美国10月CPI同比上升3.2% 低于预期 加息暂停已显而易见

　　北京时间周二晚间21点30分，融易新媒体消息，美国劳工部劳工统计局（BLS）发布最新的美国10月CPI数据。稍稍好于预期的通胀数据，也推动美股期指出现大幅拉升。

　　先看数据，美国10月名义CPI环比不变，同比增速降至3.2%；去掉食品、能源价格的核心通胀环比上升0.2%，同比增速略降至4.0%。

　　根据“新美联储通讯社”尼克·蒂米劳斯事先做的统计，华尔街各大投行给予名义CPI的同比增速预期大致为3.3%，而核心CPI增速的预期中值为4.1%。可以看到，今天的数据是要好于市场预期的。

　　数据发布后，蒂米劳斯解读称：10月的非农报告和CPI数据均强烈暗示美联储的最后一次加息是在7月。下一次议息会议的重大争论议题也已经形成——美联储是否以及如何修改利率决议的声明，以反映出一个显而易见的事实：美联储正处于暂停行动的状态了。

　　在最新的通胀数据公布后，CME“美联储观察工具”显示12月和明年1月美联储议息会议“继续加息”依然接近14%和30%。这本身也已经反映出市场对美联储“不太可能继续加息”的判断。

　　（美联储明年1月会议政策利率预期，来源：CME）

　　而从更长期的预期来看，数据发布后，交易员们对2024年美联储降息100至125个基点的预期概率从接近30%拉升至50%。

　　（美联储明年12月底政策利率预期，来源：CME）

　　对于鲍威尔等一众“依赖数据”的货币政策官员而言，在下个月13日公布年内最后一次利率决议前，还有11月CPI（12月12日公布）、10月和11月PPI（明日与12月13日公布）以及10月PCE数据（11月30日公布）。

　　分项解析：降通胀之路“卡”在哪里？

　　根据BLS同步公布的过去7个月经季度调整的环比数据，和截至今年10月的未经调整同比数据。

　　从这些细分项可以看出，随着国际油价在10月经历短线冲高回落，能源分项出现了环比2.5%的跌幅，同时未调整的同比数据也出现了4.5%的跌幅。而在核心通胀项目中，交通运输服务、住所和医疗商品价格的同比增速达到9.2%、6.7%和4.7%，二手车的价格出现同比7.1%的跌幅。

　　市场反应

　　受到积极美国通胀数据推动，全球股市出现了“一片欢腾”的景象。开盘前美国三大期指从微微上涨的状态直线拉升，最新的涨幅均超过1%，涨幅最激烈的纳斯达克100指数期货已经跳升至1.6%上方。

　　与此同时，法国、德国、英国等主要欧洲指数，也出现较为明显的盘中拉涨。中国投资者颇为关心的A50指数期货也顺势拉升超1%。

　　同样受到CPI数据（和美国政策利率走向预期）影响，各期限美国国债收益率也出现不同程度的下降，长端美债波动尤为明显。根据最新数据，十年期美债收益率短线下降17个基点，三十年期美债收益率也下降近13个基点。

　　（十年期美债收益率分钟线图，来源：TradingView）