAIM 的持有者可以在4月20日后以 15USDC 的价格卖出一个单位的 HT。

除了在 ISM 的保险工厂进行铸造 CLAIM/UNCLAIM 外，还可以在 ISM 的保险市场中进行购买。

2、ISM 协议运行原理

ISM 协议中，整个系统基于一个公式来运行：

承保 Token（UNCLAIM）+ 投保 Token（CLAIM）≈ 1个单位抵押品

担保时间到期前：承保 Token + 投保 Token≈一个单位的抵押品。

担保时间到期后：投保 Token 归零，一个承保 Token≈一个单位的抵押品。

用户可以通过在保险市场购买投保 token 成为投保方，来对冲币价降低的风险，在 CLAIM 约定的到期日前，以预定的价格出售投保 Token。如果 CLAIM 到期后，失去了行权的资格，也就是会归零。例如 " ISM_HT_2021_04_20_15USDT_0_CLAIM " 在4月20日前是可以行权的，而在 4月20日后 CLAIM 就会归零了。