今晚20:30大行情又要来了？三分钟图解精华版带你前瞻美国CPI

　　在开启对今晚美国CPI数据的前瞻前，我们有请投资者不妨先来看两张图：

　　第一张图是纳指的走势图，可以看到，美股市场尤其是科技股在年内迄今最大的“转折点”，就是7月11日那一次见顶后的暴跌。

　　第二张图是美元兑日元的走势图，可以看到，日元本轮大涨行情，亦或者说本轮全球套利交易大清盘风暴的源头，其实也是发生在7月11日。

　　至于7月11日那一天是什么日子，相信平常一直关注我们文章的读者并不会陌生：上一个美国CPI发布日。

　　有关那一天发生了什么？以及缘何引发了从股市到汇市一系列跨资产价格的联动反应，我们在之前的多篇报道中已反复介绍过，在这里就不多展开了。而今晚的市场重头戏其实就只有一个：在上一次CPI发布日引发市场重大转折之后，这一次，大行情还会出现吗？投资者又需要做好哪些准备？

　　废话不多说，我们再次通过一份图解精华版的美国CPI数据前瞻，来告诉你：

　　今晚CPI数据市场预期如何？

　　我们先来看看华尔街对今晚CPI数据的预期：

　　在6月CPI出现意外下滑后，目前接受媒体侦查的机构经济学家预计，7月份总体CPI料将环比上涨0.2%(高于上月-0.1%的降幅)，同比料将上升3.0%(与6月份的3.0%持平)。

　　剔除易波动的能源和食品价格，7月核心CPI预计将环比上升0.2%(高于前值的上升0.1%)，同比上升3.2%(低于前值的上升3.3%)。

　　在四组数据中相对最受关注的核心CPI环比方面，目前机构侦查的分布如下：

　　在接受媒体采访的66位分析师中，只有3位分析师预计7月核心CPI环比涨幅能达到0.3%，7位分析师预计环比上升0.1%，其余分析师均预计环比将上升0.2%。

　　值得注意的是，在今晚之前，美国核心CPI环比数据已经连续三度出现了实际公布值低于市场预估值的情况——这是自新冠疫情危机以来最长的一段此类经历。今晚这一幕还会否延续，值得留意。

　　此外，今晚数据的另一个看点在于，7月总体CPI同比涨幅是否能稍微低于预期，从而时隔逾三年重新迈入“2时代”(2.9%)。如果真能出现这一幕，可能成为市场上的一个“炒作点”。

　　在“新美联储通讯社”Nick Timiraos的投行预估汇总里，主要华尔街机构对CPI同比的预测要么为3.0%，要么为2.9%，因而数据最终落到2.9%的几率还是不小的。

　　不过，作为另一组参考，克利夫兰联储的通胀预测模型显示：7月份总体通胀率环比或将上涨0.24%，同比上升3.01%；核心CPI环比上升0.27%，同比上升3.33%。这表明，克利夫兰联储的模型认为，今晚数据可能较市场普遍预期存在上行风险。

　　投行如何究竟拆解今晚数据？

　　让我们来快速看一下各大投行对今晚数据的究竟拆解。

　　首先是美银，该行认为，由于核心服务通胀和能源价格回升，7月整体CPI环比有望上升0.25%(未四舍五入)，融易新媒体消息，预计同比将维持在3.0%不变；该行还预计，核心CPI环比将上升0.22%(未四舍五入)。该行认为，虽然这份通胀数据没有6月份报告那么低，但与之前的通胀回落趋势大体一致，应该能够达到触发美联储9月份开始降息的标准。

　　在核心服务通胀方面，美银指出，由于机票价格下降，6月份不包括租金和业主等效租金(OER)的核心服务通胀有所回落，但预计7月份机票价格的降幅会减少。此外，住房价格应该会回升，但预计租金和业主等效租金(OER)的放缓势头将保持不变。

　　高盛的观点则更为鸽派，预计核心CPI将环比上涨0.16%，同比上涨3.20%。该行还预计7月份总体CPI将环比上升0.17%，同比上升2.93%。该行强调了其预计本月报告中将出现的四个关键组成部分的趋势：