近日，随着恒大、万科等头部房企的业绩会接连发布，看点颇多的年报季也逐渐进入尾声。
2018年的楼市，虽受调控政策、融资环境等影响，被称为“地产小年”，但对于早已完成全国化布局的大中型房企而言，依然难挡其前进的步伐。
碧桂园的规模、恒大的利润、万科的战略……2018年的房企年报各具看点。
规模之王
素有“宇宙第一房企”之称的碧桂园，尽管2018年经历了系列波折，但依旧继续保持高速增长，在规模上仍是当之无愧的王者。
财报数据显示，2018年，碧桂园连同其合营企业及联营公司,共实现归属公司股东权益的合同销售金额约5018.8亿元，归属公司股东权益的合同销售面积约5416万平方米，同比分别增长31.25%和23.06%。
曾经，凭借着高周转，碧桂园快速扩张，一举从榜单上的第三位蹿升至榜首，甚至没有在第二的位置上停留。“高周转”像一把披荆斩棘的宝剑，带领碧桂园向前，也引发了同行争相效仿。
不过，目前碧桂园已踩下刹车，欲“提质控速”并加码发展农业与机器人业务。而对于2019年销售目标，碧桂园在业绩发布会上只字未提。
值得注意的是，就目前来看，越来越多的房企开始追求“提质控速”。为此，不少房企准备踩下刹车，放缓销售增速，并为2019年定下了“不算高”的销售目标。
头部房企如恒大地产，将明年的目标定在6000亿元，较2018年的销售额增幅尚不到10%。
中型房企梯队，旭辉控股2019年的目标为1900亿元，增长率为25%，相较于旭辉此前几年的快速增长明显放缓了脚步。更有房企直接下调了2019年的销售目标，例如首创置业将2019年的销售目标从1000亿元下调到了800亿元，九龙仓将2019年在内地的销售目标下调到180亿元。
不过，这并不意味着这些房企对未来的看空。
旭辉集团总裁林峰在业绩会上表示，预计2019年的楼市，将会呈现“低开高走”态势，1900亿元只是一个稳妥的目标，而集团在今年的可售货值达到3500亿元。
易居研究院智库中心研究总监严跃进向《国际金融报》记者分析称，2019年，许多房企明显不再高喊口号，这其实并非房企不再需要冲击规模，而是体现了在楼市大环境尚不明朗的当前，房企选择“观望”的一种思路，即为自己留有余地，再结合下半年实际情况去做适时调整。
盈利之王
与碧桂园的广泛布局、快速周转不同，在恒大看来，一个企业能够获取多少利润，才是决定这家企业能走多远的核心所在。
财报显示，2018年，恒大实现营收4662亿元，相较2017年3110亿元增长49.9%；而企业的年度净利润为722.1亿元，较2017年增长106.4%；净利润率达15.5%，相较2017年上升4.2个百分点。年度核心业务利润为783.2亿元，较2017年增长93.3%；核心业务利润率为16.8%，较上年上升3.8个百分点。
单从年度净利润方面来看，同为“三巨头”的万科和碧桂园分别为492.7亿元与485.4亿元，已被恒大远远甩在了身后。
正是凭此，恒大稳坐“盈利之王”的宝座。同时，于近日刚刚出炉的“2019中国房地产开发企业500强”测评榜单中，恒大也继续蝉联综合实力榜首。
谈及高利润的秘诀，恒大集团总裁夏海钧在业绩会上直言：“我认为是因为超前的土地储备战略，2009年-2015年，公司主要战略是以二三线为主兼顾一线城市。从2015年进入一线城市，我们从农村到城市，造就了现在3.03亿平方米的土地储备，优质土地价格是我们创造核心利润的基础。”
财报显示，2018年，恒大共计购得土地储备105幅，并就现有22个项目进一步购买周边土地，土地购买同比有所减少。新购项目主要分布于杭州、成都、重庆、郑州、太原、石家庄、沈阳、兰州、南宁、乌鲁木齐、无锡、佛山、清远、惠州等一二线及三线城市。新购土地储备建筑面积4993万平方米（其中，并购取得2850万平方米，占比56%），平均楼面地价1611元/平方米。截至2018年12月31日，恒大总土地储备项目达811个。
此外，成本管控也必不可少。夏海钧补充道：“集团坚持标准化运营及集约化采购。一方面通过大规模精品化开发，不断提升产品性价比和产品品质，获得合约销售价格持续上升；另一方面通过强大品牌及成本控制措施，继续从土地购买源头上控制成本，又凭借供应商战略联盟，实施集中采购、集中招投标，进一步控制采购成本、工程成本。”
利润率之王
事实上，在业内人士看来，相比规模和利润的净值，衡量一家企业的发展潜力如何，更重要还在于其利润率的高低，即盈利能力如何。
相较于光鲜亮丽的碧万恒三家，中海一直在业内表现得颇为低调。
但谈及中海，业内对其印象除了“低调”之外，高利润率、负债低的经营逻辑也早已深入人心。
