份额创新高！医药主题ETF王者回来？医药板块或由量变转向质变

　　数据显示，截至4月10日，广发中证香港创新药ETF、易方达中证港股通医药卫生综合ETF这两只港股医药主题ETF近5日的涨幅均超过10%，领跑市场。

　　此外，4月以来，易方达沪深300医药卫生ETF等多只医药主题ETF获得了大笔资金净流入，基金份额纷纷创历史新高，其中华宝中证医疗ETF的基金份额突破400亿份。

　　业内人士分析认为，医药行业在经历了近两年的调整之后，压制因素正在逐渐淡去。随着政策调整，各种利好因素也纷至沓来，行业正处于由量变向质变的转变过程中。

　　港股医药主题ETF表现亮眼

　　数据显示，4月10日广发中证香港创新药ETF、易方达中证港股通医药卫生综合ETF单日涨幅居前，分别为4.76%、3.63%，并且这两只ETF近5日涨幅领跑市场，涨幅分别达到了12.49%、12.47%，是全市场仅有的两只近5日涨幅在10%以上的ETF产品。

　　根据4月6日披露的数据，上述两只ETF的总份额分别为7.13亿份、6.01亿份，基金规模分别为6.38亿元、5.73亿元。随着去年年末港股的强势反弹，两只ETF的基金份额也从2022年11月以来保持增长态势，目前均创历史新高。

　　两只ETF追踪的指数分别为中证香港创新药指数、中证港股通医药卫生综合指数。截至4月6日，两只指数的本月涨幅分别为2.25%、2.09%。两只指数的前十大权重股均包括百济神州、药明生物、石药集团、信达生物、中国生物制药、药明康德。

　　多只医药主题ETF规模创新高

　　除了单日涨幅居前的港股医药主题ETF外，整体来看，截至4月7日，4月以来净流入金额居前的非货ETF中也涵盖了多只医药主题ETF.

　　数据显示，易方达沪深300医药卫生ETF、银华中证创新药产业ETF、华宝中证医疗ETF自4月以来的净流入金额分别为15.18亿元、13.47亿元、11.51亿元。今年以来，这三只ETF今年以来的净流入金额也同样居前，净流入金额分别为35.06亿元、24.69亿元、32.54亿元。

　　截至4月7日，上述三只ETF的基金份额数量均达到历史新高，分别为341.68亿份、59.73亿份、407.57亿份，融易新媒体，基金规模分别达到165.03亿元、66.24亿元、206.68亿元。

　　上述三只ETF的标的指数分别为沪深300医药卫生指数、中证创新药产业指数、中证医疗指数。截至4月10日，三只指数的本月涨幅分别为3.50%、5.61%、2.61%，并且前十大权重股中均包括药明康德、泰格医药，两只个股近5日的涨幅分别为6.43%、7.30%。

　　除上述三只ETF外，截至4月7日，博时恒生医疗保健ETF、国泰中证生物医药ETF、汇添富中证中药ETF、广发中证创新药产业ETF等医药主题ETF 4月以来也吸引了超过3亿元的净流入金额，基金规模分别达到88.46亿元、57.46亿元、21.87亿元、26.53亿元。

　　医药板块或由量变转向质变

　　在上投摩根基金看来，经历了近两年的调整后，医药板块的压制因素正在逐渐淡去。各种利好因素纷至沓来，行业正处于由量变向质变的转变过程中。

　　上投摩根基金认为，首先，医院端业务正在回归常态，线下诊疗活动逐步恢复，医院收入会出现恢复性增长，行业基本面有望迎来修复。其次，集采政策随着时间的推移对行业的影响正在弱化，且出现了边际放缓的趋势。第三，海外流动性拐点显现，实际利率下行有望推动生物医药板块估值进一步回升。

　　结合细分板块进行分析，国泰基金认为，创新药板块有望在今年迎来业绩兑现的高景气行情。此外，ChatGPT有望催化医疗AI进一步发展。估值面来看，前期调整后医药板块整体处于较低的历史分位；而基本面上，“消费复苏 创新药驱动 人口老龄化”带来长期利好，当前医药板块或具备一定的配置价值。

　　从港股医药板块的表现来看，有业内人士认为，目前港股估值处于相对低位。经过一年多的调整，医疗板块已经基本反映了各项利空因素，包括政策对创新药研发要求趋严、监管对互联网医疗平台整改、海外监管准入变严、行业自身优胜劣汰以及炒作泡沫自行消退等。

　　该人士还表示，目前港股的医疗板块公司尤其是创新药、互联网医疗平台，都已经进入新的更为健康和理性的发展阶段，在经历这场淘汰赛后剩下的公司特别是各个细分领域的龙头公司，基本面都相对优质，估值又不贵，显示出较好的性价比。