银行股投资价值几何？从城商行龙头数据可见一斑

　　中国经济网北京6月17日讯 （记者张海蛟）5月行情收官，沪指一连环绕2800点至2900点做箱体整理，6月份的行情如何演绎，成为市场存眷的核心。

　　由于疫情，市场布满了不确定性，但银行股以其绩优、大盘、分红，低估值、高股息率的特征越来越受机构的看好，近30日内共有29只个股获机构给以“买入”或“增持”等推荐评级，居申万一级行业首位，

　　为什么机构纷纷扎堆为银行股点赞？

　　单看城商行龙头北京银行刚宣布的2019年年度分红方案：每10股派现3.05元，现金分红占净利润的比例高达30.08%，其股息率更是高达 6.3%，排名上市银行第二。

　　因为持有大量股息收入，不只足以让资产抵制通货膨胀，更将得到比非保本理财和债券还要高的收益。这只是为什么包罗北京银行在内的多家银行股，得到机构“推荐”超10次以上的原因之一。

　　已往十几年来，中国大型银行的资产欠债率一连下行，不良贷款率总体下降，成本富裕率不绝提高。在中国经济可预期较高质量中速增长的配景下，中国大中型银行的风险可控，净资产仍保持平稳增长。

　　北京银行2019年年报显示，其2019年尾总资产达27,370亿元，较上年尾增长6.4%，2020年一季度固然面对诸多不确定性因素，其一季报显示，北京银行本外币总资产局限到达2.79万亿元，实现不变增长。

　　今朝，134家城商行中共有118家银行通过年报对外披露了其2019年业绩数据。这118家城商行拥有总资产36.79万亿元，融易新媒体，缔造了0.87万亿元的营业收入，以及0.25万亿元的净利润。

　　从资产局限巨细来看，今朝共有8家城商行的资产总额在万亿以上，8家均为上市银行。 2019年北京银行表内资产2.74万亿元，营业收入631亿元，同比增长13.77%，实现净利润216亿元，同比增长7.2%。

　　再看盈利本领方面。2019年城商行净利润泛起较大的两级分化，118家城商行中五分之四的银行实现净利润同比正增长，而21家银行净利润呈现同比负增长。

　　而作为城商行龙头的北京银行，其2019年实现营业收入631亿元，同比增长13.77%，实现净利润216亿元，同比增长7.22%，营业收入和净利润增速创四年新高。

　　北京银行的净利润增长的主要驱动因素是生息资产局限保持稳健增长。北京银行贷款总额到达1.45万亿元，较年头增长1849亿元，增速一连保持在15%阁下；金融投资较年头增长477亿元，增速5.13%。

　　而在2020年一季度，北京银行本外币总资产局限到达2.79万亿元，实现营业收入178亿元，净利润67亿元。

　　显然，在盈利本领方面，面临疫情的攻击，银行股依然实现了较为稳健的成长态势，且资产质量今朝仍保持了稳健向好的状态。

　　以北京银行为例，停止2019年尾，该行的不良贷款率1.40%，比上年尾下降6BP。同时其过时贷款比例下降，按照年报，2019年年尾北京银行过时贷款率1.85%，较年头下降0.12个百分点，个中过时90天以上贷款已全部下调为不良。逾贷比（过时90天以上贷款与不良贷款比例）为59.87%，较年头大幅下降32.39个百分点。

　　我们再回到一个现实问题上，跟着利率市场化改良历程的一连推进，银行盈利空间在逐渐收窄。但现阶段，相较世界而言，中国的银行仍有较好的息差程度，且各银行机构均在通过多种方法优化收入布局，这也代表今朝海内的银行业仍有较好的盈利本领。

　　仍以北京银行为例，其净息差的不变晋升也是利润大增的主要驱动因素，通过优化资产欠债布局，资产端贷款占比晋升4个百分点；通过大力大举成长高收益线上贷等零售贷款，并拉长贷款期限，使得贷款平均收益率晋升16BP，敦促资产收益率保持相对不变。同时，通过节制布局性存款占比，发动欠债平均本钱率下降19BP。全行净息差为1.95%，较去年晋升7BP。

　　更好的净息差，让北京银行这样有极大区域优势的银行，不管是景气度照旧生命周期，都更具优势。假如整体经济情况转好，银行的估值晋升也会因此越发受益。

　　正是因为银行业盈利稳健的预期，和低估值、高股息率具有强大的吸引力，令其具有进可攻退可守的设置成果，才让银行股成为6月甚至整个下半年股市行情的核心。