IPO雷达｜口罩销量涨31倍，净利润一度同比激增570%，健尔康业绩暴涨后又腰斩

新冠肺炎疫情发作当年靠着口罩生意大赚7个亿，健尔康医疗科技股份有限公司（简称：健尔康）顺势向沪市主板递交IPO招股书意图登岸成本市场。

11月21日，沪深生意业务所就部门拟IPO公司业务和收入涉及核酸检测等相关话题答复记者问时暗示：高度存眷涉核酸检测企业的上市申请，僵持从严审核。口罩销售虽不长短核酸检测业务，但同样与新冠疫情细密相关。

在此情景下，健尔康的上市之路可否顺利？

2020年口罩销量翻31倍

健尔康是一家主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品的研发、出产和销售的企业。产物按照用途可分为手术耗材类、伤口照顾护士类、消毒洁净类、防护类、高分子及帮助类和非织造布类六大系列。

图片来历：招股书

防护类产物主要包括口罩、防护服及断绝面罩，个中口罩为主要产物。2020年新冠疫情发作配景下，口罩产物短期内供不该求，市场销量大幅上升，健尔康业绩因此大幅增长。

招股书显示，2020年，健尔康实现营业收入16.23亿元，较2019年7.49亿元营收同比大增116.69%；扣非后归母净利润到达3.78亿元，较2019年的5627.37万元同比激增570.92%。

个中防护类产品（即主要为口罩产物）该年为健尔康孝敬7.82亿元收入，占公司主营业务收入的比重为48.44%。

单看这一数值意义不大，但比拟2019年，该年健尔康防护类产物收入才不到1000万元，占主营业务收入的比重不敷2%。

若扣除防护类产物收入，2021年健尔康主营业务收入为8.33亿元，较2019年7.35亿元营业收入同比增长仅13.33%，足以证明健尔康高增长背后受益新冠肺炎疫情。

2020年新冠疫情刚发作也是口罩需求量最大的时候，“一罩难求”的排场在海内及世界范畴内上演。2019年，健尔康公司口罩销量别离为2016.64万片；2020年公司的口罩销量翻了31倍到达了6.37亿片，彼时健尔康一只口罩的单价到达了1.23元，公司毛利率高达68.48%，而2019年健尔康一只口罩的平均售价不到5毛钱。

图片来历：招股书

由于健尔康自由口罩机产能不敷，且市场上口罩机短缺，2020年2月初公司还向关联方湖北联赛租赁6台口罩机用以出产。跟着海内疫情逐渐获得控制以及新购买的口罩机连续到位，健尔康于2020年3月末至4月上旬连续偿还向湖北联赛租赁的口罩机，合计付出租赁用度4266.64万元。

据悉，2006年健尔康增资时陈国平曾委托夏新明由其控制的香港联赛代为持有健尔康30%的股权，融易新媒体，而彼时夏新明在湖北联赛处接受董事长。

2021年业绩“腰斩”

口罩销售带来的业绩高增长注定缺少可一连性。跟着社会产能供应提高及原质料价值回落，在疫情期间收益的产物价值慢慢下降并趋于平稳，逐渐回到正常程度。且疫情防控希望、市场防疫物资产物及原质料产能扩张和市场竞争增加，2021年健尔康口罩等防疫物资销售价值和收入“腰斩”。

2021年，健尔康的营业收入为7.82亿元，较2020年收入同比下滑51.83%，扣非后归母净利润为8083.90万元，较2020年同比下滑78.59%。停止2022年上半年，健尔康的营业收入为5.16亿元；扣非后归母净利润为6374.47万元。

归根结底照旧口罩的暴利生意没那么好做了。

2021年，健尔康防护类产物收入6255.61万元，同比下滑92%，占主营业务收入的比重为8.02%，下滑40%。主要系防护类产物中主要的口罩销售量下滑72.06%至1.78亿片。停止2021年上半年，健尔康防护类产物收入6968.84万元，占比13.54%，该期口罩销量为1.12亿片。

今朝来看，2021年健尔康的口罩单价下滑至0.35元/只，停止2022年上半年，公司口罩单价进一步下滑至0.18元/只，下滑幅度为48.57%。