想念食品再次攻击上市，挂面可否卖出新意是困难

近日，河南想念食品股份有限公司（以下简称“想念食品”）向上交所递交招股书的状态，已经更新为“已受理”。

这并非想念食品第一次冲击IPO。早在2020年9月29日，它在深交所创业板上市申请就被受理，但半年后却主动撤回了相关上市申请。这也意味着，如果进展顺利，融易新媒体，想念食品将会成为继克明食品之后的第二家在A股上市的面条公司。

想念食品的产品都围绕面食相关，主营业务为挂面、面粉产品，有“想念”“康面”“ 宛康面”“优面”等多个品牌的产品线。其中挂面产品超过400款，面粉产品则包括通用粉、专用粉、全麦粉、多谷物粉等多个系列。

经营业绩上看，2019年至2021年，想念食品的营业收入分别达到13.48亿元、19.47亿元、22.23亿元，归属于母公司所有者净利润分别为1.13亿元、1.71亿元、1.03亿元。

同期想念食品的毛利率分别为21.29%、19.02%、14.19%。而这一数据则低于同行克明食品同期24.57%、22.91%、15.87%的毛利率水平。

至于2021年明显的“增收不增利”现象，想念食品解释称，是由于疫情好转导致消费者储备需求有所下降所致。2020年受疫情的初期影响，消费者对挂面、面粉等食品的需求量大幅增加，而2021年，小麦价格上涨加上消费者的粮食储备需求下降，致使其归母净利润有所下滑。

从产品结构上看，挂面产品成为这家公司绝对的主力。

2019年至2021年，想念食品挂面产品的销售收入分别为10.72亿元、13.87亿元和11.62亿元，其占比分别为84.42%、79.07%和61.81%。

中金企信国际咨询公布的数据显示，2021年，全国排名靠前的24家挂面企业总产量达419.92万吨，相较于2010年的178.33万吨，年复合增长率为8.10%。2021年，这24家挂面企业的销售额为192.21亿元，相较于2010年的62.69亿元，年复合增长率达到10.72%，行业整体处于增长状态。

想念食品在招股书中提到，挂面行业近年来集中度加剧，挂面生产企业的数量由2009年的4000多家到2013年的2800多家，再到2017年的900多家，预计2020年挂面行业企业的生产数量将减少至200家左右，行业竞争激烈程度不断加剧。

而且长期以来，中国的挂面市场以低端产品为主，价格在5元以下的挂面市场份额占比高达60%，8元以上挂面市场份额仅为10%。

因此，挂面企业需要通过规模效应来保持竞争优势。

但从市场竞争格局来看，想念食品的市场份额并不占据优势。根据中国食品科学技术学会发布的数据，想念食品在挂面细分领域的市场占有率为4%，位列第三。金沙河集团的“金沙河”品牌的挂面市占率则达到了22%。而“面条第一股”克明食品的市占率为8%。

于是想念食品也在努力抓住预制菜这个风口。

想念食品在招股书中表示，“懒人经济”和“宅经济”已成为当前消费的主流趋势，“轻烹饪”概念的风味挂面和自热面是未来挂面行业进行产品研发的方向之一。同时，包括鲜拉面、乌冬面、冷面等在内的鲜湿面具有较大的市场空间，追求品质体验的消费群体有意愿为其付出更高溢价。

图片来源：天猫想念食品旗舰店

这家公司近年不断推出“85%荞麦面”“闪面”“番茄牛腩拉面”“泰式冬阴功拉面”“藤椒鸡拉面”“重庆小面”和“热干面”等各类新产品。

这也意味着，扩大产能成为想念食品接下来的重要目标。

根据招股书，镇平想念食品产业园二期工程建设项目建设内容包括新建挂面生产线、熟鲜面生产线等多条生产线；项目投产后，将实现合计年产22.69万吨的生产能力。

想念食品表示将继续深入主营业务发展，将本次募集资金的60%用于扩大挂面生产产能，在现有产品的体系上不断创新，大力发展符合新潮流市场的产品，如轻烹饪系列产品、含有谷物粗粮的多谷物系列产品等。