谁能在财富管理的黄金时代胜出

　　4月20日，国泰君安资产管理公司拿到了中国证监会颁发的证券期货业务许可证，宣布正式开启公募业务。这家资产规模超过5000亿元的资管机构，对进入财富管理市场期盼已久。 

　　事实上，想在财富管理市场上分得一杯羹的机构并不在少数。从银行、保险公司到基金、券商资管等，一致看好中国财富管理市场未来巨大的发展空间，个个跃跃欲试。 

　　数据显示，截至2020年底，融易资讯网（www.ironge.com.cn），中国个人金融资产达205万亿元，但与世界发达经济体相比，我国居民的金融资产占比明显偏低。据央行统计，2019年中国居民的住房资产占总资产的59%，而金融资产占比仅为20%左右，美国的两项数据则分别是24%和71%。一份来自麦肯锡的最新报告认为，在居民财富管理需求持续高涨、数字化浪潮强势来袭、行业创新不断涌现的背景下，中国财富管理行业正迈向全新发展阶段，预计未来中国个人金融资产仍将维持10%的增速，2025年这一数字有望达到332万亿元。 

　　从更宏观的层面上看，培育好财富管理市场是金融行业拉动内需的重要抓手。央行副行长李波最近表示，虽然当前中国储蓄规模已经很大，但大量集中在银行和房地产，结构不够合理，应该优化现有储蓄结构。也就是说，无论是客观市场，还是监管层的主观引导，加快提升社会财富管理市场服务水平和创新能力的时代已经到来。 

　　有潜力和需求，并不等于就能产生现成的市场，更不等于能淘到真金白银。眼下的财富管理市场，既是等待开垦的处女地，又是一片竞争的红海。说它是处女地，是因为财富管理市场的潜力尚需各方下功夫去开发，去挖掘；说它是红海，是因为在目前已开发出的财富管理市场上，竞争已经相当激烈。 

　　近年来，财富管理市场一直在不断提速。最明显的莫过于个人财富的资产配置逐步多元化。从存款、信托、银行理财转向提升基金、股票和保险产品的配置比例。百姓对专业投顾的接纳度越来越高，对一站式、多元化的财富管理愈发青睐。显然，财富管理市场对一体化、综合化的服务和产品正在提出更高的需求。但目前我国金融业是以分业经营、分业监管为主的格局。对监管层来说，如何在分业监管的前提下，按照财富管理市场的发展规律，建立起一套有效的监管系统，既有利于不同金融板块之间的协作服务，又能阻隔金融风险在不同行业中的传递。这对监管层来说无疑是一个新挑战，需要在更高层次进行整体设计。 

　　对金融机构来说，如何建立真正意义上的财富管理商业模式同样是一种挑战。这首先需要从当下简单的资管产品销售，向以客户需求为中心的投顾模式转型，其间涉及如何建立更科学合理的细分式经营、线上线下的无缝服务转换设计、储备足够的高素质人才等。同时还需要考虑不同类型机构的自身优势禀赋，以形成错位和差异化的竞争优势。这一切，将决定谁能在未来的财富管理“黄金时代”最终胜出。 

　　那么，面对财富管理市场未来的机遇和挑战，监管层和金融机构真的做好准备了吗？