诺安基金邓心怡：消费复苏或是2023年较有弹性与韧性的板块

思深方益远，谋定尔后动。跌荡起伏的2022年已经竣事，2023年已经开启。站在冬去春来的瓜代之际，融易新媒体，诺安基金投研团队心怀但愿，针对宏观经济走势、消费、科技等板块客观阐明投资时机，多位基金司理均认为，经济苏醒已开启，消费主线、安详主线、科技主线等多规模均存在较强投资时机。

诺安基金邓心怡：经济苏醒已开启 重点存眷安详与消费主线

诺安基金研究部总司理邓心怡暗示，从三年的维度来看，于权益市场而言，无风险利率的下行对权益市场估值形成支撑，同时高增长行业营收、利润占比的晋升，竞争名堂的优化将敦促ROE延续2016年以来上行的态势，权益市场总体处于上行的进程中。聚焦2023年，均衡苏醒的偏向已定，但详细节拍待调查。从布局来看，需聚焦内需及疫情管控趋缓后的出发糊口新均衡。从钱币政策来看，财务政策发力空间富裕，赤字率同比上调、叠加专项债和政策性金融东西增量投放，估量将成为支撑经济运行的主要抓手。劈头预测，2023年钱币政策有望宽松，美联储鹰派亮相大概在美国衰退压力加大后逐渐和缓，届时将打开我国钱币政策的外部制约空间。

在投资偏向上，邓心怡暗示，当前重点存眷安详主线及消费主线。安详，是恒久成长的保障，安详规模分为科技安详(半导体、信创)、供给链安详(新质料、高技能投资)、能源安详。个中，科技安详维度有软、硬两大主线。之前存眷较多的是以半导体为代表的硬科技主线，比方半导体设备、半导体质料等，这些行业依然蕴含庞大时机和成长空间。2021年9-10月开始，市场开始发明以手机为代表的软科技主线。当我们思考数字经济蕴含的时机，从数据的发生、挖掘、获取、清洗、整理等维度寻找，最终偏向很是清晰，那就是计较机的自主可控。将来海内企业必需把握计较机代码软科技的焦点技能主动权。信息安详可能说“自主可控”不是一个短期的主题性投资时机，而是从根基面到估值重塑的综合性恒久时机。因此，充实存眷计较机国产化，从底层数字芯片到操纵系统、数据库、中心线路、技能软件、云计较等偏向。

对付消费规模，邓心怡暗示，消费苏醒或是来岁较有弹性、韧性的板块。消费苏醒会带来一系列的时机，包罗医疗处事、餐饮等。在投资中，需存眷消费布局性变革。二十大提到建议中国式现代化，相对付西方法现代化，中国式的现代化强调以工钱中心，而不是以成本为中心，而环绕以工钱中心带来的分派布局的变革必然会带来消费布局的变革。

诺安基金杨琨：2023年消费和科技两大板块值得重点存眷

诺安基金“哲学派投手”基金司理杨琨对来岁投资市场同样持乐观立场，其暗示，跟着出产要素的出清，左侧的拐点有望到来，成本市场会泛起见底逐渐回升的进程。劈头预测，2023年春季后市场会有较好的信号，将来半年成本市场或是震荡向上的进程，因此当下是一个值得机关的时点。展望来岁市场的投资时机，杨琨指出，消费和科技两大板块值得重视和存眷。

对付消费板块，杨琨暗示，投资、消费、出口这“三驾马车”中有两个都已释放过红利，很大概第三波就是消费。同时，经验改良开放以来的快速成长，海内消费总量庞大，消费者的需求从根基的温饱慢慢进级到康健以及精力消费，消费布局的优化和进级仍然存在许多投资时机。一旦消费的限制因素缓解或消失，消费板块的将来弹性足够大，当前调解后将具有很好的恒久设置代价。详细来看，他认为食品饮料、医药等受益于内轮回政策支持的行业，个中具有品牌力和议价本领的优秀公司将会在内需进入快车道后迎来发作式增长。

对付科技板块，杨琨主要存眷以下几个偏向：第一、存眷云计较、半导体以及5G启动后带来的相关设备和流量红利，尤其是半导体板块，将来的成长前景值得等候。第二、淘汰对外依赖，加强自身设置本领的国产替代相关行业。第三、新能源板块，尤其包罗光伏、电动车。

诺安基金张堃：将来重点存眷四类投资时机

诺安基金“斑马股伯乐”基金司理张堃暗示，短期市场或仍处于一个黎明前的期待期。展望后市，在投资时机方面，张堃重点存眷以下四类：一是细分规模龙头、市值相对较小，财富生长空间大、技能壁垒高，竞争名堂好，有提价空间的风雅化工行业。二是受益于入口替代和自主可控逻辑，行业市场份额有望慢慢晋升的高端装备制造。三是估值处于汗青相对低位，陪伴政策东风频吹，有望迎来财富根基面拐点的信息安详财富链。四是其他不受经济下滑攻击的细分行业。

诺安基金科技组：半导体、计较机行业后市均存诸多时机