十大券商策略：两会是本轮春季行情窗口期！重点关注AI+新质生产力

　　中信证券：把握修复行情，关注右侧信号

　　步入3月，经济保持平稳偏弱运行，地产仍有待增量政策支持；预计两会定调整体符合预期，新质生产力着力方向有望更加清晰；3月预计A股市场不会再出现量化引发的流动性冲击，仍将呈现活跃资金定价的特征，红利加主题的杠铃式行情结构或延续，上半月建议积极参与，下半月耐心等待行情右侧确认信号。首先，从经济环境来看，前两月经济数据平稳，内需偏弱的态势延续，开发商有望平稳度过短期还款高峰，但地产企稳有待进一步政策支持。其次，从政策边际变化来看，预计两会总量政策目标基本符合市场预期，新质生产力有望成为后续发展的重心。最后，从市场生态来看，量化调仓引发的流动性冲击已经结束，活跃资金是此轮反弹最主要增量，AI等新质生产力相关主题或持续活跃，资产荒背景下，红利资产仍然是长线配置型资金的主要方向。

　　国泰君安证券：产业政策密集期，关注新老主题轮动

　　主题延续高热度但分化加剧，产业政策催化下新主题开始涌现。融资买入额延续净流入状态，融资买入额占A股成交额比例维持平稳。预计短期主题热度有望维持，主题方向的选择需密切跟踪新兴科技领域新技术新产品的突破，结合近期产业政策新变化寻找主题方向，并注意新老主题轮动。

　　新质生产力主题方面，推荐：1、先进制程半导体设备/新材料/核聚变/氢能等先进技术；2、人形机器人/智能终端/脑机接口/无人飞行器等未来产品；3、商业航天/低空经济/工业元宇宙等未来应用场景。绿氢方面，推荐1、绿氢投资加码直接拉动电解槽等制氢装备需求（科威尔/华电重工，受益双良节能/昇辉科技等）；2、氢储运相关的长管拖车/储氢罐（受益京城股份等）；3、燃料电池车、加用氢环节相关的燃料电池系统/加氢设备/整车等（受益亿华通）。设备更新方面，推荐：1、节能变压器和节能电机、科学仪器、工业锅炉、数据中心节能等电力/能源/交通和科研领域先进设备更新（金盘科技/雪迪龙，受益中国中车/国网英大等）。2、受益于构建资源回收和循环利用体系的资源再生产业（受益英科再生/中再资环等）。

　　华泰证券：超跌反弹或基本到位，“春躁”进行时

　　上周市场由放量下跌→缩量上涨，指数运行至筹码密集区间下方。2月超跌反弹与“春躁”共振，行情强度超市场预期，当前普涨反弹或基本到位，“春躁”尚在演绎。两会将近，行情特征上：复盘14年来，①相较会前20日，两会期间易反转，会后20日通常延续会前趋势；②会后至年末行情方向通常与会后20日一致；③两会通常不影响前期强势行业的后期表现；④关键词可能对应主题机会；今年看点上，可关注新质生产力如何持续“上新”，或围绕科技创新、产业强国、绿色发展。配置上，继续推荐类沪深300组合，中期视角，在类红利下沉以及深度价值型行业中结合景气做挖掘。

　　中金公司：关注两会期间政策红利

　　临近两会重点关注后续两会召开期间的经济目标及政策确定，以及各部委工作重点等。市场层面，指数前期连续反弹且仍在关键整数关口附近，不排除仍有交易层面因素导致的扰动，但目前A股市场估值仍处于历史偏底部位置，与全球市场比较也处于明显偏低水平，我们认为短期修复行情仍有望延续，中期走势则取决于政策环境，尤其是财政和货币政策的协同发力。风格方面，近期流动性环境改善后，小盘风格涨幅高于大盘，我们认为小盘风格短期仍有望占优但与大盘的收敛速度将有所减缓。

　　行业配置上，年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域仍有望有相对表现，互联网、计算机、电子板块有望继续活跃；临近两会结合稳增长政策预期的抬升，设备更新和消费品相关板块可能有阶段性机会；高股息领域注意把握配置节奏。

　　海通策略：两会前后市场上涨概率大，新质生产力是关键突破口