乐乎创始人罗意：资本再青睐长租，从业者要理性

2023-05-21 07:22:03来源：

文章导读

（原标题：乐乎创始人罗意：资本再青睐长租，从业者要理性） 乐乎公寓总部办公室的墙上，张贴着未来三年30万间、五年100万间的目标。这是2019年乐乎开启有朋轻加盟模式后，乐乎创始人、CEO罗意对未来规模的野望。 彼时，乐乎面向中小公寓投资者和持有者以有朋提供轻加盟服务，快速获取房源。但规模狂飙的同时也带来了管理难度增大和空置率上升的问题。 一年后，有朋产品线房源清退至几千间。这几年，乐乎对外公布的房源数并没有大的增长。...

（原标题：乐乎创始人罗意：资本再青睐长租，从业者要理性）

乐乎公寓总部办公室的墙上，张贴着“未来三年30万间、五年100万间”的目标。这是2019年乐乎开启“有朋”轻加盟模式后，乐乎创始人、CEO罗意对未来规模的野望。

彼时，乐乎面向中小公寓投资者和持有者以“有朋”提供轻加盟服务，快速获取房源。但规模狂飙的同时也带来了管理难度增大和空置率上升的问题。

一年后，“有朋”产品线房源清退至几千间。这几年，乐乎对外公布的房源数并没有大的增长。

“我们一直在尝试新业务，同时也淘汰了不少老业务，每年可能有几千间的房屋优化，总量没长，但品质在上升。”罗意坦言，经历过规模竞逐，他和乐乎都要慢下来。

一位内部员工告诉蓝鲸财经，“办公室很快就要装修了，这些墙上的字样都会被清除。”和这“庞大”的目标一起被淘汰的，是长租公寓领域的狂飙时代。

这场行业变局里，乐乎主动求变。

慢下来的乐乎

2014年起，长租公寓从懵懂发展到规模至上，行业长期处于“二房东时代”，而后随着“蛋壳”破裂催生行业洗牌，不少企业都以不体面的方式退场。

那些年，长租行业各家机构和主管部门都在努力尝试把这个行业看得更清楚，真正落到产业层面的支持政策微乎其微，行业也仍在探索“集中还是分散”、“做轻还是做重”、“做谁的生意”的模式问题。

成立九年，回顾“做对了什么”，罗意并不认为乐乎的认知、迭代、执行能力比同行好，甚至还不如同行，“我觉得运气还是很重要的。”

所谓“运气”，即是选择，一是乐乎生在了北京，二是选择了轻资产模式。

“北京就是全国最好的租赁市场，供给严重不足。如果我们生在广州、深圳这种市场，跑出来的概率会很低，(广深)市场太卷了，卷到你的努力带来的杠杆效应非常微弱，随时会被对冲掉。”罗意说道。

此外，较早选择了轻资产运营模式的乐乎对资本的依赖程度并不高，虽营收规模跑得更慢，“苦是苦了点，但是相对安全。”

慢下来，乐乎做了更多的新业务探索，产品线更加丰富，融易新媒体，由单一的集中式白领公寓，扩大至企业服务公寓“乐乎起程”、分散式业务“乐乎大家”、高端产品线怀庭、芷岸。

创业16年、创立乐乎9年，罗意已不再去想做出惊天动地的变化，而是追求年复一年带着乐乎往上走，越来越好，“现在就是找到好的资产，把房子生产好、租出去，就这么回事儿。简单的有多少间房、多少家店，似乎也很重要，但把单一项目做出价值越来越成为更重要的事。”

建立新的护城河

就当坚守者尝试习惯平静时，退去的潮水又回来了。

疫情三年，租赁资产凭借不俗的抗周期能力，再次成为资本市场的焦点之一。

政策端、供给端和需求端的变化也在产生。2021年起，多部门召开会议和出台相关政策，支持租赁住房产业发展；房地产市场也出现巨大转变，大量存量资产流入市场；同时，不动产带来的增值预期不及以往，更多的群体选择了租房，需求再增加。

国资平台、物业公司、银行等多个未曾涉猎住房租赁市场的主体进入到租赁行业，罗意再次有了“百万大军进租赁”的感觉。

较上一轮，国有、境外资本介入在推动行业发展的同时，也掀起了更激烈的竞争。

罗意意识到，乐乎是时候在租赁运营领域建立新的护城河了，“我们一直在研判10年后像乐乎这样的乙方公司靠什么竞争——谁的品牌好，占领了认知高地，更有溢价能力和竞争力。有些东西越看越明白，资管、运管、咨询，可能是我们乙方机构不得不去做的事。”

在罗意看来，租赁住房的运营不再是以前狭义上的含义，不再是拼规模，而是从端到端的资产管理，从项目立项开始全周期参与。

为此，乐乎极少再接手纯乙方的托管项目，主动向资管靠拢，转型成“住房租赁运营+资产管理综合服务公司”。

乐乎将更多的精力放在了投资拉动上，参与项目的投资研判、产品生产、合规把握，“我们希望能完整地参与一个资产，资产来了我们研判、做策略、输入管理，把每一个项目从端到端地做完做好。”

罗意提出了一条“50%、30%、20%”法则：在整个资产管理闭环中，投资财务模型占50%，产品占30%，剩下20%是运营机构能做的事。

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