股债失衡？兴业基金权益类产品规模占比不足7% 业绩乏善可陈

　　作为银行系基金公司，兴业基金旗下权益类产品、固收类产品规模分别为154.52亿元、2231.99亿元，占比分别为6.47%、93.53%。

　　《投资时报》研究员 齐文健

　　过去一年，公募基金整体规模突破20万亿元关口，刷新历史纪录，而权益基金无疑是带动规模增长的主要动力。

　　作为银行系公募基金公司，兴业基金管理有限公司（下称兴业基金）管理规模虽然突破2000亿元大关，不过重债轻股的问题仍未解决。

　　Wind数据显示，截至2020年四季度末，兴业基金管理规模为2386.51亿元，较去年同期的1930.66亿元增长了455.86亿元；从公司排名来看，在151家基金公司中排第25名。

　　值得注意的是，该公司旗下权益类基金、固收类基金规模分别为154.52亿元、2231.99亿元，占比分别为6.47%、93.53%，产品结构不太均衡。

　　兴业基金旗下权益类产品规模占比较低或与业绩表现有关。以兴业聚宝为例，融易资讯网（www.ironge.com.cn），截至今年2月3日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为0.5%、29.22%、64.53%、53.28%，同类基金排名均在后1/2。

　　《投资时报》研究员梳理发现，有的权益类基金还出现“叫好不叫座”的情况。以兴业国企改革为例，截至2月3日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为9.76%、114.06%、166.3%、111.12%，同类排名分别为265/1997、82/1888、229/1805、254/1579。然而，截至2020年四季度末，该基金规模仅为5.13亿元。

　　就股债发展不均、产品业绩等问题，《投资时报》向兴业基金发送沟通函，但截至发稿未收到回复。

　　重债轻股问题凸显

　　兴业基金成立至今已近8年，作为银行系基金公司的一员，该公司成立之后短短4年内管理规模就跻身千亿梯队，不过直至2020年一季度末，该公司规模才正式突破2000亿元“门槛”，且规模稳步增长，但股债发展不均的问题却日渐凸显。

　　Wind数据显示，截至2020年四季度末，兴业基金管理规模为2386.51亿元，在151家基金公司中排第25名，非货币基金以1289.73亿元规模，在143家基金公司中排在27名，但若剔除债券型基金规模的1135.21亿元，权益类基金规模仅有154.52亿元。

　　从新发基金角度来看，《投资时报》研究员注意到，兴业基金2020年先后成立19只基金（各类份额合并计算），其中债券型基金、混合型基金、指数型基金各有8只、6只、5只，而截至2020年四季度末，混合型基金和指数型基金规模合计仅为71.89亿元。

　　2020年，兴业基金陆续成立了兴业睿进A/C、兴业优势产业A/C、兴业研究精选、兴业消费精选A/C四只主动权益类基金，截至2020年四季度末，上述四只基金规模分别为28.11亿元、6.41亿元、4.8亿元、4.68亿元。

　　兴业基金旗下债券型新基金曾有“爆款”出现，譬如2020年7月17日成立的兴业稳泰66个月定开，最新管理规模已有79.4亿元。

　　相比之下，存量的权益产品规模却不甚理想，仅有兴业聚鑫A/C、兴业聚盈、兴业睿进A/C规模超过10亿元。规模暂居首位的是成立于去年7月27日的兴业睿进A/C，规模为28.11亿元。

　　同时，主动权益基金中也有规模缩水的情况。譬如，兴业成长动力管理规模在2020年二季度末飙升至20.95亿元后，同年三季度末下滑至8.37亿元，四季度末仅为5.63亿元。

　　截至2020年四季度末，兴业基金旗下有兴业聚利、兴业安保优选、兴业中证500ETF、兴业中证福建50ETF、兴业沪深300ETF等10只基金规模不足2亿元，其中权益类基金、债券型基金各有六只和四只。

　　兴业基金旗下存量的债券型产品规模基本维持在10亿元以上，其中兴业稳固收益一年最新管理规模高达150.23亿元，暂居首位，而兴业安润A/C、兴业鑫天盈A/C、兴业稳天盈货币A/C规模均超过300亿元，分别为443.69亿元、309.83亿元、301.79亿元，几乎撑起了该公司管理规模的半壁江山。

　　部分权益类基金业绩欠佳

　　权益类基金规模不振与业绩表现不无关系。以兴业聚宝为例，截至2月3日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为0.5%、29.22%、64.53%、53.28%，同类排名分别为1750/1997、1285/1888、1017/1805、760/1579。

　　除了兴业聚宝外，《投资时报》研究员注意到，权益投资总监、基金经理冯烜管理着兴业多策略、兴业聚利、兴业产业优势A/C、兴业消费精选A/C，截至2020年四季度，上述基金规模合计仅为20.25亿元。

　　单只管理规模超过10亿元的兴业聚鑫A，截至2月3日，今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为0.65%、16.97%、33.11%、27.53%，同类排名分别为1720/1997、1632/1888、1438/1805、1234/1579。