最新！但斌“布局思路”举报？持仓名单都有这些！第一重仓股仍是它(2)

　　除了白酒，两只资管产品也对煤炭股给与了重点布局。如截至三季度末，银河金汇东方港湾1号持有2只煤炭股，分别为陕西煤业以及港股兖州煤业股份，持仓市值分别为247万元、214万元；银河金汇东方港湾2号也同样持有兖州煤业股份，持仓市值为149万元。

　　拉长周期可以发现，近来，银河金汇东方港湾1号、2号两只资管产品均对煤炭股增加了布局力度，期间有多只煤炭股遭建仓。仍以银河金汇东方港湾1号为例，除了陕西煤业、兖州煤业股份，该产品还曾布局中国神华、广汇能源等相关煤炭股（见表2）。

　　长期以来，煤炭股以高股息率（股息与股票价格之间的比率）的优势备受资金关注。从目前来，统计申万31个板块显示，煤炭板块的股息率最高为8.07%，超过排名第二的银行2.7个百分点。

　　从个股来看，不少煤炭股股息率超过10%，如兖矿能源、冀中能源、潞安环能、山煤国际、山西焦煤、陕西煤业等。与此同时，煤炭股当前估值水平普遍较低，如多数煤炭股目前的估值水平（TTM）均在10倍以下，其中兖矿能源为7.49倍，冀中能源为5.09倍，潞安环能则仅为4.65倍（见表3）。

　　近期，在市场整体维持低位震荡下，或受高股息等因素驱动，不少煤炭股迎来逆市上涨，如自9月以来，淮北矿业、晋控煤业、潞安环能、平煤股份等多只煤炭股均收出15%以上的涨幅。

　　但斌也曾多次公开表示，看中煤炭行业的分红能力。而这也正是两只资管产品对煤炭股给与关注的重要原因之一。如在银河金汇东方港湾1号、2号三季报策略中有观点指出，在低利率的环境下，像煤炭这种高股息的投资标的，将会得到价值的重估，尤其是当市场确认煤价见底，企业的利润底可预见的情形下，稳定甚至有不错增长的股息率，将会逐渐吸引社会资金的配置。当前我们投资的高达15%的股息率，如果回到 5%的正常股息率（在低利率环境下仍然具有相当的吸引力），股价至少需要上涨超过 200%。稳定高股息的投资策略，在低利率的环境里显得非常有竞争力。

　　东方港湾密集调研

　　聚焦汽车、AI、华为等概念股

　　在白酒、煤炭之外，东方港湾也在“瞄向”其他多个领域，如近期，东方港湾频繁出现在上市公司调研名单中，从行业分布来看，包含汽车、AI、华为等相关概念股。

　　据不完全统计显示，9月以来，东方港湾参与调研了7家A股上市公司，如10月30日调研了广和通，10月26日、27日分别调研了指南针、能科科技等。从行业分布来看，通信、计算机、电子等科技股居多，另外，还包括汽车、建筑装饰等领域相关标的（见表4）。

　　从东方港湾参与调研的公司来看，不少公司也表现出了一些“共同特征”，如多家公司均与“车”有关，如广和通，公司主营业务为无线通信模组，三季报显示，公司实现归母净利润4.55亿元，同比增长59%。在调研中，在遭问及对车载市场的展望时表示，海外车载业务今年仍以4G产品出货为主，鉴于整体经济状况和车辆成本降低的需求，4G产品的出货周期可能会更长。目前5G在国内车载领域的占比较低，根据目前订单情况，明年5G的占比会有所提升。