2019年新闻热点：负油价的背后：2020年原油价格负数什么原因？

2020-04-21 22:29:44来源：融易新媒体

文章导读: 负油价的背后：2020年原油价格负数什么原因？,隔夜原油市场出现了极为历史性的一幕： WTI5月合约交割在即，因为需...

　　隔夜原油市场出现了极为历史性的一幕： WTI5月合约交割在即，因为需求数据大降、存储难度陡增等问题，5月合约一路暴跌，融易新媒体，接连跌穿从10美元到1美元九道整数位心理关口，在距收盘不到半小时前跌为负值，日内跌幅超过100%，临收盘前一度跌至-43美元/桶，最终收报-37.63美元/桶。

　　负数油价意味着：卖家愿意为了让买家接货，不仅原油不要钱，还愿意倒贴。

　　油价真的一文不值了吗？当然不是！这是一场罕见的“逼死多头”的大戏。

　　需求雪崩、存储无门

　　这一幕到底是如何产生的？

　　这要从期货本身说起。期货的本质意义是交易双方在未来某一时间交收一定数量的商品，商品可以是大豆、石油等实物商品，也可以是股票、债券等金融资产，期货是一份契约合同，期货市场则是一个投机市场，绝大部分期货交易者都不会接触到实物商品。

　　大多数期货在即将到期的时候，交易商可以选择平掉本期合同，然后购入下一期期货，在行业内称为“展期”。

　　正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大。但是这一次，WTI 5月合约和6月合约的价差已经超过9美元，意味着期货合约从一个月滚动到下一个月，投资者若要保持相同的头寸，成本将增加45%，这十分罕见。

　　从时间上看，WTI 5月合约将在4月21日（北京时间22日凌晨02:30）进行交割，多数交易商会在4月16日-20日展期。

　　但在这个展期的关键时间点，一系列消息冲击了5月合约：

　　首先是及其疲弱的原油需求。最新研究数据显示，4月，全球原油需求将收缩约2900万桶/天，2020年全球石油需求将暴跌至创纪录的930万桶/日。两项数据对油价来说都是致命的打击。

　　其次是存储空间告急：美国能源信息署（EIA）周中公布的数据显示，截至4月10日当周，美国原油库存（不包括战略石油储备）较此前一周增加1924.8万桶，美国原油库存变化值连续12周录得增长，涨幅续刷纪录新高。俄克拉荷马州库欣原油库存增加572.4万桶，前值增加641.7万桶；库欣原油库存变化值连续6周录得增长。

　　这一系列数字意味着：贸易商很快就没有足够空间来储存原油了。这导致近月合约的价格要远低于远月合约，反映出供应过剩的预期。

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