光启技术巨资购买海外疑点资产

　　光启技术（002625.SZ）的前身龙生股份，是一家市值几十亿元，主营汽车零配件的公司，光启入主后，其市值一度超过1500亿元。三年过去了，目前市值已经暴跌至不足170亿元。

　　关联公司也曾暴涨暴跌。光启科学成功借壳纸业股英发国际（00439.HK）后，市值曾飙涨至179亿港元，一跃成为2014年港股市场的最牛股票之一。目前市值却不足18亿港元。2018年、2019年光启科学分别亏损4.58亿元、2.94亿元。同时还推动收购的马丁飞器公司(Martin Aircraft，ASX：MJP)在澳大利亚证券交易所上市，上市初期价曾飙高到1.8澳元。2018年6月，马丁飞器公司从澳大利亚证券交易所退市。

　　这一次， 2020年5月6日，光启技术发布公告称，拟通过下属全资子公司以现金方式收购，从而间接持有HyalRoute Communication Group Limited（下称“海容通信”）合计7.52%的股权，交易对价2.63亿美元（折合人民币约18.74亿元）。

　　又一个千亿元市场？

　　公告显示，注册在开曼的海容通信净资产23.78亿美元，评估值35.12亿美元。其前身成立于2006年，主要从事电信网络基础设施的投资、建设及运营业务。海容通信长期深耕于东南亚电信网络市场，目前是在柬埔寨和缅甸具有绝对领先优势的独立第三方光纤网络平台提供商。海容通信是柬埔寨唯一的直埋骨干光网和城域光网拥有者，在柬埔寨已经建成25个省市100%覆盖；是缅甸最大的骨干光网拥有者，已建成覆盖缅甸90%以上省区的骨干光纤网络。2019年海容通信与菲律宾信息和通信技术部签署备忘录，是第一家在共享光纤和铁塔政策框架下签约的公司。海容通信是亚非欧1号（Asia-Africa-Europe-1 Cable System，融易新媒体，下称 “AAE-1”）组织成员之一，可以通过AAE-1海缆通达沿线19个国家，独资拥有柬埔寨登陆站。

　　深交所曾对此项投资下发关注函，在《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》中，光启技术表示，目前已有的技术可以使印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和泰国一半以上的工作活动实现自动化，这些工作将产生超过千亿美元的市场空间。

　　总之，光启技术盯上的是千亿元市场。

　　不过，虽然光启技术讲述了一个又一个千亿元故事，但阻挡不了主要股东不是减持就是清仓减持的决心。

　　比如，2017年1月，达孜县鹏欣环球资源投资有限公司（下称“达孜鹏欣资源”）耗资7.5亿元参与了龙生股份的定增成为第二大股东，姜照柏和姜雷兄弟还以7.84亿元受让了俞氏家族3882.50万股，姜照柏为第六大股东。姜氏家族合计持股13.51%。姜照柏是达孜鹏欣资源实际控制人。

　　2018年，姜氏家族开始了减持之旅。截至2020年5月8日，姜照柏已经清空所持股份，而姜雷持股股份也只剩下390万元，套现金额约13亿元，回报超过5亿元。

　　解禁后，达孜鹏欣资源也开始减持套现。截至2020年5月20日，达孜鹏欣资源套现1.65亿元，持股比例从下降至8.30%下降至7.30%。而达孜鹏欣资源的控股股东已由姜照柏控制的上海鹏欣新能源投资发展有限公司变更为杭州文盛励锦资产管理有限公司。

　　是不是关联方交易？

　　按照光启技术的说法，本次交易基于上市公司在穿戴式智能装备领域的市场布局以及国际化战略，拟通过与海容通信进行股权合作，成为其重要股东，借助海容通信在东盟地区光纤网络覆盖优势，加速上市公司在穿戴式智能装备领域的国际化推广，优化公司产品和收入结构，提升公司业绩。

　　据《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》披露，根据缅甸电脑协会预测，至2019年，缅甸上网人数将从2016年全国总人口的25%增至50%，约逾2500万人；缅甸手机的普及率依然处在世界最低水平，全国人口中仅10%的人口拥有手机。据预测，预估至2019年，缅甸的手机普及率将由现有10%提高至40%。

　　海容通信在这些国家或许有发展空间，但对于光启技术来说，完全没有必要花18.74亿元来收购，因为全世界的市场也有天花板。看看小米，几年时间，做到手机销售世界前五名了，靠的是豪赌柬埔寨、缅甸等市场吗？

　　而且，光启技术既然看好自家的穿戴式智能装备，中国毫无疑问是全球最大的消费市场，不但不用花巨资购买股权，还可以直接销售。再说还有发达国家的市场，光启技术怎么不好好开发？

　　事实上，大股东持有的股权基本上都质押了，马丁飞器公司退市，而光启科学也陷入巨亏。

　　光启技术表示，本次交易不构成关联交易。但是，从一些公开信息来看，光启系与海容通信的关系非比寻常。光启海容国际通信集团（下称“光启海容”）这个公司出现在诸多媒体及网站上。这又是怎么回事？