湖北消金披露集中度风险 曾多次“中招”导流方

　　近日，湖北消费金融股份有限公司（以下简称“湖北消金”）发行“楚赢2021年第一期个人消费贷款资产支持证券”，根据相关资料披露了湖北消金2020年业绩。数据显示，湖北消金2020年净利润为1565.75万元，较2019年同比减少84.5%。

　　公司营收向上净利向下且差距巨大的原因，除了疫情影响外是否还有别的因素？ 这一情况短期内是否延续？ 对此《中国经营报》记者向湖北消金发去采访函，截至发稿前尚未收到回复。

　　此外，近日多家消金公司披露年度业绩，头部与腰部主体之间的差距较大。结合近期多家消金公司寻求上市，消金行业评级监管等背景，消金行业的马太效应是否将更加明显？

　　营收净利反向而行

　　事实上，湖北消金曾计划于2020年12月21日发行“楚赢2020年第二期个人消费贷款资产支持证券”，规模为7.5亿元。但最终取消该发行计划。如今，其重启ABS发行，发行规模约5.4亿元，较2020年末取消的ABS规模略小。

　　此次发行说明书显示，截至2020年12月末，湖北消费金融总资产为90.11亿元，同比增加2.3%。全年公司营业收入9.29亿元，同比增加21.75%，录得净利润1565.75万元，同比减少84.5%。

　　不可否认的是，在疫情期间，湖北消金不可避免受到不小的冲击，不过2020年其净利润如此大幅下滑，是否还有其他的因素造成？ 公司又将如何应对？ 对此湖北消金方面暂未回应。

　　记者注意到，此次发行说明书中提到了“集中度风险”。数据显示，初始入池资产的借款人分布最多的前两大地区为湖北省、四川省，入池金额占比分别是25.42%和13.44%；前五大地区入池资产未偿本金余额占比为70.30%。因此，若相关省份出现区域性经济不稳定，可能对该地区借款人的贷款偿付产生负面影响，从而影响信贷资产支持证券的还本付息。

　　对此，西南财经大学数字经济

　　研究中心主任陈文表示，形成借款人集中现象通常有两点原因：一类是公司采用了线下运营模式，线下门店、股东资源等有明显的区域性导致；另一类则是需求导向，由于目前具有消费能力的年轻客群集中在华南华东一代，故即使是线上面向全国的获客模式，也可能出现相对的借款人集中现象。

　　麻袋研究院高级研究员王诗强认为，如果消费金融公司在某些地区深耕，把当地客户消费习惯、履约能力、欺诈情况等了解透彻，反而可以有效控制逾期率。

　　入池资产方面，此次资产的贷款用途方面共6类，其中装修用途超过九成：房屋装修占比53.29%、装修类40.88%，其他综合消费、一般消费、电气类、耐用消费共占比5.83%。

　　目前装修场景是多家消金主体主要布局的场景，优质场景的开发是否已经见顶？ 未来消金公司在业务开拓上可以如何打破瓶颈？

　　王诗强表示，如今优质的线上场景已经被互联网巨头掌控，线下主要有婚庆、装修、美容、培训教育、3C电子产品分期消费、租房等分期贷款。但是，近年诸多场景均出现爆雷事件，导致监管政策不断，消费金融公司开展相关业务越来越谨慎，可选择的场景越来越少。未来消费金融公司主要需引入互联网巨头或者线下连锁超市，并背靠银行等金融机构，通过强强联合、优势互补开展消费金融业务。

　　公开信息显示，湖北消费金融目前有线上、线下两个产品线。线下业务主要是指单笔贷款在5万元~20万元之间的大额消费贷款，通过“嗨贷”平台进行；上述的7类产品均为嗨贷旗下。线上产品为“小鱼福卡”，单笔贷款金额在5万元以下。

　　其中，嗨贷正是湖北消金自发展初期就大力开展的线下业务。不过，近年来整个消金行业的线下业务明显遇到瓶颈。陈文表示，在传统的线下场景，若要在已经规模上持续扩张，必须追加人力物力等各方面的这种投入。实际上很难通过规模递增来摊平边际成本，总体的想象空间相对较小。

　　目前，不少原先主攻线下的消金主体都开始转攻线上。通过公开信息记者了解到，小鱼福卡就是湖北消金2020年4月推出的新产品。不过可以看到的是，此次入池资产均为“嗨贷”系列业务。那么，小鱼福卡业务的资产未入池的原因是什么，是否因为其业务规模仍然较小，或目前的资产质量不佳？对此湖北消金暂未回复。

　　粗放发展史

　　不过，融易资讯网（www.ironge.com.cn），谈到消金公司的获客问题，不可忽视的是，近年不论是线上还是线下获客，不少消金公司都因导流方的风险受到牵连，类似的情况也曾出现在湖北消金身上。