回顾2023：那些“长不大”的中小公募(3)

　　在采访的过程中，小编还了解到，融易新媒体消息，持续营销和发新对基金公司都很重要。罗奕认为，持续营销老产品有助于维持稳定的资金流和市场份额，而发行新产品则有助于吸引新客户和适应市场变化。

　　不论是新基金还是老基金，都会得到基金公司的营销重视。但二者要想卖得好，都得需要一定条件。

　　袁雨来表示，公募基金公司的投研能力是核心竞争力，投研策略需要与时俱进，从市场中寻找新机会，持续发行新产品也很重要；老产品如果没有好的业绩，营销则无从谈起。

　　袁雨来强调，关键还是要看业绩，“好的业绩是老产品营销的基石，也是新产品打动用户的‘背书’”，老产品业绩好自然是会持续营销。不过，袁雨来也表示，老产品都有一个适合基金经理的“生命周期”，到了这个周期的末年，肯定不能再做持续营销。

　　1万余只的数量也给投资者带来了选基难题。赵玖认为，在投资风格相似原因下，基金公司的规模也会成为筛选的因素,“需要考虑整体规模，但更应该看中权益产品的规模”。

　　袁雨来指出，从历史数据来看，非货（除货币基金之外）规模的大小对投资者获取良好的业绩或稳定性，都有一定的影响。因此，基金公司规模可以作为选择基金的因素之一。

　　“规模在一定程度上代表公司市场地位和投资者信任度。”罗奕很无奈地表示，目前投资者普遍偏好大公募和知名公募的产品，中小公募目前规模增长难是普遍现象。

　　不过，船小相对好掉头。数据显示，2023年年度业绩排名第三的主动股票型基金，最新规模刚过2亿元；年度业绩排名前十的混合型基金中，有多只最新规模不到10亿元。相反，此前依靠成长股业绩大涨、规模大增的一些百亿基金，业绩回撤相对较大。

　　权益类基金的规模大幅增长，投研配置也得跟上。冯梓轩认为，一般而言，大型公募具有较强的投资研究实力，基金长期表现相对较好。但近两年业绩显示，大型公募也会因旗下爆款基金业绩波动加剧给投资者造成不好的投资体验。因此，投资者不仅要看重公司规模，还要根据自身投资偏好全方位考虑产品属性。

　　“许多投资者在市场行情不好时会恐慌性地赎回基金，这会直接导致基金销售业绩下滑。”冯梓轩表示。

　　2023年的行情已告一段落，2024年市场怎么走？

　　百嘉基金权益团队对2024年的宏观经济表现给出了自己的预测：“经济将延续边际复苏趋势，总基调是稳中求进，以进促稳、先立后破。伴随经济数据改善，经济活力扩张，上市公司盈利增速有望上行；叠加流动性改善以及市场估值低位等因素，对A股保持中性偏积极展望。”

　　该团队在2024年将继续挖掘科技和消费主线下的投资机会，重点关注新型工业化、数字经济、人工智能三大方向。消费主线重点把握医疗估值修复和新型消费的投资机会。

　　“国内经济可能仍将处于温和增长态势，海外通胀压力或将逐步释放，美国经济增速可能会有所减缓，全球经济增速有望趋向同步。”诺德基金基金经理张昳泓认为。在行业配置上，张昳泓看好转型背景下具有较强竞争力的优秀企业，例如智能汽车、人工智能、新能源、消费电子等龙头公司。

　　经历了2023年的波动，有基民在社交评论区对2024年的期待更多是“解套”。冯梓轩认为，从投资者角度而言，需要认识到市场波动是正常的，要理性分析市场下跌的情况；对于销售端，在销售基金前需要更加深入了解客户的需求和投资目标，根据客户的风险偏好和投资期限为其选择适合的基金产品。

　　（应采访对象要求，赵玖、罗奕、刘兴均为化名）