光大证券：新疆自贸区方案出炉 区域经济增速腾飞在即

　　新疆自贸区总体方案出炉，或将助力区域经济发展提速

　　近日，国务院印发《中国（新疆）自由贸易试验区总体方案》（以下简称《方案》）。《方案》指出，建立新疆自贸试验区是党中央、国务院作出的重大决策，是新时代推进改革开放的重要战略举措；努力将新疆自贸试验区打造成为促进中西部地区高质量发展的示范样板，构建新疆融入国内国际双循环的重要枢纽，服务“一带一路”核心区建设，助力创建亚欧黄金通道和我国向西开放的桥头堡，为共建中国－中亚命运共同体作出积极贡献。《方案》提出，赋予新疆自贸试验区更大改革自主权，深入开展差别化探索，培育壮大新疆特色优势产业，明确了打造一流营商环境、提升贸易便利化水平、做大做强传统优势产业、强化与周边国家经贸合作等25个方面的究竟举措，努力将新疆自贸试验区建成营商环境优良、投资贸易便利、优势产业集聚、要素资源共享、管理协同高效、辐射带动作用突出的高标准高质量自由贸易园区。

　　新疆区域作为“一带一路”核心区和向西开放的前沿阵地，当地经济建设工作的重要性不言而喻。2023年前三季度，新疆区域GDP同比+6.1%（全国为+5.2%），新疆区域固定资产投资同比+9.1%（全国为+3.1%），新疆区域进出口总额同比+39%（全国为-6.4%），新疆区域经济增速明显领先于全国。新疆“自贸区”政策落地后，或将进一步激活当地经济活力，促进当地投资、制造业、贸易、消费等产业链的蓬勃发展，当地经济增长或将进一步提速。

　　政策再提中吉乌铁路，开通后将大幅降低贸易运输成本

　　《方案》提出：构建现代综合交通枢纽体系，支持发展中吉乌公铁联运，探索发展中巴多式联运，合作建设中吉乌等铁路项目，推动自贸试验区内陆港、口岸、园区、企业等集疏运体系建设。加快现有口岸现代化改造，增强铁路口岸能力，畅通自贸试验区多式联运大通道和末端网络。

　　中吉乌设想最早于1997年提出，期间历经波折；2022年，中、吉、乌三方签署《关于中吉乌铁路建设项目（吉境内段）合作的谅解备忘录》，有加速推动的趋势。该铁路通车后，将成为我国到中东、欧洲地区的最短铁路货运线路，货运路程缩短900公里、时间节省7-8天。铁路开通后，我国与中亚乃至中东、欧洲的货运成本将大幅降低。

　　南疆地区将迎来“补短板”，融易新媒体消息，新疆将成为向西出口的前沿枢纽

　　随着制约因素逐步解除，我们判断新疆地区存在“补短板”需求，中吉乌铁路起点喀什市所在的南疆地区可能是本轮“补短板”最具弹性的区域。中吉乌铁路和泛亚铁路的建设，将提升新疆地区的经济活力，带动各个产业方向的发展。新疆作为“一带”的前沿阵地，其供给、需求将不仅仅局限于当地，亦可溢出至中亚地区。

　　风险分析：自贸区落地进度不及预期、中吉乌铁路建设进度不及预期、地缘政治风险、南疆地区基建“补短板”进度不及预期。