IPO雷达 | 神州能源收入逐年上升税金却逐年下降，业绩有水分？

实习记者 | 刘相君

近日，神州能源团体股份有限公司（简称：神州能源或公司）闯关北交所进入一轮问询。

公司是一家海内专业从事包罗城镇燃气过滤、调压、计量等输配流程在内的燃气销售业务和用户配套燃气安装业务的城镇天然气综合运营商，主要从事燃气销售以及燃气安装业务，公司的产物包罗管道天然气供给和燃气安装业务。

2020年至2022年（陈诉期），公司营业收入别离为2.2亿元、2.29亿元和2.72亿元，净利润别离为3702.28万元、1128.03万元和3773.07万元，扣非后归母净利润别离为3591.28万元、2983.93万元和3723.83万元。

2021年公司净利润及扣非后归母净利润大幅下降，主要系大城神州策划吃亏800余万元所致。

业绩真实性存疑

神州能源全资子公司大城神州自设立以来，盈利本领欠佳，给公司带来较大金额的吃亏。停止2021年7月末，大城神州累计未分派利润-4028.86万元，故基于可一连缔造经济效益层面以及公司计谋成长的考量，公司抉择出售该子公司。通过市场搜寻意向收购方，经与最终收购人商务商量，公司最终以2070万元的对价出售大城神州100%的股权。

2020年至2023年3月末，公司营业收入变换百分比别离为-0.63%、4.12%、18.98%、37.26%；净利润变换百分比别离为13.91%、-69.53%、234.48%、364.40%，业绩整体稳步增长。

图片来历：招股书

2022年和2023年第一季度的净利润增长率高达234.48%和364.40%，收入却未见同比大幅增长。

陈诉期内，公司收入别离为2.2亿元、2.29亿元、2.72亿元；对应的税金及附加别离为201.45万元、85.15万元、55.87万元。收入逐年上升，税金却逐年下降，二者变换趋势不匹配。关于税金及附加的详细项目、各期变换环境、计较逻辑、与收入和资产等相关数据的匹配性等问题，北交所对神州能源展开了问询。

别的一个值得留意的问题是，公司在陈诉期内的销售用度率不敷1%，但同行业可比公司销售用度率靠近4%；公司各期打点用度率别离为8.18%、6.83%、5.49%。公司收入逐年增长，打点用度、销售用度却均逐年下降。

图片来历：招股书

对付销售用度率与可比公司差别大的问题，神州能源暗示：长春燃气、成都燃气除了从事燃气销售和销售安装业务外，还从事采暖、燃气器具销售等业务。除此之外，其他上市公司除销售管道天然气以外，还拥有的汽车加气站销售CNG业务等。

潜在好处输送？

陈诉期内，公司的控股股东为邹梅、刘明燕，实际控制工钱邹梅、刘明燕和刘湛，三人合计持有公司88.72%的股份。个中，邹梅和刘明燕为伉俪干系，刘湛为刘明燕和邹梅之子。

2013年3月25日，邹梅通过钱币出资2640.00万元，与港华燃气投资有限公司配合设立芜湖港华燃气有限公司，持股50%。芜湖港华的策划范畴包罗燃气设施建树和燃气输配，策划范畴与神州能源存在重合，且主营业务均属于燃气供给行业。

为彻底办理公司潜在的同业竞争，2022年11月1日，邹梅与皖天然气签署《关于芜湖港华燃气有限公司之股权转让协议》，约定将其所持有的芜湖港华50%股权出售给皖天然气。

停止2023年1月18日，邹梅将所持有芜湖港华股份全部出售给皖天然气，潜在的同业竞争景象消除。