社科院黄国平：应运而生的数字人民币(3)

数字人民币发展增加了金融系统的技术风险。数字货币还处于早期发展阶段，许多技术在理论和实践上还不成熟，尚未得到大规模应用证实，这也是数字人民币正式发行和落地过程中必须认真对待、充分考虑的因素。 

从国际看，数字人民币须全方位参与争夺国际货币与金融体系话语权的激烈竞争 

当前，美元主导的国际货币与金融体系中，人民币一直被边缘化，地位并没有随着中国经济实力上升而增强。例如，2013年，美联储与英格兰银行、加拿大央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行之间设置长期且无额度限制的“C6货币互换协议”，并基于此设计了诸如“清迈协议”“欧洲货币联盟”和“IMF（国际货币基金组织）信贷额度”以及其他双边和区域性货币互换安排，以稳定全球货币与金融市场的流动性。2020年3月，为应对新冠肺炎疫情和全球经济衰退，美联储进一步将总额4500亿美元的临时货币互换额度拓展为包括澳大利亚、巴西、韩国、墨西哥、新加坡、瑞典、丹麦、挪威和新西兰等九国央行（或货币当局）。 

尽管中国是规模最大的美元储备国和美债债权人，但中美间既没有常设的货币互换协议，也没有临时性的货币互换安排。货币互换本质上是双方国家向对方让渡铸币权，中美两国没有货币互换协议安排，这在一定程度上说明人民币与美元在当前的国际货币体系中竞争大于合作。尽管数字人民币在实践上走在世界前列，我国政府和央行也积极参与相关工作，贡献中国经验。然而，中国既没有参与FSB（金融稳定委员会）主导的全球稳定币监管政策建议制定工作，也缺席在BIS/CPMI（国际清算银行/支付和市场基础设施委员会）框架下多国央行组成的CBDC工作小组。因此，中国除了在国际货币金融层次结构上争取自身机会外，更应主动积极开辟新的空间，与更广泛的伙伴共同推进国际货币金融体系向公平、公正、合理、可信方向迈进。 

近年来，数字美元在私人、民间和官方三个层面上都呈现加速推出态势。在私人层面，2020年4月，Libra白皮书（2.0版）正式计划推出基于单一法币的稳定币。2020年12月，Libra币更名为Diem币，并表示即将推出基于美元的稳定币Diem Dollar，私人形式的数字美元呼之欲出。在民间层面，2020年5月，数字美元基金会发布了《数字美元项目》白皮书，对数字美元的发行、架构、技术、场景和试点等进行设计和说明，勾勒出数字美元基本框架体系。在官方层面，2020年3月，美国众议院金融服务委员会向国会提交的《保护消费者、租房者、房主和无家可归者法案》及美国参议院银行、住房和城市事务委员会提出的《全民银行法案》都对数字美元及其钱包、成员银行、合格主体以及美联储权利义务进行了具体定义与规定，推动数字美元发展已成为美国国会重要议程和金融立法重要内容。 

美元作为当今国际金融和贸易中处于主导地位的货币，其数字化发展必然对数字人民币和人民币国际化发展带来重要影响和挑战。数字美元的推出可能会进一步增强美元主导地位，客观上挤压了数字人民币国际化空间。数字人民币发行、流通有助于增强和完善人民币跨境支付流通机制，推动CIPS（人民币跨境支付系统）的广泛应用和实施，提升国家金融安全水平。数字美元可能会对冲和削弱数字人民币在跨境支付和清算中的功能和作用，对数字人民币跨境支付清算体系建设和我国金融安全带来新的挑战。 

当然，央行数字货币毕竟是新生事物，中美等各国之间如果加强沟通合作交流，推动数字货币发展进程，促进各国金融基础设施改善和监管效率提升，则央行（法定）货币数字化发展将推动各国金融和经济发展，形成协同共生、合作共赢局面。 

政策启示与建议 

当前，数字人民币即将发行落地，但是内部仍面临立法与监管滞后、公众认知不足等诸多挑战；外部也面临包括各国央行数字货币在内的各类数字化货币（数字金融资产）竞争。我们需要做好各种预案，妥善应对。 

制定和完善数字货币领域的法律框架和制度体系。修订《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国人民币管理条例》等货币金融领域的基础法，明确数字人民币与纸币和硬币具有同等法律地位。 

完善金融监管体系，探索数字化环境下监管新模式。构建多部门多层级协同的立体化数字货币监管体系，明确分工，责权相称，避免监管重叠和监管缺位。