普益集团：特步与七匹狼二代联姻，顶级富豪如何打破富不过三代？

前不久，网上曝出新闻，运动服饰品牌特步集团千金和男装品牌七匹狼集团公子订婚，这场门当户对、强强联合的联姻引发网友热议。

　　

在这个豪门联姻新闻的衍生话题里，网友发现，除了七匹狼与特步，整个闽系企业的二代大多存在联姻关系，大众所熟知的安踏、七匹狼、特步、九牧、高力控股、八马茶业等早已成了一家人，商业版图涵盖服饰、地产、商业、消费领域等。

　　

闽南面山背海，当地人早期常年要在波涛中出生入死，在海上生存全靠彼此团结协作，若一旦发生海难，家中的妻儿老小自然由兄弟、邻里照看。故而，“抱团”也成了闽商最显著的特点之一。据《中国商贸》报道，闽商家庭经营比较普遍，以血缘为核心，以家族为凝聚力。尤其在商业发达的晋江一带，家族企业尤为普遍，联姻也是他们的“常规操作”之一。

　　

从闽商二代抱团联姻可以看出，创富一代已经进入传承规划阶段，对子女婚姻的规划就是这个过程中不可或缺的一环。

　　

传承难题如何破解？

　　

麦肯锡的研究报告显示，全球家族企业的平均寿命只有24年，其中只有约30%的家族企业可以传到第二代，能够传至第三代的家族企业数量不足总量的13%，只有5%的家族企业在三代以后还能够继续为股东创造价值。纵观全球，大多数的家族企业都难以逃过“富不过三代”的魔咒。因此，要保证家族企业的长久发展，必然要慎重对待事业传承这一重要问题。

　　

目前中国的家族企业传承模式，大部分仍旧采用家族内部成员接班的模式。在传统模式的基础上，在欧美已发展成熟的家族信托也逐渐成了他们的选择。

　　

例如特步和安踏，都引入了多个家族信托。安踏体育的创始家族并未直接控股安踏体育，而是通过多个家族信托实现持有。

　　

    

　　

图片来源：安踏体育中期报告2022 　　

特步也是如此。特步在上层的所有权结构，由多个家族信托与一家家族控股公司构成，创始人三兄妹分别拥有自己的家族信托，再通过投资家族控股公司，来控制自己的家族企业。设立各自的家族信托，是为了让每个家庭、分支的利益更加清晰独立，避免资产混淆不清、财产争夺的情况发生。再通过家族控股公司，将分散的控制权汇集起来，避免股权分散引起的外部威胁。

　　

    

　　

图片来源：特步国际中期报告2022 　　

越来越多的家族企业采用家族信托等工具作为顶层核心设计，以构建稳定的家族所有权架构——家族成员无法随意变卖或减持企业股权，家族企业外的资产也不会因为企业经营问题而被波及，形成很好的家庭资产防火墙。同时，家族作为实际控制人仍然可以参与企业经营，维持对家族企业的实际控制权。这种所有权结构，既可以有效隔离风险，同时也是很好的传承架构。

　　

子女婚姻风险如何隔离？

　　

“联姻”的背后固然是家族强强联合，但是婚姻关系变动也会给家族财富的归属带来巨大的影响。

　　

例如，韩国第六任总统卢泰愚的女儿卢素英与韩国SK集团的会长和首席执行官崔泰源，融易新媒体，当初被称为天作之合的婚姻最终走向破裂，他们的离婚案件涉及的金额备受瞩目。两人婚姻期间，历经丈夫入狱、出轨等，2019年，卢素英提出离婚申请，她要求索要3亿韩元(约合174万人民币)的赡养费，以及分割崔泰源在SK集团42.3%(价值超过1.38万亿韩元，约合84亿人民币)的股份。如果法院接受她的要求，那么卢素英不但会成为SK集团的第二大股东，拥有相当大的控制权，她的个人财富也将超过三星集团“长公主”李富真，成为韩国第一女首富。据福布斯报道，崔泰源在《2021韩国富豪榜》中排名第14位，身价34亿美元(约合223亿人民币)，SK也是韩国四大财团之一，旗下产业涉及石油、半导体、电子等多个行业。

　　

由此可见，婚姻风险引发的财产分割，不仅会导致家族财富的大量损耗，更有可能影响公司运营的稳定性，甚至是控制权的转移。资产的隔离，是婚姻风险防范的基础之一。与韩国财阀不同，使用家族信托进行婚姻风险隔离，是很多世界各地富豪的选择。

　　

世界知名酒店集团希尔顿酒店集团创始人的孙女，初代网红帕丽斯·希尔顿(Paris Hilton)的妹妹妮基·希尔顿(Nicholai Hilton)，在2015年与罗斯柴尔德家族的后代詹姆斯·罗斯柴尔德(James Amschel Victor Rothschild)结婚。罗斯柴尔德家族在欧洲乃至世界久负盛名，19世纪初，创始人梅耶·阿姆斯洛(Mayer Amschel Rothschild )和他的5个儿子在英国、法国、意大利等城市开设银行，发展成如雷贯耳的金融家族，据估计，其财富已超过50万亿美元。对于后代的生活安排，两个家族均有完善的体系。希尔顿家族与罗斯柴尔德家族拥有家族信托和家族办公室，通过家族信托资产隔离的功能，帮助其后代实现婚前的财产隔离。

　　

    

　　

不过由于股权的复杂性，设立股权信托的过程中往往还需要引入律所、会计师事务所甚至券商等第三方专业机构。