民生财富资金池产品暴雷 百亿规模压降不理想

　　界面新闻记者近日独家获悉，民生财富投资管理有限公司（下称民生财富）旗下尊系列基金出现逾期，该系列产品为类资金池，投向为民生信托产品。

　　知情人士向界面新闻记者表示，开始出现逾期的产品全称为民生财富尊逸9号投资基金，1月15日到期，民生财富销售对外的口径是”延期半年，泛海正在处置资产”。

　　知情人士还表示，民生财富尊系列基金产品本质是民生信托的蓄水池，此前已主动压降规模，2019年底是240亿左右，目前降到170亿，但规模压降艰难，并未达到预期。

　　民生财富尊系列出现逾期的背后是陷入困境的民生信托。

　　作为泛海集团金融版图中最重要的一块牌照，民生信托此前卷入不少风波，包括武汉金凰“假黄金事件”和至信1095号“萝卜章”风波，但都选择“打落牙往肚里吞”，先兑付，后索赔。

　　作为大股东的泛海集团也在积极“瘦身”，处置旗下资产回笼资金。但旧金山项目转让受阻，错失蚂蚁集团IPO盛宴，泛海的债务压力不小，其最新的情况是以30.66亿的价格将旗下一武汉地产项目转让给绿城，经初步测算，预计产生资产处置收益约12.51亿元。

　　“绿城这个30亿今天（1月21日）上股东会，然后正式进入卖的流程。”知情人士向界面新闻记者表示，这是继去年出售北京、上海项目后，泛海控股再度出售旗下地产项目。

　　民生信托“蓄水池”规模压降不理想

　　“转折点是民生财富尊逸9号。”知情人士表示，此前所有到期的民生财富尊系列基金均实现了业绩比较基准，并按业绩比较基准向客户进行了兑付。

　　界面新闻记者从业内获取了多份民生财富尊系列说明材料。据了解，该产品根据投资期限不同分为尊享系列（3个月）、尊悦系列（6个月）、尊逸系列（12个月），投资的投资门槛为100万元，收益逐级递增，尊逸系列的收益在8%以上。

　　从投向来看，尊系列产品的投资标的包括但不限于信托计划、专项资产管理计划，债券逆回购、货币市场基金、银行存款等固定收益及类固定收益产品。

　　“但这只是募集材料上这么写，本质上尊系列就是个资金池，九成以上的投向都是民生信托的产品，可以理解为在民生信托外面包裹着的私募蓄水池。”知情人士向界面新闻表示。

　　“民生财富是在中国基金业协会备案的私募基金，但它并没有独立的基金销售牌照，平时他家销售人员还卖民生信托的产品。”一位接近民生财富人士向界面新闻透露，“和其他类资金池产品相比，民生财富尊系列给到销售的提成并不高，千三千四左右。”

　　基金销售牌照指的是证监会及其派出机构给从事基金销售业务的机构颁发的《经营证券期货业务许可证》。据证监会网站公布数据，截止发稿前，获得基金销售业务资格的机构包含商业银行、证券公司、期货公司、保险公司、保险经纪和代理公司、证券投资咨询机构等，其中独立基金销售机构108家，算上6家证券投资咨询机构，合计有114家。据界面新闻记者查询，民生财富确实不在其中。

　　此外，界面新闻记者从业内获取的多份民生财富销售推介材料显示，融易资讯网（www.ironge.com.cn），民生信托和民生财富是并排放大印在宣传册上。材料显示，民生财富为中国泛海控股集团旗下全资子公司，定位于为中国的高净值人群提供专业化、个性化的财富管理服务。民生财富与民生信托、民生证券、民生期货、民生典当、民生保险经纪、亚太财险及参股的民生银行等共同构成中国泛海综合金融服务平台。

　　天眼查APP显示，民生财富成立于2014年，注册资本为20亿人民币，法人代表和董事长均为程果琦。简历显示，程果琦拥有中央财经大学金融学院金融学专业硕士学位，曾任工商银行总行授信业务部高级经理，授信审批部副处长、处室负责人、境外机构副职后备干部，目前在27家公司担任高管，例如民生银行、民生信托、民生证券监事，泛海投资集团董事。

　　知情人士表示，由于私募基金归证监会系统监管，私募基金公司数目庞大，监管采取的抓手有限，此前一般采取的是自查或抽查，而信托归银保监会系统监管，这样的操作在监管上容易属于盲区，一度规模膨胀到几百亿，是市场上最大的私募资金池之一。

　　那如今民生财富尊系列基金规模多大？多个独立信源向界面新闻提供的数字均在170亿~180亿之间。根据资管新规要求，到2021年底资金池产品规模需清零。

　　陷入困境的民生信托与“断舍离”的泛海

　　民生财富尊系列出现逾期的背后是陷入困境的民生信托。