启牛学堂金融分析师明礼：注册制改革后亟需建立投资者保护制度

实行全面注册制改革是今年中国资本市场的一件大事，这标志着注册制开始推广到整个市场，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。在此背景下，进一步完善投资者保护制度成为今年资本市场改革的重要方向。5月25日，21世纪经济报道以“5•15全国投资者保护宣传日”为契机，举办“5•15问问投资人(2023)宣传周”，开展全方位的投资者教育系列主题交流讨论。活动邀请启牛学堂金融分析师明礼就“注册制实施之后可能带来投资者保护新型问题”展开深入的沟通交流。 　　

明礼老师分析指出，由于注册制审核不会对发行股票品质做出保证，因此对于缺乏专业基础和投资经验的投资者来说，潜在的投资风险会有所提升。如果仅让投资者依据自身经验判断，势必会存在风险。鉴于此，更需要建立更加完善的保护投资者的法律制度。明礼老师建议，应该先建立符合投资者需求的信息披露制度，为投资者提供及时、真实、准确的信息保障制度，帮助投资者根据已知信息做出正确的投资决策。此外，在注册制实行后，“炒小、炒新”的风险将明显增加，此类风格的投资人切忌盲目参与高位股的接力博弈。

全面注册制落地之后，新交易规则亦成为讨论重点，明礼老师分享了其中的五大变化。第一，停牌新规出台，对股票短期暴涨的空间进行了限制；第二，价格笼子机制，对于短线投资影响较大；第三，主板盘后定价交易与优化两融交易，引入盘后交易满足确定性价格成交需求；第四，完善主板交易信息的公开规定，对异常波动做出明确规定；第五，优化证券交易监督的相关规定，新增“程序化交易影响系统安全或正常交易秩序”的异常交易行为。

伴随注册制改革实施，资本市场也对投资者抗风险能力与投资鉴别能力提出了更高要求，作为成人在线金融素养知识学习平台，启牛学堂致力于以通俗易懂的表达方式，融易新媒体，帮助大众群体逐步掌握金融专业知识，助力国人打好金融素养基础，在提升金融风险防范能力的同时更安全地参与资本市场活动。

针对不同金融素养基础的用户，启牛学堂精心打造了不同深度的专业课程内容，充分满足学员的差异化学习需求，让更多用户通过专业化、系统化的学习和实践，全方位提升自身金融素养，有效识别并防范各类金融风险。

投资者保护作为一项系统性工程，是资本市场稳健发展的基石。全面注册制的推行有助于提高市场透明度和效率。促进市场结构优化，加强投资者保护，才能推动证券市场健康、稳定、可持续发展。对于投资人，则需要借助启牛学堂这类学习平台持续提升自身专业素养，有效识别各类金融风险。